財報速睇 | 安達保險 2025財年Q4營收131.34億美元，同比增長8.9%；歸母淨利潤32.10億美元，同比增長24.7%

華盛資訊2月4日訊，安達保險公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收131.34億美元，同比增長8.9%，歸母淨利潤32.10億美元，同比增長24.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度淨利潤實現強勁增長，同比躍升24.7%至32.10億美元，核心運營利潤也同比增長21.7%至29.82億美元，主要得益於承保和壽險收入的雙位數增長以及創紀錄的投資收益。

② 財產和意外傷害保險（P&C）業務表現卓越，其承保利潤飆升39.6%至21.97億美元，綜合成本率降至81.2%的歷史新低，反映了公司在全球範圍內的業務實力和承保紀律。

③ 壽險業務繼續成為增長引擎，第四季度淨保費收入同比增長16.9%至18.25億美元，分部利潤增長19.3%至3.22億美元，顯示出其強勁的增長勢頭和盈利能力。

④ 投資收益創下歷史新高，税前調整后淨投資收益達到18.14億美元，同比增長7.3%，為公司整體盈利提供了堅實支持。

⑤ 海外一般保險業務增長顯著，其淨保費收入同比增長10.8%至38.06億美元，尤其受到亞洲（增長13.0%）和拉丁美洲（增長14.7%）市場的強力推動。

2、業績不足：

① 全球再保險業務出現萎縮，第四季度淨保費收入為2.17億美元，同比下降3.9%，這表明公司在該業務領域的市場份額或定價策略面臨挑戰。

② 儘管全年錄得創紀錄業績，但巨災損失有所增加，全年税前巨災損失從去年同期的23.90億美元增至29.20億美元，主要受第一季度加州山火的影響。

③ 全年整合與遣散費用大幅增加，稅后費用從2024年的0.32億美元激增90.6%至2025年的0.61億美元，反映了公司在整合及轉型過程中投入了更多成本。

④ 北美個人財產意外險業務的全年綜合成本率顯著惡化，從2024年的83.6%上升至91.5%，主要原因是第一季度加州山火導致的巨災損失大幅增加。

⑤ 北美商業財險業務增長相對平緩，全年淨保費收入增長3.4%，首席執行官評論指出商業保險市場競爭正日益激烈，這可能限制了該核心業務的增長速度。

三、公司業務回顧

安達保險: 我們本季度和全年度的業績表現都非常出色，公司各個領域都做出了強有力的貢獻。第四季度，承保和壽險收入的雙位數增長，加上創紀錄的投資收益，使運營利潤增長了21.7%。公司總淨保費增長近9%，其中財產意外險（P&C）增長7.7%，壽險增長約17%。P&C承保利潤增長40%，達到22.00億美元，綜合成本率創下81.2%的歷史新低。調整后投資收益增長7.3%，達到18.00億美元，壽險業務收入增長了19.3%。全年來看，我們的各項業績幾乎都創造了公司歷史最佳紀錄，運營利潤接近100.00億美元，P&C承保利潤增長11.6%，綜合成本率創下85.7%的歷史新低。

四、回購情況

第四季度，公司總計向股東返還了14.80億美元的資本，其中包括以每股282.96美元的平均價格回購了價值11.00億美元的股票。2025年全年，公司總共向股東返還了49.10億美元，其中包括以每股282.57美元的平均價格回購了價值33.90億美元的股票。

五、分紅及股息安排

第四季度，公司支付了3.81億美元的股息。2025年全年，公司總共支付了15.20億美元的股息。

六、重要提示

公司自2025年第一季度起重新定義了核心運營利潤的計算方法，該方法排除了與2023年百慕大所得税法頒佈相關的非經常性税收優惠。此外，2025年全年業績受到第一季度加州山火導致的巨災損失顯著增加的影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

安達保險: 我們認為，儘管商業保險市場的競爭日益激烈，但憑藉我們在地理、產品、商業和消費者客户羣以及分銷渠道方面的廣泛多元化，我們仍看到許多增長機會。事實上，在1月1日，市場條件比我們預期的要更有利一些，雖然為時尚早，但我們今年有了一個良好的開端。我們預計2026年將是卓越的一年，運營盈利將實現強勁增長，每股收益和有形賬面價值將實現兩位數增長，無論宏觀經濟狀況如何。

八、公司簡介

安達保險是世界領先的保險公司之一。公司在54個國家和地區開展業務，為不同客户羣體提供商業和個人財產及意外傷害保險、個人意外和補充健康保險、再保險和人壽保險。公司以其廣泛的產品和服務、強大的分銷能力、卓越的財務實力和全球化的本地運營而著稱。母公司安達有限公司在紐約證券交易所上市（NYSE: CB），是標準普爾500指數的成分股。安達在全球擁有約45,000名員工。

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