財報速睇 | 勝牌 2025財年Q4營收4.62億美元，同比增長11.5%；歸母淨利潤虧損0.33億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月6日訊，勝牌公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.62億美元，同比增長11.5%，歸母淨利潤虧損0.33億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現穩健增長，同比增長11.5%至4.62億美元，主要得益於門店網絡的擴張以及服務組合與定價的優化。

② 毛利潤同比增長12.8%，達到1.73億美元，毛利率從去年同期的36.9%提升至37.4%，主要原因是產品成本下降和勞動力效率提高。

③ 核心的換油及相關費用收入同比增長11.9%至3.38億美元，顯示了主營業務強勁的增長勢頭。

④ 非換油服務及相關費用收入同比增長10.0%至1.01億美元，表明公司在服務多元化方面取得了良好進展。

⑤ 調整后EBITDA（未計利息、税項、折舊及攤銷前的利潤）同比增長14.2%至1.17億美元，反映了剔除一次性項目后，公司核心運營表現強勁。

2、業績不足：

① 公司本季度由盈轉虧，錄得歸母淨虧損0.33億美元，而去年同期為淨利潤0.92億美元，主要原因是剝離部分收購門店產生的一次性虧損。

② 營業利潤大幅下滑，從去年同期的1.44億美元驟降至本季度的0.18億美元，降幅高達87.3%，主要受其他虧損項拖累。

③ 其他虧損淨額高達0.42億美元，與去年同期0.72億美元的淨收益形成巨大反差，主要包括出售45家Breeze門店產生的0.58億美元虧損，以及本期出售門店的收益遠低於去年同期。

④ 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比大增32.8%至1.07億美元，主要由於支持業務增長的投資以及與收購和資產剝離相關的諮詢服務費用增加。

⑤ 淨利息及其他融資費用同比增長45.7%至0.26億美元，主要由於為Breeze收購案而新增的B類定期貸款（Term Loan B）產生了額外的利息和相關費用。

三、公司業務回顧

勝牌: 我們在本財年第一季度的淨收入增長了11.5%，達到4.62億美元，這主要得益於以Breeze收購案為首的網絡擴張，系統淨增了335家門店。同時，全系統同店銷售額(SSS)增長5.8%，加上服務組合和定價的改善，也促進了增長。然而，由於聯邦貿易委員會(FTC)要求在收購Breeze后出售45家門店，導致了0.58億美元的税前虧損，這使得本季度錄得0.32億美元的持續經營虧損。

四、回購情況

公司在2024年7月獲得了4.00億美元的股票回購授權。截至2025年12月31日，該授權下仍有3.25億美元的額度可用。在本報告期內，公司未回購任何普通股。公司已宣佈暫停股票回購活動，以優先償還為Breeze收購案而發行的B類定期貸款（Term Loan B）相關的債務。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2025年12月1日以6.39億美元的總現金對價完成了對Breeze Autocare的收購。然而，根據美國聯邦貿易委員會（FTC）的指令，公司在收購后立即出售了45家Breeze門店，此舉導致了0.58億美元的税前虧損，對本季度的淨利潤產生了重大負面影響。公司為剝離的零售店和全球產品業務相關的某些租賃提供了擔保，截至2025年12月31日，這些租賃擔保項下未折現的最大潛在未來付款額為0.88億美元。此外，公司還為部分特許經營商的債務提供了擔保，總額為0.13億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

勝牌公司（Valvoline Inc.）是汽車預防性保養領域的領導者，致力於通過發揮核心業務潛力、實現可持續的網絡增長以及持續創新來創造股東價值。公司通過其Valvoline Instant Oil Change (VIOC)、Valvoline Great Canadian Oil Change和Oil Changers等零售品牌，運營和特許經營約2,400個服務中心，併爲其Express Care平臺下的240多個地點提供支持。公司提供約15分鍾的「免下車」換油服務，以及電池、燈泡和雨刮器更換、輪胎換位等其他製造商推薦的保養服務。

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