財報速睇 | TransDigm Group Incorporated 2025財年Q4營收22.85億美元，同比增長13.9%；歸母淨利潤3.86億美元，同比下滑13.1%

華盛資訊2月4日訊，TransDigm Group Incorporated公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收22.85億美元，同比增長13.9%，歸母淨利潤3.86億美元，同比下滑13.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收實現穩健增長，總銷售額同比增長13.9%，從去年同期的20.06億美元增至22.85億美元，主要得益於7.4%的內生性銷售增長和近期收購業務帶來的6.5%的銷售貢獻。

② 動力與控制（Power & Control）部門表現強勁，其銷售額同比增長19.2%，達到12.24億美元，增長動力主要來自國防、商用OEM和商用售后市場的內生性銷售增長。

③ 機身（Airframe）部門銷售額穩步提升，同比增長7.9%至10.21億美元，同樣受益於商用OEM、商用售后市場以及國防業務的內生性增長。

④ 國防業務成為關鍵增長引擎，銷售額從去年同期的8.30億美元增長至9.70億美元，增幅達16.9%，反映了國內外國防支出的持續增長趨勢。

⑤ 商用售后市場需求旺盛，銷售額同比增長8.5%，達到7.28億美元，主要原因是全球航空旅行需求持續強勁，特別是國際航空客運量的增長。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現下滑，從去年同期的4.44億美元降至3.86億美元，同比減少13.1%，主要受到銷售成本及利息支出增加的負面影響。

② 每股收益（EPS）相應減少，從去年同期的7.62美元下降至6.62美元，降幅為13.1%，與淨利潤的下滑趨勢一致。

③ 毛利率有所收窄，從去年同期的61.6%下降至59.2%，主要原因是近期收購業務的稀釋效應。

④ 運營利潤率下降，運營收入佔銷售額的比例從去年同期的48.6%降至45.6%，反映了毛利率的下降以及銷售和行政費用佔收入比例的上升。

⑤ 財務成本顯著增加，淨利息支出同比增長25.7%至4.75億美元，原因是未償還借款總額增加以及利息收入減少，這進一步侵蝕了公司的淨利潤。

三、公司業務回顧

TransDigm Group Incorporated: 我們在本財年第一季度創造了22.85億美元的淨銷售額。期內，航空旅行需求持續強勁，尤其是國際航線的增長帶動了商業售后業務的增加。同時，受益於波音和空客等主要製造商的飛機產量提升，我們的商用OEM銷售額相比去年同期也有所增長。國防業務方面，由於國內外國防支出的持續增長，銷售額也實現了增長。

四、回購情況

在本季度（截至2025年12月27日的十三個星期內），公司以每股1,249.73美元的平均價格回購了85,212股普通股，總耗資約1.06億美元。截至2025年12月27日，根據現有的股票回購計劃，公司仍有56.81億美元的額度可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在本季度就參與性證券（participating securities）支付了股息等價物（dividend equivalents）共計0.59億美元。報告中未披露針對普通股股東的常規分紅安排。

六、重要提示

公司在報告期后宣佈了數項重大收購協議：

1. 於2026年1月13日，公司達成最終協議，將以約22.00億美元現金收購Jet Parts Engineering (「JPE」) 和 Victor Sierra Aviation Holdings (「VSA」)。

2. 於2025年12月30日，公司達成最終協議，將以約9.60億美元現金收購Stellant Systems, Inc. (「Stellant」)。

這兩項收購均需獲得美國監管機構的批准並滿足慣例交割條件。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

TransDigm Group Incorporated是一家全球領先的高度工程化專有航空航天部件的設計商、生產商和供應商，其產品在售后市場佔有重要地位。公司致力於開發高度定製化的產品，以滿足飛機運營商和製造商的特定需求，並通過卓越的工程、服務和製造能力在市場中脫穎而出。公司的產品在業內擁有強大的品牌知名度，並以其高質量、高可靠性和強大的客户支持而著稱。

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