告別三個月等待期！納斯達克擬提速入指流程 為SpaceX等入場鋪路

財聯社2月4日訊（編輯 趙昊）納斯達克最新宣佈，公司提議將加快新上市大市值公司納入股票基準指數的速度，因當下已有一批巨頭企業計劃年內上市。

根據納斯達克發佈的聲明，這項被稱為「快速納入」（fast entry）的規則修訂，將允許新上市公司在交易滿15個交易日后就可被納入納斯達克100指數——這一時間遠短於當前至少三個月的等待期。

美股三大指數中的「納指」通常指的是「納斯達克綜合指數」，有近三千隻成分股；納斯達克100指數是納斯達克綜合指數的「精選版」，由100只成分股構成。

這100只股票橫跨科技、媒體和消費品等行業，具有高科技、高成長和非金融的特點。隨着人工智能熱潮推動大型科技股大漲，該指數已成為關鍵市場風向標。

據數據統計，全球有超過6000億美元的ETF直接以納斯達克100為基準，其中最知名就是Invesco的QQQ。當下， 納斯達克正與紐交所爭奪IPO資源，而與納指掛鉤的龐大指數基金規模，可能成為吸引企業上市的重要籌碼。

納斯達克的最新決定凸顯出指數編制機構面臨的壓力：一些大型企業只要掛牌便帶來巨大的市值體量，比如預計年內進行IPO的SpaceX，其潛在估值高達1.3萬億美元——一上市便超過當前納斯達克100指數中90%的公司。

Jefferies指數策略主管Kaasha Saini表示：「市場可能擔心，被動型基金會錯過新股上市后進一步上漲的行情，等到納入指數時又不得不進行更高成本的換倉。新規將使指數更及時、更真實地反映市場結構。」

其他指數機構如MSCI早已採取類似機制，使大型IPO能在上市后不久被納入指數。相比之下，納斯達克100仍要求新股經過三個月「觀察期」，以建立足夠的流動性和價格穩定性。

納斯達克在最新的聲明中寫道，「快速納入」規則屬於行業諮詢的一部分，預計將於本月晚些時候結束。如果納斯達克指數管理委員會在徵求意見后批准，該變更將在下一次季度調整平衡（即3月23日）后生效。

納斯達克表示：「隨着企業的結構演變以及指數相關資產管理規模的持續增長，確保及時納入最大市值的納斯達克非金融企業，並保持被動投資者的可複製性，變得愈發重要。」

Invesco也表示，該提案是納斯達克持續創新的最新體現，「規則型指數必須不斷進化，以適應變化中的市場環境。」

為確保大型公司順利納入，納斯達克還提議在計算市值時同時考慮已上市和未上市股份，而非僅統計已上市股份。不過，這不會影響公司在指數中的權重，權重仍將基於可交易股份價值計算。

另一項調整涉及自由流通股（free float），即市場上可供交易的股份比例。納斯達克計劃取消最低10%自由流通比例的門檻，但將引入新方法納入那些大部分股份由內部人士持有或受限流通的公司。

具體而言，自由流通比例低於20%的公司，在計算指數權重時，其市值將乘以5倍係數（最高不超過100%）。這樣可以在保證指數可投資性的同時，讓低流通股但體量巨大的公司保留在指數中。

Brooklyn Investment Group股票主管Antti Petajisto評論道「很顯然，這一思路是隻要企業經濟體量足夠大，就讓低流通股公司也能留在指數里。」