財報速睇 | 美國史丹利公司 2025財年Q4營收36.85億美元，同比下降1.0%；歸母淨利潤1.58億美元，同比下滑18.8%

華盛資訊2月5日訊，美國史丹利公司公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收36.85億美元，同比下降1.0%，歸母淨利潤1.58億美元，同比下滑18.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度毛利率顯著提升至33.2%，較去年同期的30.8%增長了240個基點，主要得益於定價優化、關税影響減緩以及供應鏈成本的有效降低。

② 儘管整體市場面臨挑戰，工程緊固（Engineered Fastening）業務部門表現強勁，淨銷售額同比增長6.0%至5.24億美元，有機增長率達到8.0%，這主要由航空航天和汽車市場的強勁需求驅動。

③ 公司季度自由現金流表現出色，達到8.83億美元，相比去年同期的5.65億美元大幅增長56.3%，主要驅動因素是營運資本的改善和關税風險的緩解。

④ 全球成本削減計劃成效顯著，第四季度額外產生約1.20億美元的税前運營成本節約。自2022年中期啟動以來，該計劃已累計實現約21.00億美元的税前運營成本節約，達到了最初設定的目標。

⑤ 銷售、一般及行政（SG&A）費用佔銷售額的比例從去年同期的23.0%降至21.8%，下降了120個基點，顯示了公司在嚴格且有針對性的成本管理方面取得了成效，有效抵消了戰略性增長投資的增加。

2、業績不足：

① 第四季度總營收為36.85億美元，同比下降1.0%，主要是由於銷量下滑7.0%所致，這反映了北美零售市場的疲軟，其負面影響超過了價格上漲和有利匯率帶來的正面貢獻。

② 儘管收入基本持平，但第四季度淨利潤同比下滑18.8%至1.58億美元，主要原因是與去年同期相比，本期所得税率大幅上升。

③ 作為公司核心的工具與户外（Tools & Outdoor）業務部門銷售額同比下降2.0%至31.60億美元，有機收入下降4.0%，主要受北美零售渠道電動工具需求變化及部分發達市場宏觀環境疲軟的影響。

④ 工具與户外業務在北美地區的銷售額同比下降4.0%（有機口徑下降5.0%），這進一步證實了公司在其關鍵市場面臨的零售疲軟挑戰。

⑤ 2025財年全年淨銷售額為151.30億美元，同比下降1.5%，表明公司在整個財年都面臨着持續的宏觀經濟和市場需求壓力。

三、公司業務回顧

美國史丹利公司: 我們在2025年成功地在關鍵領域取得了堅實的成果，實現了毛利率和淨利潤的持續增長、強勁的自由現金流、並鞏固了資產負債表，同時進行了戰略投資以推動可持續的盈利增長。2025財年，公司實現了30.7%的調整后毛利率和6.88億美元的自由現金流，這支持了約2.40億美元的總債務削減，並通過股息向股東返還了5.01億美元的現金。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在第四季度支付了每股普通股0.83美元的股息。2025財年全年，公司通過股息共向股東返還了5.01億美元現金。

六、重要提示

公司於2025年12月22日宣佈達成最終協議，將以18.00億美元現金出售其綜合航空航天製造（CAM）業務，預計稅后淨收益將在15.25億至16.00億美元之間，所得款項將用於減少債務。此外，由於公司更新了品牌優先戰略，2025財年確認了1.08億美元的資產減值費用，主要影響了Lenox、Troy-Bilt和Irwin等商標。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國史丹利公司: 我們對未來充滿期待，並有信心實現我們的長期財務目標，即使2026年仍將是充滿不確定性和動態的一年。公司預計2026財年的GAAP每股收益將在3.15美元至4.35美元之間，調整后每股收益在4.90美元至5.70美元之間。同時，公司目標在2026財年實現7.00億美元至9.00億美元的自由現金流。

八、公司簡介

美國史丹利公司（NYSE: SWK）成立於1843年，總部位於美國，是全球工具和户外產品的領導者，在全球運營製造設施。公司約有43,500名員工，生產創新的電動工具、手動工具、存儲設備、數字化工地解決方案、户外和生活方式產品以及工程緊固件，為全球的建築商、技工和DIY愛好者提供支持。公司旗下擁有一系列世界級的信賴品牌，包括DEWALT®、CRAFTSMAN®、STANLEY®、BLACK+DECKER®和Cub Cadet®。

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