KKR和TPG在2025年打破籌款紀錄，因為私人市場達到新的高度

KKR業績強勁，對軟件投資的分配較低

KKR（紐約證券交易所代碼：KKR）2025年管理資產增長17%，達到7440億美元，凸顯了聯合首席執行官Joseph Bae和Scott Nuttall所説的「強勁的一年」。

管理的付費資產（AUM）同比增長18%，達到6040億美元。該公司在第四季度籌集了280億美元的新資本，今年籌集了1，290億美元，創下了該公司的年度數字。

該公司的乾貨目前價值1180億美元，投資策略多元化。

在KKR的私募股權部門，AUM環比增長3%，同比增長17%，達到2290億美元，本季度新增有機資本50億美元，全年新增有機資本270億美元。

該公司第四季度在其私募股權部門投資了90億美元的資本。這主要由歐洲和美洲的私募股權以及核心私募股權推動。

傳統私募股權投資組合今年上漲了14%。

「在私募股權領域，與頭條新聞明顯矛盾的是，我們的資產管理規模在過去五年里翻了一番。我們在投資者類型中也看到了這種情況。主權財富基金仍在參與，保險公司繼續增加撥款，養老金計劃正在努力縮小基礎設施和私人信貸的差距，私人財富仍處於採用的早期階段，」納特爾在電話會議中表示。

KKR的信貸部門AUM環比增長2%，同比增長17%，達到3，220億美元，本季度新增有機資本130億美元，全年新增有機資本680億美元。

該公司本季度在信貸部門投資了150億美元的資本，今年投資了440億美元。

關於軟件話題，高管們指出，軟件投資僅佔其管理資產的7%左右。這位首席執行官指出，KKR的集中度「遠低於」行業平均水平，關税風險也是「低個位數百分比」的風險敞口。

TPG經歷信貸「突破之年」：

TPG（紐約證券交易所代碼：TPG）首席執行官John Winkelried表示，該公司的信貸特許經營權經歷了「突破性的一年」，全年籌集了210億美元的信貸資本。這比2024年增長了67%，僅第四季度就籌集了創紀錄的90億美元。

該信貸平臺2025年投資250億美元，同比增長54%。該公司年終了720億美元的乾貨。其信貸特許經營權僅干火藥就擁有約180億美元的資金。

這位首席執行官在第四季度投資者電話會議上表示：「在為自己做好大量乾貨后，隨着我們獲得更廣泛的機會，我們的信貸投資步伐開始加快，這推動了管理費的增長。」

關於軟件和人工智能的話題，首席執行官指出，該公司私募股權賬簿的18%投資於軟件，該行業佔該公司總資產管理規模的11%。

「作為長期、專注的投資者，市場混亂通常會創造令人信服的機會。隨着估值的全面重置，我們相信我們有能力通過繼續將我們的紀律方法應用於這一重要行業來利用有吸引力的投資，」首席執行官補充道。

溫克里德還稱今年對該公司來説是「傑出」的一年，該公司的總資產管理規模在12個月內增長了23%，達到3030億美元。

同期，管理的收費資產增長了20%，達到1700億美元，主要是由220億美元的收費資本推動的，其中包括資本平臺中的100億美元TPG X和影響平臺中的19億美元Rise Climate II，以及205億美元的部署。

TPG在2025年籌集了510億美元的資本，比上一年增長了71%。這一年部署的總資本達到520億美元，是TPG歷史上最高的年度資本。

溫克里德在電話會議上表示：「這反映了隨着我們的特許經營權的規模和多元化，我們的資本形成努力的強勁上升軌跡。」

2026年，該公司預計融資額將超過500億美元，房地產、信貸平臺和私人財富渠道將持續增長。TPG的目標還是將費用相關利潤率提高到47%，預計2026年第一季度實現業績收入將超過5000萬美元。

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