財報速睇 | 卡萊爾夥伴 2025財年Q4營收11.28億美元，同比增長0.4%；歸母淨利潤1.27億美元，同比下滑21.7%

華盛資訊2月4日訊，卡萊爾夥伴公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收11.28億美元，同比增長0.4%，歸母淨利潤1.27億美元，同比下滑21.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① CWT業務增長強勁：Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT) 部門營收同比增長4.0%至3.01億美元，主要得益於併購帶來的貢獻，有效抵消了住宅和非住宅新建市場持續疲軟的影響。

② 再屋頂業務展現韌性：儘管商業新建活動疲軟，但佔商業屋頂業務約70%的再屋頂市場需求穩健，幫助核心的CCM部門業務保持穩定，其營收僅微降0.8%。

③ 整體營收保持增長：在複雜的經濟環境和建築業逆風下，公司第四季度總營收仍實現0.4%的同比增長，達到11.28億美元，顯示出強大的市場韌性。

④ 經營現金流穩健增長：本季度經營活動現金流為3.86億美元，較去年同期的3.71億美元增長了4.2%，為公司的資本配置提供了堅實基礎。

⑤ 自由現金流表現優異：持續經營活動的自由現金流同比增長3.2%，從去年同期的3.41億美元增至3.52億美元，反映了公司卓越的現金生成能力。

2、業績不足：

① 盈利能力顯著下滑：第四季度歸母淨利潤同比下降22.1%至1.27億美元，同時調整后每股收益為3.90美元，較去年同期的4.47美元下降了13.0%。

② 利潤率承壓嚴重：營業利潤率從去年同期的19.9%降至16.8%，大幅收窄3.1個百分點；調整后EBITDA利潤率也從25.1%降至22.1%，下降了3.0個百分點。

③ 核心CCM部門利潤下降：儘管營收穩定，但Carlisle Construction Materials (CCM)部門的調整后EBITDA同比下降10.0%至2.22億美元，主要原因是公司為支持長期增長而進行了戰略性投資。

④ CWT部門利潤大幅縮水：Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT)部門的營業收入同比驟降46.0%至0.14億美元，調整后EBITDA也下降10.0%至0.48億美元，原因是銷量下滑。

⑤ 有機增長面臨挑戰：CWT部門的營收增長完全依賴於併購，其內生增長率為-7.0%；CCM部門內生增長率為-1.0%，顯示出公司在覈心業務自然增長方面面臨壓力。

三、公司業務回顧

卡萊爾夥伴: 我們在2025年全年，儘管面臨新建市場的持續逆風和複雜的經濟環境，但我們繼續執行Vision 2030戰略。第四季度，我們的營收增長0.4%至11.28億美元。在CCM部門，穩固的再屋頂需求（約佔我們商業屋頂業務的70%）在新建築市場觸底反彈之際，持續幫助穩定了我們的業務。在CWT部門，我們近期的收購和運營舉措促進了營收增長，並且我們已準備好利用對節能防風雨解決方案日益增長的需求。

四、回購情況

公司在2025年第四季度回購了價值3.00億美元的股票，使得2025年全年的股票回購總額達到13.00億美元。此外，公司計劃在2026年回購最多10.00億美元的股票。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第四季度宣佈並支付了每股1.10美元的股息，高於去年同期的每股1.00美元。2025年全年，公司通過股息向股東返還了總計1.81億美元的現金。

六、重要提示

公司指出，當前市場環境依然充滿挑戰，特別是新建市場持續存在逆風，並預計這種挑戰性的市場狀況將持續到2026年上半年。為應對此狀況並支持長期增長，公司已在覈心業務部門（如CCM）進行了戰略性投資，這在短期內對利潤造成了一定影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

卡萊爾夥伴: 我們展望2026年，預計綜合營收將實現低個位數的同比增長，同時調整后EBITDA利潤率將提升約50個基點。雖然我們預計當前充滿挑戰的市場環境將持續到今年上半年，但我們穩健的財務狀況、強勁的現金流和對卓越運營的持續承諾，使我們能夠繼續創造強勁回報，尋求增值收購，併爲股東創造價值。我們還計劃在2026年回購高達10.00億美元的股票。

八、公司簡介

卡萊爾夥伴公司是一家領先的創新建築圍護產品和解決方案供應商，致力於提升建築的能源效率。通過其建築產品業務——Carlisle Construction Materials (CCM) 和 Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT)——以及一系列領先品牌，公司為客户提供創新的、減少勞動並對環境負責的產品和解決方案。卡萊爾致力於創造卓越的股東回報，並維持平衡的資本配置策略，包括業務投資、戰略收購、股票回購和持續增加股息。公司已承諾到2050年實現温室氣體淨零排放。

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