美股軟件股大跌引發亞洲同行暴跌，市場擔憂AI引發行業顛覆

核心要點

1. 數月以來，受 AI 影響未來業務增長的擔憂影響，全球 IT 板塊持續承壓。
2. 此次股價暴跌的直接導火索，是 AI 企業 Anthropic 為其 Cowork 產品推出全新法律工具。
3. 工程師開展統計分析報告工作。數字技術與人工智能（AI）概念圖。
   工程師開展統計分析報告工作。數字技術與人工智能（AI）概念圖。
   
   

　　華爾街對 AI 驅動的行業顛覆將衝擊軟件企業的擔憂情緒於周三蔓延至亞洲，亞太科技股追隨美股同行隔夜跌勢大幅下挫。

　　亞洲市場中，日本軟件股領跌。日本大型 IT 服務與系統集成商 TIS 暴跌近 16%；趨勢科技（Trend Micro）跌幅超 7%，NS Solutions 下滑逾 7%。

　　印度 IT 企業股價同樣走低，印度 Nifty IT 指數大跌 6.7%。頭部 IT 企業塔塔諮詢服務公司（TCS）跌 6.6%，印孚瑟斯（Infosys）跌 8%，HCL 科技跌 5.3%。

　　此前一日，印度宣佈與美國達成貿易協議，印度 IT 公司曾一度成為市場漲幅龍頭。

　　中國軟件股亦遭拋售。金蝶國際軟件集團股價暴跌超 12%；雲服務巨頭騰訊控股跌 3.1%，阿里巴巴跌 0.6%，百度跌逾 2%。

　　亞登研究（Yardeni Research）總裁愛德華・亞登尼表示：「AI 讓科技行業的競爭變得愈發激烈。」

　　他指出：「軟件股遭受重創，原因是 Anthropic 為其 Cowork 產品推出了新工具。目前判斷這些新工具的實用價值還為時過早，但投資者已選擇下調軟件股的估值倍數。」

軟件股連續兩日承壓

　　軟件企業曾憑藉高粘性訂閲與穩定續費獲得高估值，如今卻面臨嚴峻考驗 ——AI 有望實現工作流程自動化、擠壓定價空間，並降低新競爭對手的市場準入門檻。

瑞銀寶（UBP）高級股票顧問凌偉森（Vey-Sern Ling）表示：「要實現板塊估值重估，企業必須證明 AI 能成為增長助推器，而非僅僅是競爭威脅。在投資者態度謹慎的背景下，這一過程可能比以往更久。」

　　凌偉森稱，UBP 更青睞 AI 顛覆風險較低的基礎設施軟件，以及具備定價能力、且 AI 或能帶來追加銷售機會的網絡安全領域。

　　隔夜美股市場，服務現在（ServiceNow）股價暴跌近 7%，今年以來累計跌幅擴大至 28%；賽富時（Salesforce）同樣下跌約 7%，2026 年累計跌幅近 26%；TurboTax 母公司 intuit 跌近 11%，今年以來跌幅已超 34%。受上述個股拖累，科技股為主的納斯達克綜合指數周二下跌 1.4%。

　　歐洲市場方面，軟件相關個股周二同樣大幅下挫。歐洲斯托克軟件與計算機服務指數當日暴跌超 5%，英國信息分析公司 RELX 跌超 14%，法國 IT 巨頭凱捷（Capgemini）收盤時跌 9.2%。