《2025胡潤中國500強》榜單出爐！企業總價值達到77萬億元 上漲近40%

智通財經APP獲悉，2月5日，胡潤研究院發佈《2025胡潤中國500強》，列出了中國500強非國有企業。榜單顯示，2025年胡潤中國500強企業總價值上漲21萬億元(38%)，達到77萬億元。其中，臺積電(TSM.US)價值增長3.5萬億元，以10.5萬億元再度蟬聯中國價值最高的民營企業；騰訊(00700)價值增長1.9萬億元，以5.3萬億元穩居第二；字節跳動價值增長1.8萬億元，以3.4萬億元保持第三；小米(01810)新進前十，價值增長3570億元，以1萬億元位列第八。

行業上，半導體行業今年增長最多，超越生命健康，成為胡潤中國500強企業的第二大行業，工業產品行業仍然第一，生命健康行業位列第三。此外，增長較多的還有化工、金屬與礦產以及能源等行業。下降最多的則是房地產，其次是零售。

胡潤研究表示，此次上市公司市值按照2025年11月14日的收盤價計算，非上市公司估值參考同行業上市公司或根據最新一輪融資情況進行估算。《2025胡潤中國500強》的上榜門檻比上一年上升75億元，達到340億元(漲幅28%)。500強企業平均價值增長415億元，達到1530億元。

上榜企業中，有386家企業的價值比上一年有所增長，其中包括95家新上榜企業；16家企業的價值與上一年持平；102家企業的價值有所下降。65%為B2B企業，比上一年增加8%；35%直接面向消費者。75%的企業提供實體產品；25%提供軟件或服務。半導體、傳媒娛樂、工業產品以及消費品這四個行業佔據了胡潤中國500強總價值的一半。500強企業的平均年齡為29歲，即平均成立於1996年。

北京、上海和深圳仍然是胡潤中國500強企業數量最多的前三大城市，分別有59家、57家和49家。其次是臺北、香港和杭州，分別有32家、30家和26家。前六大城市的企業數量佔總數的50%。今年企業數量增長最多的城市是上海，增加了7家，其次是杭州和紹興，各增加了3家；再次是新進前20的煙臺。而中國臺灣和北京地區的上榜企業數量面臨一定壓力。

胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：

「胡潤中國500強是投資者認為在未來10年左右有可能創造最多利潤的公司。過去一年，胡潤中國500強企業整體實現了顯著增長，上榜門檻比去年提升近三成，達到340億元；企業總價值比去年增長近四成，達到77萬億元。」

「過去一年，在新質生產力的驅動下，AI算力、消費電子、創新葯及娛樂領域表現亮眼，成為推動中國民營經濟高質量發展的重要力量。」

「AI領域，算力賽道領跑，代表性企業包括臺積電(價值增長3.5萬億元，漲幅50%)、寒武紀(增長3700億元)、沐曦(價值3320億元新上榜)、摩爾線程(價值2830億元新上榜)、香農芯創(價值815億元新上榜)、芯原股份(價值765億元新上榜)，以及一些半導體供應鏈企業，如中際旭創(增長3560億元)、新易盛(增長2185億元)、江波龍(增長845億元)、西安奕材(價值1050億元新上榜)。DeepSeek沒有進入今年胡潤中國500強，因估值尚未明確。」

「消費電子領域，代表性企業包括小米(價值增長3570億元)、大疆(增長1685億元)、影石創新(價值1040億元新上榜)、金像電子(價值610億元新上榜)，以及供應鏈環節的臺達電子(增長3060億元)、勝宏科技(增長2035億元)、立訊精密(增長1280億元)、鴻海精密(增長1040億元)、臺光電子(增長750億元)、南亞科技(價值1080億元新上榜)、貿聯(價值630億元新上榜)。」

「創新葯領域，代表性企業包括百濟神州(價值增長1460億元)、翰森製藥(增長1235億元)、恆瑞醫藥(增長1140億元)、百利天恆(增長795億元)、中國生物製藥(增長675億元)，以及製藥研發服務平臺藥明康德(增長1340億元)。」

「娛樂領域，代表性企業包括騰訊(價值增長1.9萬億元)、字節跳動(增長1.8萬億元)、網易(增長2380億元)、小紅書(增長1000億元)、世紀華通(價值1350億元新上榜)。」

「其他表現良好的領域包括儲能，以寧德時代(價值增長6900億元)、陽光電源(增長1980億元)、億緯鋰能(增長680億元)、天華新能(價值410億元新上榜)為代表；汽車領域，包括小鵬汽車(增長850億元)、比亞迪(增長790億元)；新消費領域，包括泡泡瑪特(增長1710億元)、老鋪黃金(增長780億元)、卡遊(價值695億元新上榜)。」

「近40%的今年上榜企業四年前還未上榜。新面孔主要來自消費電子、AI算力、新能源等領域。落榜者主要來自疫苗等領域。企業層面，最大贏家是臺積電、騰訊、字節跳動、拼多多和小米。」

「近十年成立的‘胡潤新勢力企業’，價值TOP10中，算力相關企業佔據六席，包括寒武紀、沐曦、摩爾線程等；拼多多遠遠第一。其他還包括新能源汽車製造商理想汽車、智能影像設備企業影石創新、3D打印機制造商拓竹科技，以及新消費賽道的瑞幸咖啡與元氣森林等。」

「近兩年，新上市企業數量顯著增加，尤其在港股與A股市場。其中具有代表性的，如最近一年上市的寒武紀、沐曦、摩爾線程和稀宇科技，上市后表現尤為亮眼。」

「今年，我們做了一項創新，首次調研了中國500強企業的主要製造基地和研發基地。製造基地分佈上，蘇州絕對領先，集聚的企業主要集中於工業產品及半導體領域。蘇州的吸引力主要在於其成熟的產業鏈和強大的規模化生產能力。其次是深圳和上海，深圳主要是消費品和工業產品領域的企業，上海主要是半導體和生命健康領域的企業。研發基地分佈上，上海的領先地位十分顯著，重點匯聚了半導體與消費品領域的企業。企業選擇紮根上海，核心在於其頂級的科研機構、國際化的人才生態和前瞻的產業佈局。其次是北京和深圳，北京主要是半導體和軟件服務領域的企業，深圳主要是消費品和工業產品領域的企業。」

「胡潤中國500強企業中，有75%的企業提供實體產品，這一比例相較胡潤全球高質量企業1000強的62%要高出許多，説明在現階段，實體經濟特別是先進製造業，是中國最具價值的民營企業集羣成長的重要沃土和突出優勢。」

「在以價值排名的胡潤中國500強中，有不少公司並未進入以銷售額排名的《財富》中國500強或全國工商聯中國民營企業500強。例如，價值5590億元的寒武紀、價值2500億元的大疆，都未進入《財富》榜單；價值1430億元的蜜雪未進入全國工商聯榜單。反之，像來自武漢的醫藥產業綜合服務商九州通這樣在《財富》和全國工商聯榜單上銷售額超1500億元的公司，卻未能登上胡潤中國500強。有些企業的銷售額相對較小，但仍躋身胡潤中國500強，例如，總部北京的半導體公司摩爾線程，年營收才4億元，價值卻達到2830億元；上海的半導體公司沐曦，年營收7億元，價值達到3320億元。這些高價值企業彰顯了高質量發展的創新活力。 」

「有些公司以非常小的團隊創造了巨大的價值。例如，香港生物製藥企業腦再生，其10名員工創造了440億元的價值，擁有28名員工的香港數字媒體廣告與虛擬技術服務商QMMM創造了490億元的價值，擁有49名員工的臺灣生物醫藥企業康霈創造了425億元的價值。」

「胡潤中國5000強的很多企業已經達到世界級，比如65家都進入瞭如何理解中國500強企業的全球地位?有65家胡潤中國500強企業達到了胡潤全球高質量企業1000強1800億元的入榜門檻。」

「‘出海’最成功的胡潤中國500強企業主要包括：聯想，去年其海外收入超過3000億元；立訊精密、比亞迪和華為，均超2000億元；小米、美的和海爾智家，均超1000億元；Shein、拼多多同樣達到千億級別。其他海外業績出色的企業還包括：消費電子相關產業鏈的藍思科技、醫療設備領域的邁瑞、CRDMO企業藥明康德、‘全球電子煙大王’思摩爾、新零售領域的名創優品等。海外業務增長較快的則有新消費領域的泡泡瑪特、蜜雪等。」

「放眼全球，埃隆·馬斯克是連續創業的標杆人物，除特斯拉外，他還有5家獨角獸企業SpaceX、OpenAI、xAI、Neuralink和The Boring Company。在中國，今年有18位企業家總共創辦或控股了46家胡潤中國500強企業。李嘉誠家族創辦或控股了6家胡潤中國500強企業。中國臺灣的王永慶、王永在兄弟的后代以及辜振甫的后代，均創辦或控股了4家胡潤中國500強企業。同樣來自中國臺灣的蔡明忠、蔡明興兄弟創辦或控股了3家胡潤中國500強企業。這些企業家的成功，充分彰顯了他們在各自領域的深遠影響力以及持續創新的能力。」

「我們的500強系列榜單隻包含非國有企業，因此，中國價值最高的國有上市公司——價值超2.8萬億元的農業銀行並未出現在榜單上。實際上，中國有超過300家國有上市公司能夠達到我們中國500強340億的入榜門檻。如果將國有非上市公司納入考量，像國家電網、中國郵政集團、中國國家鐵路集團等企業，符合條件的企業數量將大幅增多。而在包含了國有企業的胡潤全球高質量企業1000強里，中國的158家上榜企業中，國有企業有83家，數量超過了非國有企業的75家。」

前十名

小米新進前十。價值創造向頭部企業集中。今年榜單前十名的企業，總價值佔全榜單的38%(比去年提升4個百分點)，達到29萬億元，比去年前十名的總價值增長了10萬億元。

在地域分佈上，總部深圳的企業數量最多，共有4家；其次是北京，有2家。

總部在哪里?

長三角地區共有161家企業進入胡潤中國500強，佔全國的32%，比上一年提升了3%；粵港澳大灣區共有108家企業進入胡潤中國500強，佔全國的22%，比上一年提升1%。

行業分佈

誰在上漲?

386家上榜企業的價值較上一年實現增長，其中包括95家新上榜企業。增長較多的企業主要來自工業產品、半導體和生命健康行業。

從價值上漲的絕對數額來看，過去一年中增長最多的是臺積電，其價值增長了3.5萬億元，主要原因是人工智能需求的強勁拉動、先進的製程技術以及穩固的市場地位。其次是騰訊，價值增長了1.9萬億元，主要是由於其在遊戲、廣告、金融科技三大主業的出色表現，推動了公司整體業績的提升。位列第三的是字節跳動，價值增長了1.8萬億元，得益於AI業務的進展推動公司估值持續走高。

阿里巴巴價值增長1.2萬億元，主要因為阿里巴巴在人工智能和雲計算領域的戰略投入取得了高速增長，以及傳統電商基本盤企穩回升。

寧德時代價值增長6900億元，主要得益於新能源汽車市場需求的持續增長。2025年5月，寧德時代在港交所二次上市，募資超325億元人民幣，成為2025年港股最大IPO。

有着「中國的英偉達」之稱的寒武紀，價值增長3700億元，主要得益於AI算力需求推動下業績呈現爆發式增長，以及市場對國產AI芯片的期待‌。

小米價值增長3570億元，主要得益於小米汽車業務的爆發式增長以及手機高端化突破帶來的盈利躍升。

總部煙臺的中際旭創價值增長3560億元，作為全球領先的數據中心光模塊供應商，因不斷增長的市場需求，高端產品量價齊升，盈利水平持續提升。

臺達電子價值增長3060億元，主要原因在於AI服務器電源成為核心增長動力，帶動其盈利能力提升。

網易價值增長2380億元，得益於遊戲業務在內外市場雙驅動下的高速增長，以及業績與盈利持續超預期的表現。

從價值上漲的比例來看，漲幅最大的企業是勝宏科技、老鋪黃金和新易盛。

總部惠州的勝宏科技價值增長超過5倍。作為印製電路板供應商，勝宏科技與英偉達等頭部客户深度綁定，加之全球化產能釋放以及業績超預期表現，多重核心優勢共同推動其價值大幅攀升。

老鋪黃金價值增長超過兩倍，金價上漲拉動了黃金消費與投資需求。老鋪黃金將自身打造為中國黃金奢侈品牌，成為行業標杆企業。

總部成都的通信設備企業新易盛价值增長超兩倍，主要因為公司業績幾何式增長。總部深圳的半導體企業江波龍價值同樣增長超兩倍，得益於AI存儲需求爆發所帶來的紅利，以及其在技術研發方面成果顯著。總部臺灣桃園的臺光電子價值增長也超兩倍，主要得益於高端覆銅板需求的激增，其業績持續超預期增長。

總部深圳的大疆價值增長兩倍，主要歸因於在消費級無人機市場的穩固地位、海外市場的持續增長，以及低空經濟政策紅利推動下的應用場景拓展。泡泡瑪特價值增長近兩倍，其核心競爭力在於獨特的IP故事和成功的品牌運營，此外，海外市場表現出色，推動整體業績增長。

總部山東濱州的中國宏橋價值增長近兩倍，得益於鋁行業周期上行帶動業績爆發。

落榜

19%(99家)上一年榜單中的企業今年落榜。其中包括中國臺灣的電子元件製造商國巨，因價格戰壓縮了利潤空間；車好多，因行業整體環境遇冷，盈利空間遭到大幅壓縮；力旺電子，因市場需求疲軟、競爭加劇；藏格礦業，因企業所有制性質由民營轉為地方國有企業，不符合上榜資格而下榜；新光金融控股，因與臺新金控合併，融入臺新新光金控而下榜；歐派家居因對地產周期高度依賴，且自身轉型節奏落后於行業變化，導致價值下跌。

營業收入

胡潤中國500強企業2024年的總營業收入約達32萬億元，比上一年增加了3000億元。平均每家企業的年營收為670億元，比上一年增長了45億元。

有22家企業的年營收低於10億元，主要集中於半導體、生命健康和軟件服務行業。

年營收最低的胡潤中國500強企業是總部香港、專注於神經認知障礙和退行性疾病治療的腦再生，其年營收為零，而價值卻達到了440億元。總部北京的半導體公司摩爾線程，年營收僅4億元，而價值卻達到了2830億元。同樣來自北京的半導體公司龍芯中科，年營收僅5億元，價值卻達到520億元。來自上海的半導體公司沐曦，年營收僅7億元，價值卻高達3320億元。還有來自香港、從事能源行業的電能實業，年營收僅8億元，價值卻達到了1000億元。

對比四年前(2021年)

近40%今年榜單上的企業四年前不在胡潤中國500強榜單上。

與四年前的榜單相比，上榜門檻由320億元上升至340億元，總價值自66萬億元增長至77萬億元。工業產品和生命健康行業依然穩居前三名。半導體和消費品行業上升較快，而化工和零售行業則跌出前五名。