Piper Sandler批量調降Adobe(ADBE.US)等十余家軟件股目標價，預警AI引發「結構性看空」

智通財經APP獲悉，投資機構Piper Sandler周二下調了三隻企業軟件股的評級，並調降了多家公司目標價，當前投資者對該板塊的情緒持續冷淡。

該公司分析師在致客户的報告中寫道：「看空邏輯可簡化為兩點：其一，AI提升的效率將抑制或減少企業員工數量增長，這對按席位收費的軟件公司構成逆風;

其二，領先大語言模型提供商推出的‘自然語言編程’(Vibe coding)能力，意味着客户將能自行創建應用，而非從現有軟件商處購買。」

分析師補充道，「預計2026年將是軟件行業增速連續第五年放緩。增長放緩和長期去中介化擔憂，已推動我們覆蓋列表中的公司經歷估值下調。」

Piper Sandler將Adobe(ADBE.US)、Freshworks(FRSH.US)和Vertex(VERX.US)的評級從「增持」下調至「中性」，並將三者的目標價分別從479美元、20美元和32美元大幅調降至330美元、12美元和20美元。

該機構還調降了Amplitude(AMPL.US)、Asana(ASAN.US)、BlackLine(BL.US)、Braze(BRZE.US)、Figma(FIG.US)、HubSpot(HUBS.US)、賽富時(CRM.US)、Oracle(ORCL.US)、Klaviyo(KVYO.US)、monday.com(MNDY.US)、ServiceTitan(TTAN.US)和ZoomInfo(GTM.US)的目標價。

儘管市場對軟件板塊持續悲觀，但分析師補充稱，他們仍看好微軟和ServiceTitan，並將其列為2026年的兩大首選股，儘管科技行業仍處於「AI產品爬升的早期階段」。

「我們認為微軟或許是當前AI應用領域的最佳純粹標的，」分析師寫道。「我們對2025年下半年CIO的調查顯示，受訪者對Azure和Copilot活動的看法正變得更為積極。我們建議在微軟2026財年第二季度業績公佈后的回調中買入。」

分析師補充道：「對ServiceTitan而言，眾多的增長驅動力(如Max/Pro產品、商業業務、屋面工程、新行業拓展)讓我們有信心認為，其2027財年營收存在超預期可能。」