上市剛倆月的「共享按摩椅第一股」樂摩科技股價單日盤中幾乎「腰斬」

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　2月5日早盤，上市剛滿兩個月的「共享按摩椅第一股」樂摩科技（HK02539）遭遇重挫，早盤一度下跌近50%，最低報18港元，較40港元的發行價跌幅達55%。

　　去年12月3日，樂摩科技在港交所上市。而在上市前的暗盤交易階段，樂摩科技備受追捧，上市首日也高開60%。去年12月8日，樂摩科技更是大漲47%，股價突破80港元，較40港元發行價實現翻倍。

　　2016年，中國共享經濟開始爆發，當共享單車、共享充電寶等賽道掀起資本狂潮時，樂摩科技創始人謝忠惠選擇了一條看似「傳統」的路徑——在商場、影院、機場等人口密集場所投放共享按摩椅。

　　招股書顯示，樂摩科技通過位於中國各地人流密集的公共場所的各服務網點的機器按摩設備提供按摩服務。據弗若斯特沙利文數據，若按交易額計算，樂摩科技於2022年至2024年連續三個年度在中國機器按摩服務市場中排名第一位。且若按收入計算，樂摩科技2024年的市場份額位列國內第一名，市場份額超過50%，遠超市場中的其他參與者。

　　然而好景不長，隨后樂摩科技股價陷入持續下跌趨勢。

　　業內人士指出，儘管樂摩科技在招股期間獲得市場極高關注度，在香港公開發售獲7324.29倍認購，國際發售獲6.78倍認購。然而，兩個問題需要引起打新者的關注。

　　首先，樂摩科技沒有獲得基石投資者的參與，相當於缺少機構的背書。

　　其次，樂摩科技此次發行也未設置超額配售權（即「綠鞋機制」），這意味着在上市初期，如果股價出現波動，承銷商沒有額外的股份來穩定價格。

　　此外，樂摩科技2025年業績增收不增利，或許也是引發股價下挫的因素之一。招股書顯示，2025年前8個月，樂摩科技營收增長13.9%，但淨利潤同比下滑5.68%，這也意味着公司已面臨發展瓶頸期的焦慮。