AI狂潮席捲模擬芯片! 英飛凌加碼數據中心投資 直指「AI營收十倍式增長」

總部位於德國的全球最大規模模擬芯片廠商之一英飛凌(Infineon Technologies AG)在周三公佈強勁的季度業績數據以及未來業績展望，英飛凌管理層在展望聲明中表示，未來將加大其面向超大規模AI數據中心的技術與產能投入，旨在隨着全球企業對於人工智能算力解決方案的需求指數級加速而實現營收增長。目前英飛凌計劃整體投資約27億歐元(約合32億美元)，高於該機構此前預期以及之前分析師們一致預測的約22億歐元。

英飛凌周三在聲明中表示，預計數據中心領域的整體營收可能將從當前財年約15億歐元——約佔總營收的約10%，增長至2027年的至少25億歐元。

「這將相當於在短短三年內使我們的AI數據中心相關銷售額增長足足十倍。」英飛凌首席執行官約亨·哈內貝克(Jochen Hanebeck)在周三的業績電話會議上對分析師們表示。受益於強勁業績與未來展望，英飛凌股票價格在法蘭克福股市開盤時一度上漲 4.2%。

英飛凌最新公佈的強勁業績與未來展望可謂進一步強化了德州儀器、意法半導體以及恩智浦引領的模擬芯片需求復甦軌跡——這波復甦趨勢由谷歌、微軟以及Meta等科技巨頭們引領的AI數據中心建設進程如火如荼所全面主導。尤其是德州儀器與英飛凌強勁業績表現，以及模擬芯片領域最強霸主德州儀器(TXN.US)股價近日在全球股市動盪之下屢創新高共同凸顯出，史無前例AI浪潮之下AI訓練/推理帶來的堪稱「無止境」芯片需求正在從AI芯片與存儲芯片順利傳遞至模擬芯片端，進而強勢帶動德州儀器、亞德諾、英飛凌以及恩智浦等模擬芯片領軍者們業績邁向強勁復甦軌跡。

整體營收數據方面，英飛凌公佈截至12月31日的2026財年第一財季總營收約為36.6億歐元，同比增長7%，略高於分析師們平均預估的約36.2億歐元。經調整后的營業利潤率約為17.9%，高於分析師平均預期且近日不斷上修的16.8%。該公司長期萎靡的汽車業務營收也略高於分析師平均預期，達到大約18億歐元。

其他核心業績指標方面，英飛凌第一財季營業利潤約2.56億歐元，同比增長約5%，略高於分析師平均預期;調整后的第一財季每股收益約0.35歐元，高於上年同期本已強勁復甦的0.33歐元，同時也高於分析師平均預期。

該公司在聲明中援引首席執行官的評論表示：「在其他市場背景相對低迷之際，AI數據中心帶來的需求非常活躍，正為我們帶來無比強勁的順風周期。」

AI數據中心層面的需求強勁上升正幫助英飛凌應對長期疲弱的汽車芯片業務——這是其長期以來最大規模業務板塊，約佔總銷售額的一半，但是自2022年末以來持續萎靡。投資者們一直在等待這些更成熟芯片業務的復甦，此前模擬芯片領域連續多個季度營收大幅下滑，營收下降主要由需求長期低迷所推動，尤其是汽車芯片客户們一直在消化新冠疫情時期供應短缺背景下建立的庫存。

去年11月，英飛凌管理層曾表示，2026年與數據中心相關的銷售數據將是2025年的足足兩倍，此前一年則實現了三倍式增長。

英飛凌業績強化全球模擬芯片需求復甦軌跡

為進一步實現芯片業務多元化，英飛凌周二晚些時候表示，已同意以6.73億美元現金收購AMS Osram的汽車、工業和醫療傳感器業務。該類型傳感器用於檢測領域並將運動、聲音等信號轉換為數據，應用於車輛、健康追蹤器以及英飛凌聚焦的未來增長引擎——人形機器人。該項交易將通過新增債務融資，預計在本日曆年度將帶來約2.3億歐元的銷售額。

市場聚焦的業績預期方面，該公司管理層表示，當前期間營收將約為38億歐元，略高於分析師平均預估區間，可謂進一步強化德州儀器等模擬芯片巨頭們所引領的模擬芯片需求復甦軌跡。

英飛凌預計本季度經調整后的營業利潤率將處於15%至20%中高增長區間，與分析師平均預估的17.5%基本一致。公司重申了其在去年11月給出的展望：在截至2026年9月的財年實現「適度的營收增長速度」。

花旗資深分析師安德魯·加德納(Andrew Gardiner)等人在對英飛凌財報的評論中寫道：「周期性強勁復甦在英飛凌的業績中顯而易見，但與模擬芯片同行一樣，復甦相比於英偉達和博通、美光等來自美國的芯片同行們而言緩慢且因終端市場而異。對於英飛凌等模擬芯片廠商們來説，與人工智能密切相關的增長前景的明朗化無疑是一個長期利好因素。」

英飛凌首席財務官施耐德(Sven Schneider)表示，服務於人工智能數據中心的模擬芯片技術具有「巨大的增長潛力」，「這一數字逐季度上升;對我們來説，這是公司歷史上最大規模的增長動力之一。」施耐德在業績會議上表示。

英飛凌與全球最大規模模擬芯片巨頭德州儀器的業務類似，兩者都具備「模擬/電源相關」芯片基因，業務基本集中於數據中心/工業/汽車不可或缺的模擬與電源器件。AI數據中心功耗上行，使得電源轉換、供電保護、監測、驅動等器件需求上升，因此兩家模擬芯片公司近期都在公開敍事里強調數據中心/AI相關需求拉動。

不過就模擬芯片產品形態與技術棧而言，英飛凌偏「功率器件/模塊」，德州儀器更加偏「模擬IC(信號鏈);英飛凌的「模擬/電源」更靠近電力電子核心器件：其「Power」模擬芯片產品組合強調Si/SiC/GaN全譜系，覆蓋MOSFET、IGBT、功率模塊、驅動、保護與各類電源轉換方案;相比之下，德州儀器聚焦於「廣譜模擬IC(電源管理+信號鏈)+嵌入式」的模擬/電源芯片產品平臺，模擬領域尤其強在「信號鏈+板級電源管理」。

AI掀起的「芯片需求狂潮」，終於從AI芯片以及存儲芯片蔓延至模擬芯片端

模擬芯片大廠德州儀器、意法半導體的強勁業績與對於AI數據中心相關營收前景的積極展望，以及英飛凌公佈的上述最新強勁業績數據顯示，市場期待的「AI數據中心如火如荼建設進程帶動模擬芯片需求強勁復甦」正在芯片行業上演。史無前例AI浪潮之下AI訓練/推理帶來的堪稱「無止境」芯片需求正在從AI芯片與存儲芯片順利傳遞至模擬芯片端，進而強勢帶動德州儀器、英飛凌等模擬芯片領軍者們業績邁向強勁復甦軌跡。

德州儀器的最新樂觀展望區間表明，大客户們已全面消化了新冠疫情期間堆積如山的模擬芯片庫存積壓，並開始再次大規模下單——並且核心驅動力主要來自於AI數據中心模擬芯片業務訂單。德州儀器首席執行官哈維夫·伊蘭(Haviv Ilan)在與分析師們的業績電話會議上表示，第四季度訂單顯著增長，尤其是來自AI數據中心的訂單增速最為強勁，「市場一直很緊張，我們只需要看看結果如何。」伊蘭表示，並且援引德州儀器數據中心業務部門在截至12月的第四季度實現營收增長70%。

AI帶來的芯片需求狂潮，正在從「算力芯片本體(GPU/ASIC/HBM)」外溢到更廣義的「電力與信號鏈條(power + analog/mixed-signal)」，並且外溢強度顯著加速。英飛凌最新披露把本財年投資計劃從約22億歐元上調到約27億歐元，並預計AI數據中心相關營收規模從約15億歐元提升到25億歐元(到2027)，核心邏輯就是AI數據中心需求在弱汽車周期里提供強勁「順風周期」。 同期德州儀器給出強於預期的一季度展望，明確把AI數據中心投資帶來的需求列為推動因素之一，市場也把這些數據解讀為「模擬鏈條開始吃到AI基建超級紅利」。

模擬芯片蹭上AI算力基礎設施建設瘋狂的底層工程邏輯很直接：AI訓練/推理體系把「每機櫃/每機架功耗」推到歷史新臺階，電源架構被迫升級(48V到更高壓HVDC)，於是功率器件與電源管理的半導體含量出現「非線性抬升」。

OCP已經公開提示AI機架功率「很快將超過500kW」，而英偉達也在推進面向「AI工廠」的高壓直流架構，目標覆蓋100kW到大於1MW機架量級。 功耗上去不只是「花錢多買一點MOSFET」，而是帶來整條鏈條的器件堆疊：AC/DC與DC/DC的效率與熱設計約束更嚴、48V(或更高壓)到點負載(<1V)的多級變換更復雜、GPU/CPU瞬態電流更陡——這會顯著推高功率級(FET/功率模塊/驅動)、多相控制器、熱插拔/電子保險絲、隔離與電流/電壓檢測、時鍾與高速信號調理等細分領域的用量與規格要求。

英飛凌吃到的更偏「電力側硬核增量」(數據中心電源、配電、板級變換所需的功率半導體與電源解決方案)，因此它會在AI訓練/推理帶來強勁模擬產品需求、汽車弱的組合里更加強調「數據中心拉動、加碼投資、提高模擬芯片組件產能」的策略。

相比之下，德州儀器吃到的更偏「板級電源管理 + 信號鏈」：德州儀器公開把大規模AI數據中心計算架構的關鍵器件拆成多相控制器/功率級/點負載轉換器與熱插拔控制等「沿電源路徑」的組合，並提供面向48V架構的熱插拔eFuse等方案，本質是在AI服務器/交換機/加速卡上「按瓦數與按相數」收租。