財報速睇 | 阿瑞斯資本 2025財年Q4營收7.93億美元，同比增長4.5%；歸母淨利潤2.93億美元，同比下滑17.9%

華盛資訊2月5日訊，阿瑞斯資本公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收7.93億美元，同比增長4.5%，歸母淨利潤2.93億美元，同比下滑17.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年第四季度總投資收入達到7.93億美元，相較於去年同期的7.59億美元增長了4.5%，主要得益於投資利息收入的穩健增長。

② 投資承諾額創下新高，本季度新增投資承諾總額約58.25億美元，較去年同期的37.51億美元大幅增長55.3%，顯示出強勁的業務拓展能力。

③ 核心每股收益（Core EPS）為0.50美元，成功覆蓋了每股0.48美元的季度股息，保障了股東的回報。

④ 投資組合規模持續擴大，截至2025年底，按公允價值計算的投資組合總額同比增長10.3%，從267.20億美元增至294.85億美元。

⑤ 資產組合的安全性有所提升，第一留置權優先擔保貸款在投資組合（按公允價值計）中的佔比從去年同期的57%提高至61%。

2、業績不足：

① 第四季度淨利潤出現下滑，歸母淨利潤為2.93億美元，較去年同期的3.57億美元下降17.9%，主要原因是已實現投資虧損大幅增加。

② 已實現虧損顯著擴大，本季度錄得淨已實現虧損1.55億美元，而去年同期僅為0.29億美元，對當期盈利造成較大沖擊。

③ 核心盈利能力同比減弱，第四季度核心每股收益（Core EPS）為0.50美元，低於去年同期的0.55美元，同比下降9.1%。

④ 公司槓桿水平有所上升，債務/權益比率從去年同期的1.03倍增至1.12倍，顯示公司負債程度有所提高。

⑤ 融資成本增加，本季度的利息及信貸安排費用為2.10億美元，相較去年同期的1.87億美元增長了12.3%，這與公司債務規模的擴大有關。

三、公司業務回顧

阿瑞斯資本: 我們強勁的第四季度業績為公司又一個成功的年份畫上了圓滿的句號。我們發起了創紀錄水平的新投資承諾，維持了穩定的不良資產率和強勁的信貸表現，並創造了健康的利潤水平，核心收益超過了我們的股息。在2025年期間，我們繼續加強了公司強大的資產負債表，新增了創紀錄的45.00億美元債務承諾，同時保持充裕的流動性以支持新的和現有的投資組合公司。截至2025年底，我們已經連續超過16年支付穩定或增長的常規季度股息，這展示了我們在不同利率和信貸周期中的領先記錄。

四、回購情況

2026年2月，阿瑞斯資本董事會授權修訂其現有股票回購計劃，將計劃的到期日從2026年2月15日延長至2027年2月15日。根據該計劃，公司最多可回購總計10.00億美元的已發行普通股。報告中未披露在2025年第四季度內具體的股票回購執行情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會已宣佈派發2026年第一季度股息，每股0.48美元，將於2026年3月31日支付給截至2026年3月13日名列在冊的股東。公司在2025年第四季度已支付了每股0.48美元的股息。公司強調，截至2025年底，已連續超過16年保持了穩定或增長的常規季度股息派發記錄。

六、重要提示

公司在2026年1月發行了7.50億美元的無擔保票據，利率為5.250%，將於2031年4月到期；同時，於同月全額償還了到期的11.50億美元無擔保票據。此外，截至2025年12月31日，處於非應計狀態的貸款佔總投資（按攤余成本計）的1.8%，較去年同期的1.7%略有上升。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

阿瑞斯資本: 我們展望未來，相信我們憑藉規模、經驗、嚴格的信貸標準和投資組合管理能力所建立的市場領先平臺，將使我們能夠持續為股東創造有吸引力的回報。從2026年1月1日至1月29日，我們已做出約14.00億美元的新投資承諾。截至2026年1月29日，我們還有約22.00億美元的已批准但待完成的投資項目積壓，預示着未來業務的持續增長動力。

八、公司簡介

阿瑞斯資本成立於2004年，是一家領先的專業金融公司，專注於為美國私營中間市場公司提供直接貸款和其他投資。公司的目標是發掘並投資於需要資本以實現其業務目標的高質量借款人，這通常能促進經濟增長和就業。作為一家業務發展公司（BDC），阿瑞斯資本利用其廣泛的直接發起能力和現有的借款人關係，主要承銷優先擔保貸款，同時也進行次級債務和股權投資。截至2025年12月31日，阿瑞斯資本是市值最大的公開交易BDC，由全球領先的另類投資管理公司Ares Management Corporation的子公司進行外部管理。

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