晶泰科技砸下重金入股Mirxes！解鎖癌症早篩與精準治療新可能

就在剛剛，AI製藥龍頭晶泰科技發佈的一則重磅消息，引爆生物科技投資圈熱議！

晶泰科技宣佈以戰略投資者身份，參與Mirxes（覓瑞）的新股配售，並將在中國和新加坡聯合成立合資公司，共同發起「胃癌逐漸消除計劃」。

這不僅為覓瑞此次狂攬7.1億港元融資的謎題給出了重要註腳，更標誌着其戰略藍圖發生質的飛躍——從一家領先的早篩檢測公司，未來有望逐步升級為掌控「AI早篩+精準治療」全鏈條的生態平臺構建者。

（一）三步登高：一場「蓄謀已久」的生態閉環構建

此次合作並非一蹴而就，而是一場從「錨定」到「投資」再到「合體」的精準三步走，每一步都卡在價值放大的關鍵節點。整個聯盟的構建，清晰地分為三個階段層層推進：

第一階段是戰略錨定。早在2025年12月，晶泰與覓瑞就已簽署諒解備忘錄，藉助覓瑞過去12年間在亞太多國積累的10萬級臨牀及真實世界數據，共建AI賦能的「診療一體化」平臺。這標誌着雙方的共同願景從紙上藍圖進入實操階段，確立了從「早篩」延伸到「治療」的發展目標。

第二階段是資本綁定。在本輪近7.1億港元的配售中，晶泰科技以戰略投資者的身份真金白銀入股。這絕非簡單的財務投資，而是以資本為紐帶，將雙方的利益深度捆綁。晶泰以高於IPO發行價的價格入股，是對覓瑞技術和市場地位的強力背書，也將雙方的合作關係從業務層面提升至戰略股東層面。

第三階段是實體合體。隨着資本到位，雙方迅速聯合創新葯研發公司希格生科，共同成立合資公司，並正式啟動「胃癌逐漸消除計劃」。這一步將前期的願景與資本投入，落地為一個擁有明確目標、清晰路徑和實體載體的商業項目。希格生科帶來的全球首款瀰漫性胃癌靶向藥管線，補上了「治療」這最后、也是最關鍵的一環。

這條從「業務合作」到「資本綁定」再到「實體運營」的清晰路徑表明，此次聯盟是深思熟慮、步步為營的戰略推進。晶泰的入局，為覓瑞提供了從「技術領先」向「生態引領」升級所必需的頂級AI算力與藥物研發資源。

（二）價值重估：覓瑞的「第二增長曲線」正式啟動

此次合作，將從三個維度徹底重構覓瑞的估值邏輯。

首先，是賽道的躍遷。覓瑞的核心產品「覓小衞」作為國內胃癌早篩的「第一證」，固然佔據千億級早篩市場的先機。然而，通過與晶泰、希格生科的聯盟，覓瑞的業務邊界實現了歷史性突破，從單一的「篩查」環節，縱向貫穿至「診斷」、「用藥指導」乃至「創新葯研發」。這使其一舉切入市場規模更為龐大的千億級精準治療領域。其商業模式的核心，已從提供「檢測服務」升級為提供「從發現到治療的整體解決方案」，想象空間大幅拓寬。

其次，是模式的升級。覓瑞過去被市場低估的資產，是其深耕亞洲市場十余年所積累的獨家、海量、高質量的真實世界癌症多組學數據庫。此前，這部分資產的價值未被充分釋放。如今，在晶泰的AI引擎驅動下，這筆核心資產被全面激活：它不僅能優化自身早篩算法的精準度，更能轉化為驅動AI發現全新葯物靶標的「高維燃料」，並將直接賦能希格生科的管線研發。這意味着，覓瑞未來的盈利模式將變得更加多元：在穩定的檢測收入之上，將疊加數據價值授權、聯合研發的里程碑收入、以及未來創新葯上市后的銷售分成。其價值天花板被徹底打開。

最終，是生態位的奠定。在未來的醫療健康產業中，最大的價值將屬於那些能夠連接關鍵資源、制定行業規則的平臺型樞紐。通過這次深度綁定，覓瑞精準佔據 「亞洲癌症真實世界數據入口」 這一具備獨特競爭力的生態位。它向上連接頂尖的AI製藥大腦（晶泰），向下連接前沿的創新葯轉化實體（希格生科），自身則牢牢掌握着臨牀入口和核心數據基石。這種「數據-算法-藥物-臨牀」的強閉環一旦成功運轉，將產生強大的網絡效應和生態粘性，使覓瑞從一個可能被替代的「賽道選手」，逐步蜕變成長為定義行業協作模式的一大「平臺核心」。

結論：轉燈信號已明確

晶泰科技以戰略投資者身份溢價入股，並共同成立實體合資公司，這一系列動作的力度和深度，已遠超普通的業務合作。這是產業資本對覓瑞核心價值的高度認可，也清晰地解答了市場此前的核心疑慮：近20億港元的融資，不僅是爲了市場擴張，其終極目的正是爲了構建一個以獨家數據為基石、以AI為引擎、以解決重大疾病為目標的癌症診療新生態。

對於投資者而言，評估覓瑞的框架需要更新：

· 短期看，胃癌早篩產品「覓小衞」在中國市場的商業化放量，仍是其業績的壓艙石。

· 中期看，與晶泰AI平臺的融合進展、新生物標誌物的發現、以及多癌種管線的推進，將是重要的價值催化劑。

· 長期看，合資公司的運營成效、「胃癌消除計劃」對臨牀實踐的實際改變，以及整個生態平臺能否持續產生協同收入和利潤，將最終決定其長期價值空間。

· 貫穿全程看，近20億港元的鉅額融資與晶泰的戰略入股，是驅動上述所有環節從藍圖變為現實的「燃料」與「催化劑」。 這筆資金不僅為「覓小衞」的市場衝鋒提供了充足的彈藥，更是支撐其與晶泰的AI融合研發、多癌種管線拓展等中長期戰略的財力基礎，也為構建難以複製的生態閉環築牢資本護城河。

總而言之，覓瑞的「轉燈信號」已愈發清晰，但這盞燈照亮的不再是一條孤立的賽道，而是一個多方協同的癌症診療新生態。其股價在震盪中的韌性，正是市場已開始關注這種從「技術工具」到「生態平臺」的稀缺性價值躍遷，進行前瞻性定價的先聲。