【券商聚焦】國泰海通：光纖光纜供不應求 看好漲價趨勢

金吾財訊 | 國泰海通證券表示，光纖大周期，行業漲價趨勢確認。散纖價格在去年上半年承壓后，下半年隨着海外G657A2等需求大幅提升，帶動光纖產能切換，G652D產能供給變少，交期也逐步變長，近期散纖價格持續上漲。該機構認為臨近電信、移動運營商集採，以及春節前行業備貨需求更盛，預料價格還將持續漲高。在此背景下，該機構認為國內市場大客户也有望接受漲價，板塊波動中得以確認。

光纖光纜出海成為光纖企業重要增長點，出口表現優異。AI驅動的數據中心內部及DCI（數據中心互聯）場景的光纖需求高增等因素拉動全球光纖需求持續攀升。2025年12月及全年光纖光纜企業出口表現優異，出海是目前光纖光纜行業企業重要的利潤增長點。

該機構續指，算力競爭推動光纖需求集中爆發。智算中心對超高帶寬、低時延傳輸的剛性需求，使其成為光纖需求增長的核心引擎，直接重構了光纖行業需求邏輯。與傳統數據中心相比，單個智算中心的光纖需求量可達數倍甚至十倍以上，一個典型萬卡GPU集羣僅服務器內部互連就需數萬芯公里光纖。AI驅動的數據中心內部及DCI（數據中心互聯）場景的光纖需求佔比，有望從2024年不到5%激增至2027年的35%。近日，康寧與Meta達成60億美元長期供應協議，將擴大美國本土光纖光纜產能以支持其AI數據中心建設，反映出光纖光纜行業的高需求。