2只可能將您100，000美元投資推至0美元的風險股票

如果説有一個行業看起來仍然存在極高的風險，那就是大麻。大麻庫存利潤微薄，耐心不足。加拿大使該產品合法化，但也造成了擁擠的貨架，價格戰讓人感覺很正常。美國的鉅額回報「很快」到來，這促使公司在明確之前支出。

投資者還面臨稀釋、意外減記以及可能在一夜之間影響銷售的規則變化。當一個行業需要新資本來繼續前進時，疲軟的季度可能會迅速滾雪球般滾雪球，甚至會懲罰自信的投資者。這就是為什麼今天，我會遠離這兩種高風險的大麻庫存。

Canopy Growth（TCX：WEED）位於風暴中心附近。它在加拿大銷售成人使用和醫用大麻，旨在在國際醫療市場上實現增長，並擁有霧化器設備企業Storz & Bickel。去年，它試圖用戲劇性來換取紀律。2026年1月初，它宣佈進行資本重組，對債務進行再融資，並將到期日至少推迟到2031年。2025年12月，它還同意收購魁北克生產商MTL Cannabis，以深化其醫療足跡並擴大規模。

最新的收益顯示了進步，但也顯示了脆弱性。Canopy報告2026財年第二季度（Q2）合併淨收入為6700萬美元，同比增長6%。該公司還記錄了調整后的息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）損失300萬美元，比上一年有所改善，但仍為負值。管理層指出，管理費用降低和支出緊縮，營業虧損縮小。投資者仍然應該記住，扭虧為盈需要可重複的需求，而不僅僅是一個更清潔的季度。

近期前景既給樹冠一條道路，又給樹冠一個陷阱。大麻庫存希望通過注入預卷和一體化電子煙等形式獲得更多加拿大成人使用的增長，並且在供應出現問題后，它需要更順利的歐洲醫療執行。它還警告稱，關税可能會給某些市場的設備業務帶來壓力。這些因素可能會使大麻庫存向任何方向移動，而接近5.93億美元的市值幾乎沒有任何失誤的余地。如果MTL整合拖延或定價壓力迴歸，公司可能會下滑。

Aurora Cannabis（TFX：ACB）看起來更安全，但仍然存在真正的缺點。它專注於全球醫用大麻，並將加拿大消費者大麻視為第二渠道。去年，它更加傾向於這一戰略，並推銷了具有全球影響力的高利潤醫療供應的故事。2025年6月，該公司還在網上猛烈抨擊了有關其從未追求過的所謂收購的錯誤信息。這一集聽起來很小，但它表明了情緒和頭條新聞在這個領域的傳播速度有多快。

Aurora的最新季度解釋了為什麼樂觀者不斷給它另一次機會。2026年第二財年，該公司淨收入總額為9，040萬美元，同比增長11%。調整后的息、税、折舊和攤銷前利潤也增長了52%，達到1540萬美元。醫用大麻推動了大部分結果，管理層強調了強大的定價和成本工作，使醫療利潤率非常高。大麻庫存還強調了基本上沒有債務的大麻業務，這在信貸緊縮時很重要。

即使在這里，風險仍然很大。Aurora依賴國際醫療增長來保持引擎運轉，它需要多個監管機構和供應鏈的清潔執行。管理層預計2026財年第三季度全球醫用大麻淨收入將同比增長8%至12%，這設定了明確的門檻。

因此，是的，這兩種大麻股票可能會將10萬美元的投資轉化為0美元。這兩個名字的失誤空間仍然很小，而且都處於一個通過稀釋和深度下跌來懲罰錯誤的行業。艱難的定價一年、執行失誤、監管挫折或重返大量現金燃燒都可能會壓垮股價並將其保持在多年的低位。反彈可能會發生，但投資者應該像投機一樣對待任何一種選擇，將其規模縮小，並要求一篇能夠在任何人經歷糟糕的季度中倖存下來的論文。