投資者不會離開市場;資金只是「輪換」-- Truist的Keith Lerner

Truist Wealth首席投資官Keith Lerner表示，儘管軟件股（IGV）遭遇殘酷拋售，但投資者不應對資本逃離股票感到恐慌。

「錢不會離開市場。這只是輪流的，」勒納在接受CNBC採訪時表示，並指出能源（XLE）、材料（XLB）和工業（XLI）等行業的優勢，因為科技公司正在苦苦掙扎。

軟件板塊（IGPT）、（XSW）、（IGV）受到的打擊尤其嚴重，標準普爾1，500軟件指數在過去三個月內表現落后標準普爾500指數（SP 500）約27%。

勒納指出，投資者必須回到2000年才能找到一段相當的表現不佳時期。他解釋説，罪魁禍首是人工智能的敍述，並擔心該技術可能會以難以反駁的方式顛覆傳統軟件商業模式。

重要的是，這次低迷反映了投資者的情緒，而不是基本面的惡化。勒納強調，軟件盈利趨勢仍在上升，市場正在經歷的是對未來的擔憂推動的「重新評級」。

作為證據，他指出，軟件指數（IGV）在8月份的交易價格比整體市場高出60%，但現在處於平價水平。他表示：「人們擔心的是，未來幾年這些收益可能會走向何方。」

輪換有利於市場的順周期領域，交通運輸（IYT）、（XTN）、（FTXR）、銀行（KBE）、（KRE）和工業股（IYJ）、（LIS）、（EXI）表現出色。

同等權重的標準普爾500指數（RSP）上漲4%，而小盤股（IWM）的漲幅甚至更大，而總體指數僅上漲1%。勒納表示，最近的供應管理學會數據證實了這種潛在優勢，表明經濟仍在上升。

雖然勒納承認，軟件名稱中的「橡皮筋越來越有壓力」，並且均值迴歸反彈可能性很大，但他警告説，任何反彈都可能會被謹慎的投資者拋售。儘管如此，並非所有與科技相關的領域都陷入困境--通信服務最近創下了相對新高。

展望未來，勒納建議不要過度看空技術（ARTY）、（A智商）。他説，市場只是在擴大，超越了近年來狹隘的科技焦點，儘管軟件領域發生了巨大的轉變，但基本基調仍然積極。