軟件行業每10-15年就會經歷一次「森林火災」，市場「即將起飛」--分析師

人工智能軟件投資銀行Sherlund Partners的創始人Rick Sherlund認為，儘管科技股近期出現回調，但市場正處於大幅上漲的邊緣。

在接受CNBC採訪時，Sherlund認為，雖然投資者關注主要科技公司不斷增加的資本支出，但對人工智能基礎設施的潛在需求使得這些投資至關重要，而不是過度。

Alphabet（GOOGL）、（GOOG）和微軟（MSFT）最近的財報引發了人們對潛在泡沫的擔憂，Alphabet預測今年的資本支出在1750億美元至1850億美元之間，可能是2025年支出的兩倍多。

然而，謝倫德駁斥了這些擔憂，指出真正的問題不在於需求是否會成為現實。「需求就在那里。令人擔憂的是能力，」他説。

Sherlund表示，瞭解當前市場動態的關鍵在於從以消費者為中心的人工智能應用轉向企業採用。隨着企業部署人工智能代理和推理密集型應用程序，對推理計算的需求激增。

「推理實際上纔剛剛開始起飛，」謝倫德解釋道，並補充説企業對推理模型的使用「燃燒了很多周期」。

與此同時，更廣泛的軟件行業正在經歷謝倫德所説的可預見的顛覆。

他指出：「軟件行業每10年、15年就會經歷一場森林火災。」他指出，之前的平臺轉變導致PeopleSoft等公司被Workday（WDAY）取代，DeliverSystems被Salesforce（CRM）取代。當前從傳統SaaS到人工智能原生平臺的轉變正在給投資者帶來類似的不確定性。

Sherlund警告説，不要過分簡化對老牌軟件公司的威脅，特別是那些擁有複雜企業工作流程的公司。

雖然「感應編碼」可能會讓簡單的應用程序更容易被取代，但像SAP這樣擁有「廣泛集成和供應鏈」的公司有一個更大的護城河來保護他們的業務。

「編碼本身可能佔軟件公司必須做的事情的20%，」他説。

展望未來，Sherlund預計人工智能原生公司將於今年晚些時候開始上市，因為它們正在尋求資本來建設數據中心容量。雖然這可能會給傳統軟件供應商帶來一個具有挑戰性的敍述，但隨着企業越來越多地利用大型語言模型技術，Sherlund對市場的總體方向仍然持樂觀態度。

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