財報速睇 | Boot Barn Holdings, Inc. 2025財年Q4營收7.06億美元，同比增長16.0%；歸母淨利潤0.86億美元，同比增長14.3%

華盛資訊2月5日訊，Boot Barn Holdings, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收7.06億美元，同比增長16.0%，歸母淨利潤0.86億美元，同比增長14.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度財務表現強勁，總淨銷售額同比增長16.0%，從去年同期的6.08億美元增長至7.06億美元；淨利潤同比增長14.3%，達到0.86億美元。

② 同店銷售額實現穩健增長，綜合同店銷售額增長5.7%。其中，電子商務渠道表現尤為突出，同店銷售額大幅增長19.6%，而零售實體店同店銷售額也實現了3.7%的增長。

③ 盈利能力得到提升，毛利率從去年同期的39.3%增至39.9%。這主要得益於商品利潤率提高了110個基點，其背后原因是規模採購效益、供應鏈效率提升以及獨家品牌滲透率的增長。

④ 公司獨家品牌戰略持續顯效，其銷售滲透率的增長是推動商品利潤率提升的關鍵因素之一，增強了公司的定價能力和產品差異化。

⑤ 實體店網絡擴張迅速，本季度新開設了25家門店，使門店總數達到514家，為未來的銷售增長奠定了堅實基礎。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政費用（SG&A）佔銷售額的比例有所上升，從去年同期的22.9%增至23.6%，費用控制面臨一定壓力。SG&A費用總額從1.39億美元增加至1.67億美元，主要是由於門店數量增加帶來的店鋪薪資及相關費用增長。

② 儘管毛利率整體提升，但部分成本項對利潤率造成了拖累。財報顯示，採購、佔用及分銷中心成本的去槓桿化效應導致毛利率下降了50個基點，主要由新店的佔用成本驅動。

③ 季度內同店銷售增長勢頭呈現放緩趨勢，綜合同店銷售額增長率從10月的8.8%降至11月的6.1%，並進一步放緩至12月的4.2%，顯示出市場需求在季度末期可能有所減弱。

④ 運營利潤率同比微降，從去年同期的16.4%小幅下降至16.3%，表明銷售和毛利的增長在一定程度上被運營費用的增加所抵消。

⑤ 同店庫存水平有所增加，平均每家店的庫存同比增長了約4.1%。雖然增幅低於同店銷售額增速，但仍需關注庫存管理效率，以防範未來潛在的積壓風險。

三、公司業務回顧

Boot Barn Holdings, Inc.: 我們對第三季度的業績以及整個連鎖店在假日季的強勁表現感到非常滿意。銷售額同比增長16%，反映了商品類別、渠道和地區需求的廣泛增長。商品利潤率擴大了110個基點，加上穩健的費用控制，推動稀釋后每股收益達到2.79美元的強勁水平。我們對第四財季的開局感到鼓舞，在本財季的前五周，綜合同店銷售額增長了5.7%。

四、回購情況

公司在本季度繼續執行其股票回購計劃。在截至2025年12月27日的13周內，公司回購了67,279股普通股，總購買價為0.13億美元。該回購是在公司授權的2.00億美元回購計劃下進行的。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司初步數據顯示，截至2026年1月31日的五個星期內，由於近期冬季風暴導致部分門店關閉，對銷售造成了約0.05億美元的負面影響。在風暴影響前的26天內，初步的綜合同店銷售額增長率為9.1%。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Boot Barn Holdings, Inc.: 我們更新了截至2026年3月28日的財年指引。我們預計全年總銷售額在22.40億美元至22.50億美元之間，代表17%至18%的同比增長；綜合同店銷售額增長6.5%至7.0%；稀釋后每股收益預計在7.25美元至7.35美元之間。對於第四財季，我們預計總銷售額在5.25億美元至5.35億美元之間，綜合同店銷售額增長3.0%至5.0%，稀釋后每股收益在1.35美元至1.45美元之間。

八、公司簡介

Boot Barn是美國領先的西部和工裝風格的生活方式零售商，為男士、女士和兒童提供鞋類、服裝和配飾。公司為其忠實的客户羣提供廣泛的工作和生活方式品牌選擇。截至本新聞稿發佈之日，Boot Barn在美國49個州經營着524家門店。

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