研報掘金丨東吳證券：維持華泰證券「買入」評級，有望抓住國際業務機遇進一步突破

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格隆匯2月5日｜東吳證券研報指出，華泰證券擬發行可轉債，資金用於支持境外業務發展。擬根據一般性授權發行於2027年到期的零息可轉換債券，發行金額100億元。對H股稀釋較大，對A股影響較小。認為公司選擇發行可轉債的方式融資，一方面是由於可轉債發行成本更低，另一方面相較於配股對市場的影響更小。預計資金將主要用於股衍、FICC、財富和資管等方向，有望進一步鞏固在中資券商海外子公司第一梯隊的地位，為公司開闢新的增長曲線。政策引導下，境內券商競相加速佈局海外市場。資本市場改革持續優化，宏觀經濟逐漸復甦，帶動市場投資熱情回升；長期來看，證券行業未來發展的政策環境良好，公司此次通過發行可轉債，有望抓住國際業務機遇進一步突破。結合公司當前經營情況，上調此前盈利預測，維持「買入」評級。