財報速睇 | 大都會人壽 2025財年Q4營收238.14億美元，同比增長27.6%；歸母淨利潤7.78億美元，同比下滑37.2%

華盛資訊2月6日訊，大都會人壽公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收238.14億美元，同比增長27.6%，歸母淨利潤7.78億美元，同比下滑37.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度調整后每股收益（不計重大項目）同比增長24.0%至2.58美元，調整后收益同比增長18.0%至17.09億美元，主要得益於可變投資收益增加、強勁的業務量增長和費用利潤率的改善。

② 第四季度調整后保費、服務費及其他收入（不包括養老金風險轉移）同比增長8.0%至128.39億美元，顯示出核心業務的穩健增長。

③ 退休與收入解決方案（RIS）部門表現強勁，調整后收益同比增長18.0%至4.54億美元，主要受惠於有利的可變投資收益。

④ 歐洲、中東和非洲（EMEA）部門業績大幅增長，調整后收益同比增長64.0%至0.97億美元，原因是整個區域的業務量增長和有利的承保結果。

⑤ 公司成本控制效果顯著，第四季度直接費用率（不計重大項目和養老金風險轉移）從去年同期的13.1%降至11.6%。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤同比大幅下滑37.2%至7.78億美元，主要原因是淨衍生品虧損和淨投資虧損的拖累。

② 拉丁美洲地區業務承壓，第四季度按固定匯率計算的調整后收益同比下降9.0%至1.98億美元，主要受墨西哥增值税調整的影響。

③ 亞洲部門調整后收益基本持平，按固定匯率計算僅增長1.0%至4.44億美元，其業務量增長和費用優勢被不利的承保結果所抵消。

④ 投資方面出現較大虧損，第四季度錄得淨投資虧損1.60億美元，以及因利率上升和美元走強等因素導致的淨衍生品虧損6.46億美元。

⑤ 從全年來看，歸母淨利潤為31.73億美元，較去年同期的42.26億美元下降了24.9%，主要也受到投資及衍生品虧損的影響。

三、公司業務回顧

大都會人壽: 我們在2025年第四季度取得了創紀錄的業績，這突顯了我們多元化業務的實力以及「新前沿」戰略的嚴格執行。就全年而言，我們實現了10%的調整后每股收益增長和16.0%的調整后股本回報率，並超額完成了直接費用率和自由現金流比率的目標，同時向股東回報了近44.00億美元。我們在推進「新前沿」戰略重點方面取得了重大進展，完成了關鍵的戰略交易並建立了新的合作伙伴關係，以擴大我們的市場領導地位、全球影響力和資本靈活性。

四、回購情況

公司在2025年第四季度回購了約4.00億美元的普通股，使得2025年全年的總回購金額達到約29.00億美元。此外，公司在2026年1月繼續回購了約2.00億美元的股票。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第四季度支付了約3.70億美元的普通股股息。報告中未披露后續股息安排。

六、重要提示

公司在報告中披露了以下重要事項：

1. 於2025年12月30日完成了對PineBridge Investments的收購，此舉顯著提升了MetLife Investment Management（MIM）的總資產管理規模。

2. 第四季度計提了0.32億美元的訴訟準備金和和解成本，這對公司的當期收益產生了影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

大都會人壽: 我們預計2026年美元將保持相對穩定，長期利率將温和上升。我們相信公司多元化的投資組合能夠在多種經濟情景下表現良好。公司將維持30.00億美元至40.00億美元的控股公司現金目標。基於對利率、股市和私募股權回報的假設，我們維持近期調整后股本回報率15%-17%和調整后每股收益實現兩位數增長的年度目標。公司致力於實現2026年12.1%的直接費用率目標，並預計2026年全年可變投資總收入（税前）約為16.00億美元。

八、公司簡介

大都會人壽（MetLife, Inc.）是世界領先的金融服務公司之一，通過其子公司和附屬機構，為個人及機構客户提供保險、年金、員工福利和資產管理服務，幫助他們建立更有保障的未來。公司成立於1868年，業務遍及全球40多個市場，並在美國、亞洲、拉丁美洲、歐洲及中東等地區佔據市場領先地位。

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