ConocoPhillips盈利隱藏着一個悄然的轉變：能源ETF是否正在成為液化天然氣賭注？

最大石油生產商的第四季度收益好壞參半，促使人們更仔細地審視能源ETF的演變，液化天然氣（LNG）、中游基礎設施和綜合能源運營的風險敞口不斷增加，與原油價格一起影響回報。

儘管產量穩定增長，但該公司公佈同比收益下降，但主要受到實際油價疲軟的影響，該公司股價下跌近4%。該公司還強調了液化天然氣計劃的進展，包括卡塔爾開發和亞瑟港液化天然氣項目，並強調長期轉向全球天然氣市場。

與此同時，殼牌公司（紐約證券交易所代碼：SHEL）也描繪了類似的好壞參半的畫面。由於油價和交易利潤率疲軟，季度調整后的盈利未達到預期;然而，該公司保持了股息增長和回購，同時繼續強調綜合天然氣和液化天然氣作為核心戰略業務。

這對ETF投資者意味着什麼？這些發展很重要，因為許多旗艦能源基金在很大程度上都傾向於大型綜合生產商，而不是純粹的石油勘探公司。

能源選擇行業SPDR Fund（紐約證券交易所代碼：XLE）和Vanguard Energy ETF（紐約證券交易所代碼：VDE）等基金對埃克森美孚公司（紐約證券交易所代碼：XOM）等多元化石油巨頭以及埃克森美孚公司（ConocoPhillips）等上游企業擁有很大權重。這種組合意味着業績往往反映煉油、化學品和天然氣風險，而不僅僅是原油價格。

iShares Global Energy ETF（紐約證券交易所代碼：IXT）等以全球為重點的產品更進一步，納入了殼牌等國際液化天然氣領導者，讓投資者間接接觸不斷擴大的全球天然氣貿易。

除了傳統的石油主要ETF之外，一些基金更直接地與天然氣和液化天然氣基礎設施趨勢掛鉤。

全球液化天然氣出口能力的擴大，尤其是美國和卡塔爾，可能會使這些組成部分在廣泛的能源ETF表現中變得越來越重要。

儘管存在盈利壓力，但整個能源行業的股東派息情況仍然良好。大型生產商的股息和股票回購繼續增加能源ETF的收益率。

然而，從埃克森美孚和殼牌的最新業績來看，該行業顯然處於轉型狀態而不是惡化狀態。對於ETF投資者來説，這意味着，對於能源基金來説，你不再像以前那樣熱衷於「石油遊戲」投資，液化天然氣和天然氣基礎設施的擴張對於決定其業績至關重要。

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