財報速睇 | Golub Capital BDC, Inc. 2025財年Q4營收2.07億美元，同比下降6.2%；歸母淨利潤0.65億美元，同比下滑41.4%

華盛資訊2月5日訊，Golub Capital BDC, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.07億美元，同比下降6.2%，歸母淨利潤0.65億美元，同比下滑41.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司的總費用同比下降10.7%，從去年同期的1.25億美元降至1.11億美元，主要得益於利率及其他債務融資費用的減少，這反映了公司在債務資本再融資和成本控制方面取得成效。

② 實物支付（PIK）利息收入同比增長31.8%，從去年同期的0.11億美元增至本季度的0.15億美元，顯示了公司部分投資組合的收益結構有所增強。

③ 公司在本季度積極執行股票回購計劃，以低於資產淨值的價格回購了約262萬股普通股，總計花費0.36億美元，此舉為每股資產淨值（NAV）帶來了0.01美元的增值。

④ 儘管市場面臨挑戰，公司的平均盈利性債務投資規模仍實現同比增長，從去年同期的77.27億美元增至80.48億美元，顯示了公司投資基礎的穩步擴張。

⑤ 費用收入實現強勁增長，同比大幅增加87.7%至0.01億美元，主要原因是本季度非經常性提前還款罰金收入的顯著提升。

2、業績不足：

① 公司總投資收入為2.07億美元，較去年同期的2.21億美元下降6.2%，主要原因是利率下降以及新投資和修訂后投資的利差收窄導致核心利息收入減少。

② 歸屬於股東的淨利潤同比大幅下滑41.4%，從去年同期的1.11億美元降至本季度的0.65億美元，導致每股收益從0.42美元降至0.25美元。

③ 投資交易的淨收益（虧損）表現出現顯著惡化，從去年同期的淨收益0.15億美元轉為本季度的淨虧損0.31億美元，主要是由於投資組合的未實現公允價值變動由正轉負。

④ 投資組合的信貸質量出現惡化跡象，處於非應計狀態的貸款公允價值從上一季度的0.27億美元急劇增加至本季度的0.53億美元，表明部分借款方面臨的財務壓力加大。

⑤ 每股淨資產（NAV）持續下滑，由去年同期的15.13美元降至本季度末的14.84美元，降幅為1.9%，反映了公司內在價值的縮水。

三、公司業務回顧

Golub Capital BDC, Inc.: 我們是一家外部管理的封閉式非多元化管理投資公司，作為商業發展公司（BDC）運營。我們的投資目標是通過主要投資於美國中型市場公司的「一站式」貸款和其他高級擔保貸款來產生當期收入和資本增值。截至2025年12月31日，我們的投資組合公允價值為86.39億美元，投資於420家公司，其中「一站式」貸款佔投資組合的87.1%，是我們的核心資產類別。

四、回購情況

公司董事會於2025年8月1日重新批准了一項股票回購計劃，授權回購最多1.50億美元的普通股。在截至2025年12月31日的三個月內，公司根據該計劃以約0.36億美元的總價回購了2,623,298股普通股，平均價格為每股13.69美元。截至2025年12月31日，該計劃項下仍有約1.09億美元的額度可供未來回購。此外，在2026年1月1日至2月4日期間，公司繼續回購了156,604股股票，總金額約0.02億美元。

五、分紅及股息安排

在截至2025年12月31日的季度中，公司於2025年11月14日宣佈派發每股0.39美元的股息，並已於2025年12月30日支付，該季度現金分紅總額約為0.84億美元。此外，公司董事會於2026年2月2日宣佈了下一季度股息，為每股0.33美元，將於2026年3月30日支付給截至2026年3月13日登記在冊的股東。

六、重要提示

公司於2026年2月2日任命Timothy J. Topicz為新任首席運營官，此項人事變動立即生效。同時，截至2025年12月31日，公司的GAAP債務與股權比率為1.27倍，略高於其0.85倍至1.25倍的目標範圍，這可能表明公司的財務槓桿水平需要關注。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Golub Capital BDC, Inc.是一家外部管理的、在納斯達克上市的商業發展公司（BDC），股票代碼為「GBDC」。公司專注於為美國中型市場公司提供債務和少數股權投資，其投資策略主要集中在「一站式」（unitranche）和其他高級擔保貸款。公司的投資活動由GC Advisors LLC管理，該公司是Golub Capital的關聯公司。Golub Capital是一家領先的信貸資產管理公司，截至2026年1月1日，其管理的資本超過900.00億美元。

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