突發利空！全球股市科技股潰敗，A股大縮量，節前防守開始了？

進入到二月份，我能感覺到A股、美股都變得更難做了，特別是高位的科技股，相信大家也有此感受。

昨天有跟大家分享過，開年至今商業航天、AI應用、有色金屬都走出過一波跌宕起伏的行情，似乎賺錢很好，但實際上，申萬一級行業中年內領漲的行業多數是去年跑輸的低位板塊，比如建築材料、石油化工、傳媒、煤炭、社會服務等，貴州茅臺年內已經漲超12%。而且這些行業還有個特徵，那就是和經濟復甦相關。

無獨有偶，美股最近也是經濟復甦的相關板塊跑贏科技股，道指明顯強於納指，價值風格跑贏科技成長風格。

回顧本周前四個交易日的行情，周一有色金屬帶着高位科技股暴跌，周二高位板塊反彈，很多股民在那一天可能覺得還能「接着奏樂接着舞」，但是我在那天文章里提醒大家「市場博弈可能加劇、籌碼換手纔開始」。這兩個交易日，市場開始露出真面目，高位板塊連續大跌，這樣來看周二的反彈是誘多性質的。

1月份是牛市沒錯，但我覺得二月份市場明顯轉向防守了，資金對高位股獲利了結的意願很強烈，高低切換明顯。消費、地產等板塊領漲，有高低切換的推動，也有博弈復甦的預期在，現在不知道這種風格切換是因為春節假期還是會持續更長時間。

再來看今天的重磅消息：

• 昨晚美國公佈的1月ADP新增就業崗位2.2萬個，遠低於市場預期4.8萬人，前值由4.1萬下修至3.7萬。美國勞工統計局（BLS）宣佈，將於2月11日發佈1月非農就業報告，將於2月5日發佈職位空缺數據，重新安排2月13日發佈1月CPI。

昨晚美股動量交易表現極其糟糕，高盛的「高貝塔」或無約束動量組合(GSPRHIMO)創下了自2022年以來表現最糟糕的一天，超過了去年1月Deepseek風暴之后的AI拋售潮。其中AI算力芯片公司AMD發佈業績后暴跌17.31%，AI應用股AppLovin、Palantir均跌超10%。「存儲四巨頭」也集體下跌，閃迪跌15.95%，美光科技跌9.55%。

• 谷歌母公司Alphabet2025年第四季度營收數據超預期，2026年資本支出預計為1750億至1850億美元，遠超投資者預期的1195億美元。谷歌母公司Alphabet第四季度營收1138.3億美元，同比增長18%，預估1114億美元，其中谷歌雲收入176.6億美元，同比增長48%，預估162億美元；經營利潤359.3億美元，同比增長16%，預估369.5億美元。

雖然谷歌財報強勁，但其誇張的資本開支令市場擔憂，谷歌盤后股價先是大跳水，一度跌超6%，隨后又一度轉漲超4%，隨后跌幅收窄。

• 昨天市場傳聞馬斯克團隊近期祕密走訪多家中國光伏企業，光伏板塊掀起漲停潮。但晶科能源、高測股份盤后發佈公告稱，未與相關團隊開展任何合作。晶盛機電、雙良節能也提示「太空光伏」投資風險。中國光伏行業協會指出，太空光伏技術仍處早期探索階段，產業化尚不成熟。

今天光伏板塊大跳水，鈞達股份、金辰股份跌停，捷佳偉創、邁為股份等多股暴跌。

• 今天早盤貴金屬突然跳水，倫敦銀價跌幅一度超過14%，從高點90美元/盎司下跌至77美元/盎司，倫敦金現價一度下跌超2%。

受此影響，A股有色金屬板塊早盤大跳水，白銀有色（維權）、湖南白銀跌停，曉程科技、四川黃金、湖南黃金等多股暴跌。

• 財政部、海關總署、税務總聯合發佈《關於海南自由貿易港島內居民消費的進境商品「零關税」政策的通知》。海南自貿港島內居民消費進境商品實行「零關税」政策，免税額度為每人每年1萬元人民幣，不限購買次數。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.64%，創業板指跌幅為1.55%，市場成交額大幅縮量，不足2.2萬億；港股恆生指數上漲0.14%，恆生科技指數漲幅為0.74%。

分行業來看，美容護理、銀行、食品飲料、商貿零售、紡織服飾等行業領漲，有色金屬、電力設備、通信、煤炭等行業領跌。