估值1260億美元！Waymo創紀錄融資引爆賽道，Robotaxi競爭進入規模、成本與全球化效率戰

每經記者｜劉曦    每經編輯｜裴健如    

日前，谷歌母公司Alphabet旗下自動駕駛企業Waymo宣佈完成新一輪160億美元（約合人民幣1112億元）融資，創下全球自動駕駛領域史上最高融資紀錄。這不僅成為當前自動駕駛領域資本熱度的集中體現，也讓行業目光再次投向已先行活躍的全球市場。

實際上，回顧2025年，國內自動駕駛行業在資本市場上極為活躍，全年超20起融資事件。其中，Robotaxi領域雖僅有4起融資，但單筆金額巨大，是年度最吸金的賽道之一。例如，滴滴自動駕駛完成D輪20億元融資；哈囉宣佈進軍該領域並完成超30億元融資；文遠知行與小馬智行實現「美股+港股」雙重主要上市架構。

針對行業回暖，小馬智行聯合創始人、CFO王皓俊此前在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示：「從全球規模來看，我們認為從0到1前幾年已經做了，接下來就是一個放量的過程。到2030年，一是有快速增長，二是在2030年的整體規劃中，中國市場本身的佔有量起碼會在一半以上。」

Waymo的規模擴張：2000萬次訂單與1260億美元估值

公開信息顯示，Waymo的前身是2009年1月17日在Google X實驗室啟動的「Google自動駕駛項目」。該項目於2010年10月首次公開測試成果，2016年12月正式脱離Google，成為Alphabet旗下獨立子公司，並更名為Waymo。公司於2018年12月在美國鳳凰城正式推出全球首批付費Robotaxi服務，成為行業里程碑。

回顧其融資歷程，Waymo已累計完成多輪融資，總額超過數百億美元。其中，2020年A輪融資約30億美元，2021年B輪融資25億美元，2024年C輪融資56億美元。本輪融資中，Waymo獲得由Dragoneer Investment Group、DST Global與紅杉資本聯合領投的160億美元融資。

值得關注的是，母公司Alphabet也參與其中，並保持了其多數投資方地位，持續提供戰略支持。此輪融資后，Waymo投后估值達到1260億美元，使其成為該領域估值領先的「獨角獸」企業。

圖片來源：Waymo官網

在商業化運營方面，Waymo已在美國鳳凰城、舊金山、洛杉磯、奧斯汀等6個城市開放付費Robotaxi服務。公司計劃在2026年將業務擴展至達拉斯、底特律、休斯敦、聖地亞哥等地，並已在東京開展測試、計劃進入倫敦，為在全球超過20個城市開展網約車業務奠定基礎。

隨着業務覆蓋範圍擴大，Waymo的運營數據持續攀升。目前其在美國多地部署了約2500輛Robotaxi，2025年全年訂單量增長超兩倍，達到1500萬次，迄今為止累計訂單量已突破2000萬次。Waymo在官方聲明中強調，公司現階段的核心任務已從「驗證自動駕駛概念」轉向「規模化推進商業現實」。

不過，業務的高速擴張也使Waymo面臨更多監管與公眾質疑。例如，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）於2026年1月下旬新增一項調查，原因是一輛Waymo出租車在學校附近路段撞上一名兒童。2025年12月，舊金山市內停電造成交通信號燈失靈，由Waymo運營的Robotaxi在道路上停駛。多起事故也引發公眾對自動駕駛技術安全性的討論，為Waymo的國際擴張之路增添了監管挑戰。

Robotaxi競爭升維：規模化對決與新市場的成本較量

當前，中美兩國在該領域已形成鮮明的賽道對比。美國市場主要由Waymo和特斯拉兩家主導，前者在全球處於領先地位，已在美國舊金山、洛杉磯等多地部署約2500輛Robotaxi，每周超過45萬單的周訂單量；后者則於近日在得州奧斯汀正式推出了全無人駕駛的Robotaxi服務，車內不再配備安全員，並已在全美部署200輛Robotaxi。

反觀中國市場，則呈現出顯著的多元化與生態化特徵。賽道中不僅有小馬智行、文遠知行、蘿卜快跑等專注Robotaxi的運營商，也吸引瞭如Momenta、元戎啟行等供應商，以及小鵬等主機廠積極入局。

圖片來源：每經記者 劉曦 制

目前，國內頭部陣營已基本清晰。小馬智行在實現超千輛部署目標的同時，更在廣州跑通了關鍵的「單車盈利」模型；文遠知行與蘿卜快跑也均建立了規模超千輛的全球車隊，文遠知行預計於今年一季度實現阿聯酋阿布扎比區域整體盈利。

然而，Waymo當前高達45萬單的周訂單量，使得其相較中國頭部玩家仍有明顯優勢。對此，王皓俊表示：「訂單量的絕對值與車隊規模直接掛鉤，本質上是一種‘有多少車，就跑多少單’的運營結果。2026年，小馬智行基於第七代新車將車隊提升至3000輛的目標規模，周訂單量必將取得巨大進展，屆時公司與Waymo的差距將顯著縮小。」

他進一步指出，與Waymo等國際對手相比，中國公司的「最大的優勢一定是在成本上」。他以小馬智行第七代車型與Waymo即將投放的車型對比為例，指出后者的單車成本要高出4至5倍。也就是説，如果在海外共同市場展開競爭，中國公司在這方面的成本優勢會好很多。

圖片來源：每經記者 劉曦 攝

事實上，在中美頭部玩家競爭日益聚焦於成本與規模效率的背景下，全球Robotaxi的競爭版圖正從兩國核心向第三市場加速拓展，其中，中東特別是阿聯酋，正迅速崛起為驗證商業化能力與成本優勢的關鍵新賽場。行業報告預測，阿聯酋的自動駕駛市場規模到2030年預計將達到27.3億美元，年複合增長率高達19.2%。

目前，這一潛力市場已吸引了眾多中國領先的自動駕駛公司佈局。小馬智行、文遠知行、蘿卜快跑、滴滴自動駕駛均已進駐阿聯酋。不僅是中國公司，傳統汽車巨頭也在此加碼。日前，梅賽德斯-奔馳宣佈推出基於S級轎車的自動駕駛出租車服務。該服務深度融合其自研的MB.OS操作系統，聯合英偉達、Uber及Momenta共同研發，首批測試車輛計劃於2026年內投入運營。

行業分析認為，在全球化競爭的新階段，Robotaxi的商業化已超越單純的技術競賽，轉而成為一場關於成本效率、規模擴張與生態整合的綜合較量。當傳統車企、科技巨頭與自動駕駛企業同場競技，最終的勝出者或許並非擁有最強單點技術的公司，而是能率先在規模、成本與可持續運營之間找到最優解的那一個。