港股評級匯總：招商證券(香港)維持敏實集團買入評級

財聯社2月4日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)：維持敏實集團買入評級 目標價42.00港元

招商證券(香港)就敏實集團(00425.HK)發佈研報稱，公司電池外殼業務持續高增長，人形機器人零部件及AI服務器液冷系統等新業務有望自2027年起貢獻超10億元人民幣收入，當前估值尚未充分反映該增量潛力。疊加鋁價傳導順暢、墨西哥產能規避關税風險，盈利預測上修，目標價由38.00港元上調至42.00港元。

國海證券：維持阿里巴巴-SW買入評級

國海證券就阿里巴巴-SW(09988.HK)發佈研報稱，雲智能集團營收增速達36%，受益於「雲+AI+芯片」全棧戰略推進及CAPEX大幅提升；國際數字商業集團持續減虧，傳統電商基本盤穩健。雖短期受即時零售投入拖累利潤，但長期增長動能明確，維持買入評級。

國元國際證券：維持安踏體育買入評級 目標價98.0港元

國元國際證券就安踏體育(02020.HK)發佈研報稱，公司以15億歐元收購PUMA 29.06%股權，強化全球化佈局與品牌協同；2025年流水符合預期，迪桑特破百億、其他品牌高增，多品牌矩陣韌性凸顯。目標價98.0港元，對應25財年PE約18.8倍。

天風證券：維持東方甄選買入評級

天風證券就東方甄選(01797.HK)發佈研報稱，FY26H1自營產品GMV佔比升至52.8%，SKU擴至801款，毛利率提升至36.4%，淨利潤同比扭虧為盈；管理層調整落地后運營效率顯著優化，費用率大幅下降，自營驅動的盈利修復趨勢確立。

申萬宏源：維持恆隆地產買入評級

申萬宏源就恆隆地產(00101.HK)發佈研報稱，2025年內地商場零售額逐季改善，Q4同比+18%，全年租户零售額+4%；核心利潤同比+3%，財務穩健，淨負債率32.7%，股息率5.6%。V.3策略拓展及輕資產模式提升回報確定性，維持買入評級。

申萬宏源：維持玖龍紙業買入評級

申萬宏源就玖龍紙業(02689.HK)發佈研報稱，漿紙一體化成效顯著，FY26H1木漿自產比例提升至約470萬噸，成本優勢突出；箱板瓦楞紙、白卡紙價格觸底回升，文化紙盈利穩定，業績預增216%-231%，盈利拐點明確。

海通國際：維持康哲藥業買入評級

海通國際就康哲藥業(00867.HK)發佈研報稱，磷酸蘆可替尼乳膏獲批國內首款白癜風靶向藥，海南先行先試已積累超7700例真實世界數據，療效與安全性獲驗證；管理層指引2026年收入不低於5億元，峰值有望超60億元，重磅品種放量在即。

交銀國際：維持榮昌生物買入評級 目標價136港元

交銀國際就榮昌生物(09995.HK)發佈研報稱，2025年營收同比+89%、淨利潤扭虧為盈，核心驅動力來自泰它西普與維迪西妥單抗放量及BD大額首付款確認；海外臨牀加速推進，MG/SS/UC等適應症III期數據讀出在即，管線價值持續兑現。

交銀國際：維持瑞浦蘭鈞買入評級 目標價15.46港元

交銀國際就瑞浦蘭鈞(00666.HK)發佈研報稱，2025年成功扭虧為盈，歸母淨利潤預計6.3–7.3億元，受益於儲能電池出貨高增、產能利用率提升及直流側系統集成轉型；2026年產能擴至120GWh，毛利率結構性改善可期。

交銀國際：維持長城汽車買入評級 目標價22.50港元

交銀國際就長城汽車(02333.HK)發佈研報稱，2025年高端化與出海持續推進，20萬元以上車型銷量+9萬台，海外銷量達47.5萬輛；直營渠道進入提效階段，2026年海外挑戰60萬輛，費用投放高峰已過，利潤修復彈性明確。