2025年上市券商業績穩健增長

在A股市場整體回暖的背景下，上市券商業績實現穩健增長。同花順iFinD（金融數據分析系統）顯示，截至2026年2月2日，已有22家上市券商或上市券商主體公佈2025年度業績預告，5家券商披露了業績快報。這些券商去年淨利潤全部預增。多家券商表示，2025年全年權益市場持續向好，經紀與投資交易業務收入顯著提升，成為業績增長的核心驅動力。

頭部券商優勢地位明顯

在打造一流投行的背景下，頭部券商優勢地位愈發明顯。目前，2025年營收超百億元的券商有3家，分別為中信證券、招商證券、光大證券；預計實現歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱「歸母淨利潤」）超百億元的券商有3家，分別為中信證券、國泰海通和招商證券。

從目前的排名來看，中信證券繼續位列第一。中信證券此前發佈的業績快報顯示，2025年，公司實現營業收入748.30億元，同比增長28.75%；實現歸母淨利潤300.51億元，同比增長38.46%。

對於業績變動的主要原因，中信證券表示，2025年，國內資本市場整體呈上行態勢，市場交投活躍度顯著提升，投資者信心增強，A股主要指數均實現上漲。公司積極把握市場機遇，穩步做大客户市場規模，經紀、投資銀行、自營業務等收入均實現較快增長。同時，公司堅定推進國際化佈局，提升跨境服務能力，疊加香港市場的良好表現，公司境外收入實現較快增長。

營業收入超過百億元的券商還有招商證券、光大證券。招商證券業績快報顯示，2025年，公司實現營業總收入249億元，實現歸母淨利潤123億元，同比均實現增長。光大證券業績快報顯示，2025年實現營業收入108.63億元，同比增長13.18%；歸母淨利潤37.29億元，同比增長21.92%；2025年，公司財富管理、投資交易、資產管理等業務收入均實現同比增長。

國泰海通業績也頗為亮眼。國泰海通發佈的2025年年度業績預增公告顯示，預計實現歸母淨利潤275.33億元到280.06億元，同比增長111%到115%；預計實現歸母扣非淨利潤210.53億元到215.16億元，同比增長69%到73%。

「2025年，國內資本市場活躍度與景氣度上行，公司積極把握市場機遇，充分發揮合併后的品牌優勢、規模效應和互補效應，優化升級零售、機構、企業三大客户服務體系，以提升綜合能力實現客户經營‘增量擴面、提質增效’，資產規模及經營業績創歷史新高，財富管理、機構與交易等業務收入同比顯著增長。」國泰海通稱，因公司吸收合併海通證券所產生的負商譽計入營業外收入。

中小券商增長韌性大

中小券商基於細分賽道和區域優勢實現差異化發展，增長韌性更大。

華西證券預計，2025年實現歸母淨利潤12.7億元至16.5億元，同比增長74.46%至126.66%，公司稱，去年資本市場整體呈現上行態勢，投資者信心持續回暖，市場交投活躍度顯著提升，公司財富管理業務和投資業務均實現較高增長。

湘財證券公告顯示，2025年，經紀、信用、投顧等財富管理及自營業務業績增長顯著，帶動公司淨利潤較上年同期實現大幅增長。疊加公司參股公司大智慧預計大幅減虧，帶動湘財證券2025年度歸母淨利潤同比增長266.4%至403.8%。

國聯民生則受益於併購重組對業績的增厚效應。國聯民生稱，預計2025年度實現歸母淨利潤20.08億元，同比增長約406%。國聯民生表示，平穩有序推進公司原有業務與民生證券相關業務的高效整合，並將其納入財務報表合併範圍。通過主動把握市場機遇，證券投資、經紀及財富管理等業務收入實現顯著增長。

此外，中原證券、國海證券、紅塔證券、東北證券等券商預計2025年淨利潤增幅超過50%。

券商業績被看好

從業績預告中不難發現，上市券商業績增長主要受益於去年市場成交活躍度的提升。

據數據顯示，2025年，滬深兩市全年累計成交額達413.78萬億元，首次突破400萬億元大關，日均成交額刷新歷史紀錄。2025年末，兩融余額達2.54萬億元，同比增長36%，反映出投資者信心顯著修復。

業內對券商板塊后市表現仍較為看好。中信建投證券預計，2026年政策利好驅動業績持續增長，券商板塊有望重新定價。當前，服務新質生產力、中長期資金入市、券商國際化機遇，這三大核心利好邏輯尚未被市場充分定價，其驅動的投行、資管、國際業務等新動能，有望在2026年后逐步兑現至行業基本面，為中長期業績彈性與韌性提供堅實支撐。開源證券非銀金融行業首席研究員高超表示，2026年開年，股市成交活躍度顯著提升，利好券商和證券IT標的盈利修復。