醫藥產業邁入2.0時代，醫藥ETF易方達漲1.06%

（來源：財聞）

機構認為，醫藥產業正邁入以價值與全球競爭力為核心的新階段，創新葯出海、AI賦能研發、行業集中度提升是核心趨勢。

截止2月4日14點45分，上證指數漲0.79%，深證成指漲0.22%，創業板指跌0.32%。煤炭開採加工、光伏設備、可燃冰等板塊漲幅居前。

ETF方面，醫藥ETF易方達（512010）漲1.06%，成分股泰格醫藥（300347.SZ）、康龍化成（300759.SZ）、邁瑞醫療（300760.SZ）、智飛生物（300122.SZ）、科倫藥業（002422.SZ）、百利天恆（688506.SH）、片仔癀（600436.SH）、愛爾眼科（300015.SZ）、同仁堂（600085.SH）、聯影醫療（688271.SH）等上漲。

消息面上，中國生物醫藥產業正從「快速擴張」的1.0時代，邁入以「價值與全球競爭力」為核心的2.0時代，產業全球競爭力最直接體現是對外許可交易的快速增長，2025年1~8月交易額已突破500億美元。在技術與產業層面，中國在ADC、雙抗等優勢領域已躋身全球第一梯隊。

長城證券表示，中藥政策「內外雙驅」，行業邁入發展新階段。對內：國家藥監局《中藥註冊管理專門規定》中「説明書條款」即將生效，引導中藥企業開展臨牀研究與數據梳理，推動全行業向「明示風險、規範標註」的科學化、標準化轉型。截至2月2日，國內現存中成藥有效批文約5.8萬個，北京中醫藥大學中藥調劑標準化研究中心主任翟華強向《中國新聞周刊》表示，市場上真正活躍、被廣泛使用的中成藥批文佔比不足10%，其余大多屬於「殭屍品種」，是此次清理的重點對象。我們認為，短期主流藥品市場供給並不會有顯著衝擊，但中長期將引導行業的競爭壁壘從批文數量轉向研發創新與質量管控能力，行業集中度有望進一步向頭部企業聚集。

興業證券表示，持續關注創新葯出海后的產品推進進程。儘管前期創新葯板塊稍有調整，但中國創新葯的全球競爭力持續加強、出海持續落地、商業化盈利兑現的產業邏輯不變。近兩年是中國創新葯出海的「大年」，中國創新葯對外授權交易數量與交易金額不斷創新高。而BD交易落地是出海的第一步，隨着后續海外三期臨牀的開啟，海外上市確定性提升，估值有望持續提升（基於產品潛在銷售峰值和成功率的提升）。