財報速睇 | 億滋國際 2025財年Q4營收104.96億美元，同比增長9.3%；歸母淨利潤6.65億美元，同比下滑61.9%

華盛資訊2月4日訊，億滋國際公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收104.96億美元，同比增長9.3%，歸母淨利潤6.65億美元，同比下滑61.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收實現穩健增長，同比增長9.3%至104.96億美元，主要得益於5.1%的有機淨收入增長，這反映了公司強大的定價能力。

② 歐洲市場表現強勁，第四季度營收同比增長17.3%至43.91億美元，全年營收增長12.9%至150.27億美元，是公司增長的主要驅動力。

③ 新興市場持續展現活力，第四季度實現13.2%的營收增長，有機淨收入增長達8.0%，顯示了公司在這些高增長地區的市場滲透和品牌實力。

④ 公司現金流狀況健康，2025財年全年經營活動產生的淨現金流為45.14億美元，自由現金流達到32.35億美元，為投資和股東回報提供了堅實基礎。

⑤ 股東資本回報顯著，公司在2025財年通過股息支付和股票回購，共向股東返還了49.00億美元。

2、業績不足：

① 公司盈利能力大幅下滑，第四季度歸母淨利潤同比鋭減61.9%至6.65億美元，全年淨利潤也同比下降46.8%至24.51億美元。

② 毛利率受到嚴重侵蝕，全年毛利率從去年同期的39.1%下降至28.4%，主要原因是前所未有的可可成本上漲等原材料價格壓力。

③ 銷量與產品組合面臨挑戰，全年銷量/組合（Volume/Mix）同比下降3.7%，表明儘管提價策略提升了收入，但也對消費者購買量造成了負面影響。

④ 北美市場表現疲軟，該地區全年營收同比下降2.1%至106.79億美元，成為唯一收入下滑的主要市場。

⑤ 每股收益顯著下降，2025財年全年攤薄后每股收益為1.89美元，與去年同期的3.42美元相比，大幅下降了44.7%。

三、公司業務回顧

億滋國際: 我們在2025財年實現了5.8%的淨收入增長，達到385.37億美元，這得益於4.3%的有機淨收入增長，主要由淨定價上漲驅動，但部分被銷量/組合下降所抵消。然而，由於商品和外匯衍生品公允價值變動的負面影響以及原材料成本上升，全年毛利潤下降23.3%至109.35億美元，營業利潤下降44.1%至35.48億美元。全年攤薄后每股收益為1.89美元，同比下降44.7%。

四、回購情況

在截至2025年12月31日的十二個月內，公司通過普通股回購花費了23.85億美元。結合股息支付，公司在2025財年共向股東返還了49.00億美元的資本。

五、分紅及股息安排

在截至2025年12月31日的十二個月內，公司支付了總計24.87億美元的股息。報告中未詳細説明具體的每股股息金額或未來的股息安排。

六、重要提示

公司面臨宏觀經濟波動，特別是可可等大宗商品投入成本的劇烈波動，這在2025年對公司的盈利能力產生了顯著的負面影響。此外，公司正在進行一項大規模的企業資源規劃（ERP）系統實施計劃，該計劃預計到2028年底完成，並在此期間產生增量轉型成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

億滋國際: 我們預計2026財年有機淨收入增長率將在持平至2%的範圍內，按固定匯率計算的調整后每股收益增長率將在持平至5%的範圍內。我們同時預計2026年將產生約30.00億美元的自由現金流。此展望是在地緣政治、貿易和監管不確定性以及大宗商品價格等因素導致市場波動性高於往常的背景下提供的。

八、公司簡介

億滋國際（Mondelēz International, Inc.）致力於在全球超過150個國家為人們提供正確的零食。公司2025財年淨收入約為385.37億美元，憑藉奧利奧（Oreo）、樂之（Ritz）、露（LU）、Clif Bar和Tate's Bake Shop餅乾及烘焙零食，以及吉百利牛奶（Cadbury Dairy Milk）、妙卡（Milka）和三角巧克力（Toblerone）等標誌性的全球和地方品牌，引領着零食的未來。

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