港股早知道 | 馬斯克旗下公司團隊到訪考察協鑫集團；恆大物業競購升溫！兩個買家浮出水面

【今日頭條】

港交所CEO迴應「港股IPO嚴控保薦質量」

香港證監會近日發出通函，表示高度關注在2025年新上市申請激增期間出現的問題，包括部分上市文件的擬備工作存在嚴重缺失，保薦人或有失當行為，以及其資源管理嚴重失誤。港交所CEO陳翊庭表示，特別歡迎香港證監會出台該通函，認為這是一份「温馨提示」。陳翊庭強調，香港證監會關注的是保薦人遞交的材料質量，而非上市申請人自身的資料，二者互不相關。港交所始終將質量視為吸引全球投資者的底氣，在當前IPO申請勢頭良好的背景下，該通函能確保港交所維持高效的服務水平，市場也可以迎接更多高質量IPO。

【大勢展望】

存儲概念股、AI應用股跌幅居前，閃迪跌近16%

隔夜美股道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲260.31點，收於49501.3點，漲幅為0.53%；標準普爾500種股票指數下跌35.09點，收於6882.72點，跌幅為0.51%；納斯達克綜合指數下跌350.61點，收於22904.58點，跌幅為1.51%。

熱門科技股普遍下跌，AMD跌超17%，英偉達、特斯拉、博通、Meta跌超3%，谷歌-C、亞馬遜跌超2%，蘋果漲超2%。財報公佈后，谷歌-A盤后跌近1%，Arm盤后跌9%，高通盤后跌8%，Snap盤后漲5%。

存儲概念股、AI應用股跌幅居前，閃迪跌近16%，美光科技跌超9%，西部數據跌超7%，Palantir跌超11%，Applovin跌超16%。

熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.95%，恆生指數ADR下跌，按比例計算，收報26513.11點，較香港收市跌334.21點或1.24%。

國際油價02月04日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所WTI原油期貨當月連續合約上漲1.26美元，收於每桶64.47美元，漲幅為1.99%。COMEX黃金期貨當月連續合約上漲51.40美元，漲幅1.04%，報4986.4美元/盎司。COMEX白銀期貨當月連續合約上漲4.46美元，漲幅5.36%，報87.765美元/盎司。現貨黃金上漲17.27美元，漲幅0.35%，報4964.31美元/盎司。現貨白銀上漲3.12美元，漲幅3.67%，報88.2美元/盎司。

【熱點前瞻】

印尼部分大型煤炭企業獲准免受減產政策的影響

據報道，印度尼西亞最大的幾家煤炭企業獲准免受印尼政府生產配額削減政策的影響，減產負擔主要由規模較小的煤礦承擔。布米資源公司、PT Adaro Andalan Indonesia 和印迪卡能源公司均獲得了今年所申請的全部煤炭開採配額，總計約1.7億噸。作為全球最大的電廠煤炭出口國，印尼計劃今年將煤炭產量削減近四分之一至約6億噸，以提振煤價。印尼煤炭礦業協會上周表示，各礦企的減產幅度將達到40%至70%，並警告此舉或導致部分煤礦經營難以為繼，可能引發大規模裁員和貸款違約。

備註：中國2025年從印尼進口約2.1億噸動力煤，佔印尼總出口量的47%。按此比例，印尼嚴格執行產量配額或影響中國煤炭進口量3760-4230萬噸。涉及港股煤炭板塊相關上市公司：兗礦能源(01171)、兗煤澳大利亞(03668)、中煤能源(01898)、力量發展(01277)、中國神華(01088)、中國秦發(00866)、MONGOL MINING(00975)等。

中集集團簽約印尼鋼焦一體化項目

2月4日，據中集集團消息，中集安瑞科與青山控股集團有限公司、南京鋼鐵股份有限公司近日分別簽署合資協議與焦爐氣供應協議，共同推進位於印尼莫羅瓦利青山工業園區內的「焦爐氣產LNG聯產甲醇」項目。該項目由中集安瑞科控股，設計年產能18萬噸藍色LNG和10萬噸藍色甲醇。

協鑫集團：今日馬斯克旗下公司團隊到訪考察

2月4日，對於埃隆·馬斯克旗下SpaceX等團隊近日到訪中國多家光伏企業的傳聞，協鑫集團相關負責人當日晚間對證券時報記者回應稱，今日馬斯克旗下公司團隊考察了協鑫集團，該團隊對協鑫在美國的顆粒硅與鈣鈦礦業務佈局進行了瞭解。涉及港股協鑫科技(03800)。

京東集團(09618)：實施進口倍增計劃 未來三年引進1000個海外新品牌

京東集團SEC委員、首席合規官何成鋒4日在「共享大市場·出口中國」北京國際精品薈啟動活動上表示，京東發揮自身「超級供應鏈」優勢，將實施進口倍增計劃：未來三年通過海外直採、跨境電商等方式，引進1000個以上海外新品牌，幫助其在中國市場實現銷售翻倍。

上海醫藥(02607)：擬10.23億元底價掛牌轉讓中美施貴寶30%股權

上海醫藥公告稱，擬通過產權交易所以公開掛牌方式轉讓所持中美上海施貴寶製藥有限公司30%股權，掛牌底價不低於102,319.2萬元，且需完成相關國有評估管理程序，最終轉讓價格以公開掛牌成交結果爲準。該交易已獲公司董事會批准，尚需履行產權交易所公開掛牌程序。交易不構成重大資產重組，目前受讓方和最終交易價格未確定，存在不確定性。

恆大物業(06666)競購升溫：兩個買家浮出水面

2月2日，來自財新的報道顯示，太盟投資集團及廣東省旅遊控股集團有限公司已與中國恆大的清盤人接洽，有意收購恆大物業的股權。幾天前，市場有傳聞稱中信資本旗下的信宸資本亦是恆大物業的潛在競購方。2月3日，對於收購恆大物業股權的消息，太盟投資相關人士對記者表示，該公司謝絕評論。記者同時向信宸資本、廣東旅控、中國恆大清盤人發送了郵件，截至發稿未獲回覆。而恆大物業方面則表示一切以公告爲準。

文件：天齊鋰業調整26億元人民幣可轉債的轉股價

交易文件顯示，天齊鋰業將其擬發行的26億元人民幣零息可轉換債券的初始轉換價格設定在51.85元港元。轉股價最初設在49.56港元。

百勝中國(09987)：2025年經營利潤增長11%

百勝中國公告，2025年全年經營利潤同比增長11%至13億美元，每股攤薄盈利增長8%至2.51美元。第四季度系統銷售額同比增長7%，同店銷售額增長3%。公司全年淨新增門店家，總數達到家。第四季度經營利潤增長25%至1.87億美元。公司計劃於2026年向股東回饋15億美元，並增加股息21%。外賣銷售佔餐廳收入的比重有所提高，會員數增長13%至億。

信達生物(01801)：2025年產品收入約人民幣119億元，同比增長約45%

信達生物公告，於2025年全年，公司實現總產品收入約人民幣119億元，同比保持約45%的強勁增長態勢。於2025年第四季度，公司實現總產品收入約人民幣33億元，同比增長超60%以上。

【個股點晴】

理文造紙(02314)：預期2025年盈利約18.8億港元至20億港元同比增38%至47%

理文造紙在港交所發佈公告稱，該集團預期於2025年取得盈利約18.8億港元至20.0億港元，同比增長38%至47%。該盈利增長主要由於集團邊際利潤上升。

1月29日，花旗發佈研報，將理文造紙的投資評級由「沽售」上調至「買入」，目標價從2.4港元上調至4.2港元。此調整主要基於對造紙行業盈利周期已觸底，並逐步改善的判斷，理文造紙現價相當於預測市盈率8倍，提供4.2%股息，估值具備吸引力。報告指，雖然理文造紙自身的盈利增長幅度可能不及同業玖龍紙業，但玖龍紙業近期發佈的盈利預警傳遞出一個關鍵信號，造紙行業的整體盈利能力在2025年下半年預計不會較上半年進一步惡化。花旗分析師據此認為，行業盈利最艱難的時期可能已經過去，未來將迎來温和改善。