港股收評：三大指數漲跌不一，科指跌1.84%；科網股普遍下挫，騰訊跌近4%

華盛資訊2月4日訊，港股三大指數漲跌不一，恆生指數漲0.05%，國企指數跌0.05%，恆生科技指數跌1.84%。

恆指成分股中，信義玻璃漲5.88%，中國神華漲5.67%，華潤置地漲5.41%；騰訊控股跌3.96%，攜程集團-S跌6.15%，網易-S跌3.32%。

科指成分股中，海爾智家漲2.58%，理想汽車-W漲3.43%，零跑汽車漲2.88%；金蝶國際跌12.64%，金山軟件跌5.14%，同程旅行跌5.67%。

板塊方面

煤炭上漲，兗煤澳大利亞漲11.05%，兗礦能源漲10.58%，中煤能源漲8.02%，力量發展漲8.00%，蒙古焦煤漲7.50%。

航空股齊漲，中國東方航空股份漲6.72%，中國國航漲6.20%，中國南方航空股份漲5.57%，國泰航空漲1.53%，北京首都機場股份漲0.39%。

內房股上漲，世茂集團漲14.86%，新城發展漲10.20%，融創中國漲8.77%，越秀地產漲6.24%，萬科企業漲6.18%。

SaaS集體走低，金蝶國際跌12.64%，微盟集團跌8.26%，中國軟件國際跌6.72%，匯量科技跌5.88%，阜博集團跌5.16%。

加密貨幣概念-HK集體回調，美圖公司跌11.40%，金山軟件跌5.14%，國泰君安國際跌2.69%，OSL集團跌0.39%。

個股方面

國富氫能漲18.76%；

重塑能源漲12.09%；

國恩科技漲11.56%，國恩科技於2026年2月4日在香港聯交所正式掛牌上市，完成H股全球發售3000萬股，最終發售價每股36港元，淨籌資約10.004億港元，香港公開發售獲得2251.85倍認購，國際發售獲得10.03倍認購，顯示市場認購熱度較高；同日深交所發佈公告，國恩科技正式調入港股通標的證券名單並生效。

喜相逢集團跌21.00%；

金蝶國際跌12.64%；

獅騰控股跌9.14%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：互聯網企業增值税無憂，關注高新企業認定

中信證券指出，2026年1月1日起《中華人民共和國增值税法》及實施條例正式施行，目前不涉及互聯網企業相關税率調整。高新技術企業認定管理辦法或將更新，若認定標準趨嚴，部分非龍頭互聯網企業可能難以享受優惠所得税税率，但當前税收政策主基調仍是重點扶持科技創新。

中信證券：料電子元器件行業漲價持續蔓延

中信證券指出，25Q4以來電子元器件行業漲價浪潮持續蔓延，從前期的存儲、CCL、BT載板、晶圓代工、封測等領域，擴展至近期的中低壓MOS、內置存儲的SOC、LED驅動等模擬細分品類。該機構觀察到下游補庫力度超預期，疊加上游金屬價格持續上行，預計漲價趨勢將繼續擴散。建議重點關注存儲、CCL、BT載板、晶圓代工、封裝等漲價受益確定性較高的環節，同時關注功率器件、模擬芯片、被動元件等相對低位的板塊投資機會。

中信證券：多重因素共振，餐飲上行拐點可期

中信證券認為餐飲行業正處於多重利好因素共振階段，2H25以來社零餐飲收入及主要細分賽道同店表現持續回暖，供給擴張放緩使行業競爭烈度邊際下降。政策層面，服務消費導向強化，餐飲憑藉高頻、強場景特徵成為消費刺激政策受益路徑最清晰的方向。在國家推動物價合理回升背景下，餐飲企業順價行為陸續展開，中長期毛利率有望修復抬升，參考海外經驗通脹預期改善往往推動餐飲板塊估值中樞回升。

華泰證券：運營商增值税調整對利潤端影響或低於直接測算

華泰證券指出，三大電信運營商自2026年1月1日起增值税税率將從6%調整至9%，短期內對收入及利潤產生影響。但該機構認為運營商正積極推進算力服務、智能服務等科技轉型，收入結構有望優化，同時AI運維普及將推動成本下行，實際利潤影響或低於直接測算值。華泰證券維持電信運營商具備穩定盈利能力和現金流、分紅吸引力強，且數字化業務受益於國內AI應用產業發展的長期投資邏輯，認為其仍是兼具紅利和科技雙屬性的稀缺投資品種。

華泰證券：上海收儲新政為房地產市場存量去化與行業轉型注入新動能

華泰證券指出，上海啟動收購二手住房用於保障性租賃住房項目，該試點方案通過降低二手房供給穩定價格預期，疏通改善置換鏈條。作為一線城市代表，上海收儲新政為穩定房地產市場提供樣本，疊加中央釋放地產支持信號，有助帶來地產股估值修復機遇。該行重點推薦在上海有優質儲備的"三好"地產股、具備運營能力掌握現金流的房企、受益香港市場復甦的本地房企，以及具備分紅優勢的物管企業。

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