在轉型計劃中，Accuray將2026年前景重置為4.4億美元至4.5億美元收入和2200萬美元至2500萬美元調整后EBITDA

盈利電話洞察：Accuray Incorporated（ARAY）2026年第二季度

總裁、首席執行官兼董事Steve LaNeve在電話會議上首先強調了一項全面的轉型計劃，以「加強問責制、加強成本控制並加快執行，同時使Accuray能夠實現持續的盈利增長。「LaNeve強調了包括調整成本結構、重組組織和集中職能在內的行動，目標是每年將運營盈利能力提高約2500萬美元，並目標是在2026財年實現約1200萬美元的收益。

LaNeve解釋説，轉型計劃涉及裁員約15%，預計第二至第四財年將產生約1000萬美元的重組費用。

該公司正在通過「以解決方案為導向的產品來擴大其服務組合並使其多元化，該產品可提高客户壽命、增強系統性能並推動更高利潤率的經常性收入」。「其他舉措包括優化分銷商合作伙伴關係、實施確保服務適當補償的系統，以及重新審視產品和服務的定價策略。

LaNeve表示：「我們修訂后的收入指引將在4.4億美元至4.5億美元之間，調整后的EBITDA指引為2200萬美元至2500萬美元。相比之下，我們之前的收入指引為4.71億美元至4.85億美元，調整后EBITDA為3100萬美元至3500萬美元。"

該公司正在尋找一位新的全球首席商務官來支持其長期目標。

首席財務官Ali Pervaiz報告稱：「本季度淨收入為1.022億美元，較上年下降12%，按固定匯率計算下降13%。第二季度產品收入為4500萬美元，總體下降26%..我們的服務業務相當有彈性.收入為5720萬美元，比上年增長4%。"

該公司將2026財年收入指引下調至4.4億至4.5億美元，並將EBITDA調整至2200萬至2500萬美元，反映了中國持續的波動、持續的關税和其他阻力。拉內夫表示，這些數字「並不假設會比我們今天經歷的情況嚴重惡化。"

LaNeve重申：「我們繼續預計未來9個月內調整后EBITDA利潤率將達到個位數的高位，並在中長期內將利潤率擴大至兩位數。"

第二季度淨收入為1.022億美元。產品收入為4500萬美元，服務收入為5720萬美元。

產品總訂單達到約6600萬美元，圖書與票據比為1.5，12個月的跟蹤比為1.2。訂單積壓約為3.83億美元，相當於超過18個月的產品收入。沒有收到訂單取消的報告。

本季度總體毛利率為23.5%，低於上年的36.1%，產品毛利率為19.7%，主要受到中國利潤率下降、關税上升和產品結構的影響。服務毛利率為26.6%。

運營費用為3560萬美元，其中包括610萬美元的一次性重組費用。調整后EBITDA虧損190萬美元。現金、現金等值物和短期限制現金總額為4，190萬美元。

BTIG，LLC研究部門的Marie Thibault對指導削減和中國的影響提出質疑。史蒂夫·拉內夫（Steve LaNeve）澄清説：「該業務受到了持續關税和日益不穩定的地緣政治環境的影響..交易動態最終與我們預期的不同，並且變得更加漫長。"

蒂博詢問了產品毛利率。Ali Pervaiz迴應説：「產品毛利率將繼續受到關税的影響。還有通貨膨脹我希望他們在20%到30%之間，但這在很大程度上取決於產品組合。以及發行的時機，非常以中國為中心。"

Jefferies LLC研究部門的Young Li詢問了新舉措的時機和潛在干擾。LaNeve詳細介紹了向以解決方案為導向的服務計劃和結構化分銷商合作伙伴關係模式的過渡，並補充道「我們認為這有很大的好處.我們的分銷商和經銷商基地.對我們來説非常重要。"

李還詢問了醫院的資金環境。LaNeve表示：「我們沒有看到醫院下調資本支出。我們相信，我們看到了購買或租賃我們設備的機會。"

分析師正在追問下調指引的原因，並尋求進一步明確保證金軌跡和執行風險，這表明語氣略顯消極。

管理層保持了謹慎和防禦性的立場，強調韌性和持續的轉型，但承認阻力，並表示「阻力肯定比我們應對它的方式更強大。"

與上一季度相比，分析師情緒從謹慎樂觀轉向對指引可靠性的懷疑。管理層的語氣從自信的轉型計劃轉向對外部壓力的更加謹慎的承認。

收入指引從4.71億美元-4.85億美元降至4.4億美元-4.5億美元，調整后EBITDA指引從3100萬美元-3500萬美元降至2200萬美元-2500萬美元。

此前處於早期階段的轉型計劃現在正在採取明顯的運營行動，包括裁員和成本調整。

分析師從對訂單流和宏觀寬松政策的質疑轉向對指引可信度和中國風險敞口的更多探究。

管理層的信心得到了削弱，對風險和執行挑戰進行了更明確的討論。

持續的關税和地緣政治不穩定，尤其是在中國，繼續挑戰需求模式、商業時機和利潤率表現。

管理層正在優先通過服務部門的成本控制、流程效率和經常性收入增長來擴大利潤率。

分析師仍然擔心中國商業活動的可見性和時機、關税的持續存在以及進一步破壞的可能性。

爲了應對外部壓力，特別是中國和關税的壓力，Accuray正在經歷重大的運營和戰略轉型，這導致2026財年收入重置並調整了EBITDA指引。該公司正在積極實施成本和商業運營的結構性變革，重點是擴大經常性收入和提高利潤率彈性。雖然服務收入和積壓仍然是優勢點，但管理層現在的承諾完全是在更具挑戰性的全球環境中提供一致的執行。

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