信貸政策利好銀行板塊，銀行AH優選ETF漲1.04%

截止2月5日10點50分，上證指數跌1.01%，深證成指跌1.60%，創業板指跌1.63%。ETF方面，銀行AH優選ETF（517900）漲1.04%，成分股廈門銀行（601187.SH）漲超5%，上海銀行（601229.SH）、南京銀行（601009.SH）、重慶銀行（601963.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、齊魯銀行（601665.SH）、滬農商行（601825.SH）、江蘇銀行（600919.SH）、杭州銀行（600926.SH）、重慶農村商業銀行（03618.HK）等上漲。

消息方面，中國人民銀行近日召開2026年信貸市場工作會議，會議提出進一步完善金融「五篇大文章」各項機制，落實好結構性貨幣政策工具增量政策，強化消費領域金融支持。市場分析認為，此次會議為銀行板塊帶來多維度利好，既能夠通過明確重點支持領域拓寬信貸增長空間，藉助結構性貨幣政策工具優化銀行資產結構、緩解息差壓力，又通過推進融資平臺債務風險化解夯實資產質量，利好板塊基本面改善與估值修復。

廣發證券表示，預計受益於春節錯位，開門紅信貸同比多增。從票據利率來看，1月1M票據利率月末翹尾，預計信貸增長不弱。考慮到今年春節偏晚，疊加1月結構性工具降息、再貸款提額等一攬子金融政策刺激，預計開門紅信貸同比多增。

平安證券表示，行業核心觀點：資金結構深刻變化，順勢而為重配置輕交易。資金流向的變化是推動板塊估值修復中不可忽視的力量，一方面被動指數的持續擴容帶來了穩定的資金流入，板塊高權重的特徵仍將持續推動資金的流入，一方面銀行板塊低波高紅利的特徵更易獲得險資等中長期資金的青睞，目前板塊平均股息率達到4.50%，結合監管一系列引導中長期資金入市的措施，預計板塊的股息配置價值吸引力仍將持續。個股維度，我們結合股息和潛在增量中長期資金流入空間，看好A股股份行板塊以及部分優質區域行（成都、江蘇、上海、蘇州、長沙），同時關注更具股息優勢的港股大行配置機會。