東鵬飲料(09980)續升逾3%錄三連陽 麥格理指其估值水平合理

金吾財訊 | 東鵬飲料(09980)三日連陽，截至發稿，報285.4港元，漲幅3.48%，成交額2.26億港元。對應A股東鵬飲料(605499)漲2.74%，報276元人民幣。

消息面上，麥格理發布研報稱，東鵬飲料是中國功能飲料行業的第二大參與者，按價值計市場份額為23%；若按銷量計，則為第一大參與者，份額達26.3%。該行相信，憑藉其廣泛的渠道滲透率和高效管控的銷售追蹤系統，東鵬飲料能夠繼續擴大市場份額。該行因此首次覆蓋並給予「跑贏大市」評級，對其A股及H股目標價分別307元人民幣與345港元。該估值基於預測2027年市盈率25倍，考慮到其高達25%的兩年盈利複合年增長率，該行認為此估值水平合理。盈利預測方面，該行預計東鵬飲料2025至27年各年預測淨利潤將分別實現32%、28%及22%的增長，2025至2027年間的盈利複合年增長率料25%。