全球生命公司報告2025年第四季度業績

德克薩斯州麥金尼2026年2月4日/美通社/ -- Globe Life Inc. (NYSE：GL）今天報告稱，截至2025年12月31日的季度，淨利潤為每股稀釋普通股3.29美元，而去年同期為每股稀釋普通股3.01美元。本季度淨營業利潤為每股稀釋普通股3.39美元，而去年同期為每股稀釋普通股3.14美元。

截至2025年12月31日止年度的淨利潤為每股稀釋普通股14.07美元，而去年同期為每股稀釋普通股11.94美元。截至2025年12月31日止年度的淨營業利潤為每股稀釋普通股14.52美元，而去年同期為每股稀釋普通股12.37美元，高於我們之前指引的中點。

亮點：

注：在收益發布中，「環球人壽」、「公司」、「我們」、「我們的」和「我們」指的是環球人壽公司，一家於1979年成立的特拉華州公司及其子公司和附屬公司。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

經營業績

淨營業收入是一種非GAAP（1）財務指標，多年來Globe Life管理層一直使用它來評估公司的經營業績，也是人壽保險行業常用的指標。它與淨利潤的不同主要是因為它不包括某些非經營項目，例如已實現的投資損益以及淨利潤中包含的某些重大和異常項目。管理層認為，淨營業收入分析對於瞭解公司業務的盈利能力和運營趨勢非常重要。淨收入是最直接可比的GAAP指標。

下表為環球人壽截至2025年和2024年12月31日三個月的經營摘要：

運營總結

每股

止三個月

12月31日，

止三個月

十二月三十一日，

2025

2024

%

變更。

2025

2024

%

變更。

保險承保收入（2）

$ 4.45

$ 3.99

12

$ 359，738

$ 337，984

6

超額投資收益（2）

0.38

0.45

（16）

30，812

38，325

（20）

債務利息

（0.44）

（0.42）

5

（35，210）

（35，679）

（1）

母公司費用

（0.04）

（0.04）

（3，472）

（3，234）

所得税開支

（0.83）

（0.72）

15

（67，246）

（61，150）

10

股票補償利益（費用），扣除税款

（0.13）

（0.12）

（10，887）

（10，437）

淨營業收入

3.39

3.14

8

273，735

二十六萬五千八百零九

3

登記物品，不含税：

已實現收益（損失）

（0.04）

0.02

（3，406）

1，890

營業外支出

（0.02）

-

（1 332）

（13）

法律訴訟

（0.04）

（0.15）

（2，914）

（12，490）

淨利潤（3）

$ 3.29

$ 3.01

$ 266，083

$ 255，196

加權平均稀釋流通股

80，802

八萬四千七百四十九

（1）

GAAP被定義為美國普遍接受的會計原則。

（2）

本文件中包含的定義。

（3）

本報告的附錄中包含了基於GAAP的簡明綜合運營報表。

注：由於四捨五入，本收益發布中的表格可能不相加。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

下表為環球人壽截至2025年和2024年12月31日止年度的經營摘要：

運營總結

每股

截至12月31日的一年，

截至12月31日的一年，

2025

2024

%

變更。

2025

2024

%

變更。

保險承保收入（1）

$ 18.82

$ 15.51

21

$ 1，553，364

$ 1，390，226

12

超額投資收益（1）

1.68

1.83

（8）

138，393

164，404

（16）

債務利息

（1.71）

（1.42）

20

（141，221）

（127，092）

11

母公司費用

（0.17）

（0.14）

（14，182）

（12，400）

所得税開支

（3.58）

（3.05）

17

（295，441）

（273，121）

8

股票補償利益（費用），扣除税款

（0.52）

（0.37）

（42，526）

（33，033）

淨營業收入

14.52

12.37

17

1，198，387

1，108，984

8

登記物品，不含税：

已實現收益（損失）-投資

（0.27）

（0.21）

（21，952）

（19，108）

營業外支出

（0.02）

（0.02）

（1，725）

（2 070）

法律訴訟

（0.16）

（0.19）

（13，472）

（17，044）

淨利潤（2）

$ 14.07

$ 十一點九四

$ 1，161，238

$ 1，070，762

加權平均稀釋流通股

82，525

89，661

（1）

本文件中包含的定義。

（2）

本報告的附錄中包含了基於GAAP的簡明綜合運營報表。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

管理與公認會計原則措施

股東權益（不包括AOCI）和每股淨價值（不包括AOCI）是非GAAP指標，管理層利用這些指標來在不受AOCI變化影響的情況下查看業務，AOCI變化主要歸因於利率波動。管理層以這種方式看待業務，因為它創造了更有意義、更容易識別的趨勢，因為我們排除了利率變化引起的波動。股東權益和每股淨價值是最直接可比的GAAP指標。

止年度

12月31日，

2025

2024

淨收入

$ 1，161，238

$ 1，070，762

淨營業收入

1，198，387

1，108，984

淨利潤（ROE）（1）

20.9%

21.7%

淨營業收入（ROE）（不包括AOCI）（1）

16.0%

15.1%

12月31日，

2025

2024

股東權益

$ 五九十七萬四千五百七十九

$ 五百三十萬五千五百二十

排除AOCI的調整的影響

1，771，444

2，029，720

股東權益，不包括AOCI

$ 7，746，023

$ 7，335，240

每股賬面價值

$ 74.17

$ 62.50

排除AOCI的調整的影響

21.99

23.90

每股賬面價值，不包括AOCI

$ 96.16

$ 86.40

（1）

採用計量期平均股東權益計算。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

保險業務：

人壽保險佔該公司本季度保險承保利潤率的78%，佔總保費收入的68%。

健康保險佔該公司本季度保險承保利潤率的22%，佔總保費收入的32%。

本季度人壽保險淨銷售額增長11%，健康保險淨銷售額增長71%。

下表總結了截至2025年和2024年12月31日止三個月環球人壽按產品類型劃分的保費收入：

保險費收入

節結束

2025年12月31日

2024年12月31日

%

變更。

人壽保險

$ 849，580

$ 822，962

3

健康保險

392，336

358，308

9

總

$ 1 241 916人

$ 一百一十八萬一千二百七十

5

保險承保收入

保險承保利潤率是管理層衡量公司人壽和健康部門承保業績盈利能力的指標，由保費減去保單責任（不包括保單負債的利息）、佣金和其他收購費用組成。保險承保收入是生命和健康板塊的保險承保利潤率加上年金和其他收入，減去管理費用的總和。不包括投資部門、債務利息、母公司費用、股票補償費用和所得税。管理層認為，這些信息有助於更好地瞭解業務，並對分銷渠道的承保結果進行更有意義的分析。保險承保收入是一種非GAAP衡量標準，是淨營業收入的一部分，該收入與上文「經營結果」部分中的淨利潤進行了調節。

下表總結了截至2025年和2024年12月31日止三個月環球人壽按分部劃分的保險承保收入：

保險承保收入

節結束

2025年12月31日

%

溢價

2024年12月31日

%

溢價

%

變更。

保險承保利潤率：

生活

$ 350，415

41

$ 三十三萬六千零八十

41

4

健康

98，976

25

九萬一千二百零二

25

9

449，391

427，282

5

年金和其他收入

2，579

2，060

行政開支

（92，232）

（91，358）

保險承保收入

$ 359，738

$ 337，984

6

每股

$ 4.45

$ 3.99

12

行政費用與保費的比率為7.4%，而去年同期為7.7%。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

按分銷渠道劃分的人壽保險結果

我們的分銷渠道由以下獨家部門組成：American Income Life部門（American Income）、Liberty National部門（Liberty National）、Family Heritage部門（Family Heritage）、Direct to Consumer部門（Direct to Consumer）;以及獨立機構，United American部門（United American）。

所有分銷渠道的總保費、承保利潤率、第一年收取的保費和淨銷售額均顯示在https://investors.globelifeinsurance.com的「財務報告和其他財務信息」中。"

終身承保保證金

節結束

12月31日，

2025

2024

量

保費百分比

量

保費百分比

% Chg。

美國人收入

$ 208，263

46

$ 198，970

46

5

直接面向消費者

七萬三千七百一十

30

71，236

29

3

Liberty National

35，835

36

33，650

36

6

其他

32，607

65

32，224

64

1

總

$ 350，415

41

$ 三十三萬六千零八十

41

4

壽險保費

節結束

12月31日，

2025

2024

%

變更。

美國人收入

$ 456，765

$ 432，792

6

直接面向消費者

244，355

245，218

-

Liberty National

98，459

94，462

4

其他

50，001

50，490

（1）

總

$ 849，580

$ 822，962

3

生命淨銷售額（1）

節結束

十二月三十一日，

2025

2024

%

變更。

美國人收入

$ 十萬二千三百七十九

$ 九萬三千三百四十三

10

直接面向消費者

28，580

23，059

24

Liberty National

27，872

26，316

6

其他

2，320

2，211

5

總

$ 161，151

$ 十四萬四千九百二十九

11

（1）

淨銷售額按年化已發行保費計算，扣除發行后前30天的取消，但直接面向消費者的情況除外，其中淨銷售額是在任何介紹期（通常為1個月）到期后支付第一筆全額保費時發行的年化保費。管理層認為銷售淨額是比年化保費增長率更好的指標，因為年化保費是在取消之前，因為取消對保費收入沒有貢獻。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

按分銷渠道分類的健康保險結果

健康承保保證金

節結束

十二月三十一日，

2025

2024

量

保費百分比

量

保費百分比

% Chg。

美利堅聯合

$ 7，895

5

$ 5，464

4

44

家族傳承

44，157

36

39，997

36

10

Liberty National

27，229

57

26，852

56

1

美國人收入

一萬八千七百九十五

60

18，788

61

-

直接面向消費者

900

5

101

1

791

總

$ 98，976

25

$ 九萬一千二百零二

25

9

健康保費

節結束

十二月三十一日，

2025

2024

%

變更。

美利堅聯合

$ 173，197

$ 151，399

14

家族傳承

121，213

110，589

10

Liberty National

47，645

47，769

-

美國人收入

31，141

30，628

2

直接面向消費者

19，140

17，923

7

總

$ 392，336

$ 358，308

9

健康淨銷售額（1）

節結束

十二月三十一日，

2025

2024

%

變更。

美利堅聯合

$ 76，810

$ 30，116

155

家族傳承

30，871

26，761

15

Liberty National

8，879

8，910

-

美國人收入

4，695

五千一百五十一

（9）

直接面向消費者

4，530

兩千六百九十八

68

總

$ 十二萬五千七百八十五

$ 73，636

71

（1）

淨銷售額按年化已發行保費計算，扣除發行后前30天的取消，但直接面向消費者的情況除外，其中淨銷售額是在任何介紹期（通常為1個月）到期后支付第一筆全額保費時發行的年化保費。管理層認為銷售淨額是比年化保費增長率更好的指標，因為年化保費是在取消之前，因為取消對保費收入沒有貢獻。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

通過分銷渠道產生獨家代理商的業績

季度平均

生產代理計數（1）

節結束

節結束

12月31日，

9月30日，

2025

2024

% Chg。

2025

美國人收入

11，699

11，926

（2）

12，230

Liberty National

3，965

3，743

6

3，847

家族傳承

1，640

1，512

8

1，553

（1）

季度平均生產代理計數基於該期間每周開始和結束的實際計數。

投資

管理層以超額投資收益作為評估投資分部績效的指標。其定義為淨投資收益減去保單負債所需利息。我們還認為每股稀釋普通股的超額投資收益是評估投資部門業績的重要且有用的指標，因為它考慮了我們的股票回購計劃。

下表總結了Globe Life的投資收益、超額投資收益和每股稀釋普通股超額投資收益。

超額投資收益

節結束

12月31日，

2025

2024

%

變更。

淨投資收入

$ 二十八萬一千四百零二

$ 282，453

-

保單負債利息（1）

（250，590）

（244，128）

3

超額投資收益

$ 30，812

$ 38，325

（20）

每股

$ 0.38

$ 0.45

（16）

（1）

按原始貼現率計算的保單負債利息是保單持有人總福利（GAAP衡量標準）的一部分。

淨投資收益相對持平，平均投資資產增長1%。保單負債所需利息和平均保單負債均增長約3%。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

截至2025年12月31日，投資組合按公允價值計算的構成如下：

投資組合

截至

2025年12月31日

量

佔總數的%

按公允價值計算的固定期限（1）

$ 17，589，342

86

按揭貸款

428，517

2

政策性貸款

741，375

4

其他長期投資（2）

1，396，064

7

短期投資

314，711

2

總

$ 20，470，009

（1）

截至2025年12月31日，扣除330萬美元的信用損失備抵后，按攤銷成本計算的固定期限為188億美元。

（2）

包括11.1億美元的公允價值期權項下的投資，截至2025年12月31日，其成本為11.0億美元。

截至2025年12月31日，按資產類別劃分的按攤銷成本（扣除信用損失撥備）的固定到期日如下：

按行業分類的固定到期日投資組合

截至

2025年12月31日

投資級

低於投資級別

攤銷成本總額，淨

公司債券

$ 14，375，201

$ 487，881

$ 14，863，082

市政債券

3，383，472

1，961

3，385，433

政府、機構和GSE（1）

456，618

-

456，618

其他資產抵押證券

80，544

31，490

112，034

總

$ 18，295，835

$ 521，332

$ 18，817，167

（1）

政府支持的企業

以下是2025年12月31日按攤銷成本、信用損失撥備和公允價值計算的可供出售的固定期限以及在累計其他全面收益（損失）中確認的未實現淨損益的相應金額。

截至

攤銷

成本

信貸虧損撥備

未實現收益（虧損）淨額

公平

值

2025年12月31日

$ 18，820，464

$ （3，297）

$ （1，227，825）

$ 17，589，342

按攤銷成本（扣除信用損失撥備）和公允價值計算，97%的固定期限被評為「投資級」。「2025年第四季度，固定期限投資組合的年度應税等效有效收益率為5.29%，而去年同期為5.27%。

Globe Life不是任何信用違約掉期的一方，也不參與證券借貸。

全球生命公司收益發布-2025年第四季度（美元金額以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）

收購固定期限投資和其他投資的可比信息如下：

固定期限收購

節結束

12月31日，

2025

2024

量

$ 130，708

$ 377，772

平均年有效收益率

6.2%

5.8%

平均好評率

A-

A-

平均壽命（年）：

下一個電話

23.1

28.1

成熟

26.8

三十四點八

其他投資收購

節結束

12月31日，

2025

2024

有限合夥企業

$ 123，573

$ 12，365

按揭貸款

21，245

39，850

普通股

601

2，081

公司擁有人壽保險

35，000

-

總

$ 180，419

$ 54，296

股票回購：

本季度，該公司回購了130萬股Globe Life Inc.普通股總成本為1.7億美元，平均股價為134.44美元。

截至2025年12月31日止年度，該公司回購了Globe Life Inc. 540萬股股票。普通股總成本為6.85億美元，平均股價為126.41美元。

身份/資本：

Globe Life的業務主要包括撰寫基本保障人壽和補充健康保險保單，從而產生強勁而穩定的現金流。這些現金流不受波動股市的影響。母公司的流動性足以滿足保險公司的額外資本需求。

截至2026年12月31日的年度盈利指南：

Globe Life預計截至2026年12月31日的年度淨營業利潤在每股稀釋普通股14.95美元至15.65美元之間，較之前的指引有所增加。

非GAAP措施：

在本新聞稿中，環球人壽納入了非GAAP措施，以增強投資者對管理層對業務看法的理解。非GAAP措施並不是GAAP的替代品，而是通過提供更廣泛的視角來提高透明度的補充。環球人壽對非GAAP指標的定義可能與其他公司的定義不同。更詳細的財務信息（包括各種GAAP和非GAAP衡量標準）位於https://investors.globelifeinsurance.com投資者頁面「財務報告和其他財務信息」下。"

關於前瞻性陳述的注意事項：

本新聞稿可能包含聯邦證券法含義內的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了管理層當前的預期，但並不是未來業績的保證。實際結果是否與前瞻性陳述存在重大差異可能取決於眾多可預見和不可預見的事件或事態發展，這些事件或事態發展可能是全國性的，與一般保險行業相關，或具體適用於公司。此類事件或事態發展可能包括但不一定限於：

1）經濟和其他條件，包括通貨膨脹、移民、地緣政治事件、美國和其他國家實施的關税和非關税貿易措施升級的影響，以及其他政府行動對美國經濟和/或美國消費者信心的影響，導致我們政策的失效率和/或銷售以及死亡率、發病率、發病率、以及使用與環球人壽假設不同的醫療保健服務;

2）監管發展，包括會計準則或政府法規的變化（特別是影響税收的變化以及可能影響醫療保險補充的聯邦醫療保險計劃的變化）;

3）老年醫療保健行業的市場趨勢，該行業提供了傳統醫療保險的替代方案（例如健康維護組織和其他管理式護理或私人計劃），並且可能會影響傳統醫療保險補充保險的銷售;

4）影響產品銷售、融資成本和/或投資收益率的利率變化;

5）一般經濟、行業部門或個別債務發行人的財務狀況（包括地緣政治事件引起的事態發展和波動，特別是可能損害我們部分投資組合的某些行業），可能影響我們擁有的證券的當前市場價值，或可能損害發行人支付這些證券本金和/或利息的能力;

6）公司產品競爭力和定價的變化;

7）訴訟結果;

8）與我們假設不同的行政和運營效率水平（包括因高於預期的通脹影響而導致成本增加而導致的效率下降）;

9）能夠從監管機構獲得及時、適當的健康保險保單費率上漲;

10）我們的子公司向母公司支付股息並獲得有關此類金額所需監管批准的能力;

11）客户對新產品和營銷舉措的反應;

12）合併財務報表中報告的金額基於管理層估計和判斷，可能與最終實現的實際金額存在差異;

13）惡意行為者的妥協或導致我們的計算機和其他信息技術系統安全數據丟失或無法訪問的其他事件;

14）公司吸引和留住代理商的能力;

15）自然或人為災難性事件的嚴重性、規模和影響，包括但不限於流行病、龍捲風、颶風、地震、戰爭和恐怖主義，對我們的運營和人員、商業活動和對我們產品的需求;以及

16）環球人壽進入商業票據和債務市場的能力，特別是如果此類市場在一定時期內變得不可預測或不穩定;

讀者還需要考慮提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的其他風險和不確定性，包括我們最新10-K表格年度報告的「風險因素」部分中描述的風險和不確定性。環球人壽明確否認因新信息、未來發展或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的任何義務。

收益發佈會議電話網絡廣播：

Globe Life將於明天（2026年2月5日）上午11：00（東部時間）與財務分析師舉行2025年第四季度收益發布電話會議的現場音頻網絡直播。您可以在https://investors.globelifeinsurance.com的「電話和會議」頁面和網絡上的「電話會議」圖標上訪問實時網絡廣播和重播。在本新聞稿發佈后，將立即在電話會議之前在環球人壽網站的投資者頁面菜單「財務報告」上提供補充財務報告。"

附錄

全球生命公司

GAAP壓縮合並運營報表

止三個月

12月31日，

止年度

12月31日，

2025

2024

2025

2024

收入：

壽險保費

$ 849，580

$ 822，962

$ 3，363，470

$ 3，261，347

健康保險

392，336

358，308

1，526，750

1，404，925

總保費

1 241 916人

一百一十八萬一千二百七十

4，890，220

4，666，272

淨投資收入

二十八萬一千四百零二

282，453

一百一十三萬零一百九十八

1，135，631

已實現收益（損失）

（4，312）

2，392

（27，788）

（24，188）

其他收入

615

162

1，688

354

總收入

1，519，621

1，466，277

5，994，318

5，778，069

福利和費用：

人壽保單持有人福利（1）

514，307

507，812

1，924，929

2，000，977

健康保單持有人福利（2）

239，348

二十二萬一千九百零一

九十三萬一千一百四十一

八十五萬一千五百七十七

其他保單持有人利益

7，254

9，059

28，224

41，889

保單持有人福利總額

760，909

738，772

2，884，294

2，894，443

遞延購置成本攤銷

116，770

104，298

447，760

410，001

佣金、溢價税和非遞延收購成本

163，472

153，148

642，700

600，753

其他經營開支

113，767

121，947

442，368

419，143

利息開支

35，210

35，679

141，221

127，092

福利和費用總額

1，190，128

1，153，844

4，558，343

4，451，432

税前收入

329，493

312，433

1，435，975

1，326，637

所得税優惠（費用）

（63，410）

（57，237）

（274，737）

（255，875）

淨收入

$ 266，083

$ 255，196

$ 1，161，238

$ 1，070，762

每股普通股基本淨利潤

$ 3.35

$ 3.04

$ 14.27

$ 11.99

稀釋后的每股普通股淨利潤

$ 3.29

$ 3.01

$ 14.07

$ 十一點九四

（1）

扣除總重新測量，包括假設變化的影響和實際與預期經驗調整的影響，導致截至2025年12月31日的三個月收益為1，750萬美元，2024年同期的總重新測量收益為1，910萬美元。扣除截至2025年12月31日止年度的重新測量收益總額1.922億美元和2024年同期的重新測量收益總額1.070億美元。

（2）

扣除總重新測量，包括假設變化的影響和實際與預期經驗調整的影響，導致截至2025年12月31日的三個月收益690萬美元，2024年同期重新測量總損失10萬美元。扣除截至2025年12月31日止年度的重新測量收益總額2，010萬美元和2024年同期的重新測量損失總額320萬美元。

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來源：環球人壽公司