財報速睇 | Varonis Systems, Inc. 2025財年Q4營收1.73億美元，同比增長9.4%；歸母淨利潤虧損0.28億美元，同比虧損擴大113.8%

華盛資訊2月4日訊，Varonis Systems, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收1.73億美元，同比增長9.4%，歸母淨利潤虧損0.28億美元，同比虧損擴大113.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① SaaS業務收入表現強勁，第四季度SaaS收入達到1.42億美元，較去年同期的0.72億美元大幅增長97.1%，顯示出公司向SaaS模式轉型的顯著成效。

② 年度經常性收入（ARR）穩步增長，截至2025年底，ARR同比增長16%，達到7.45億美元，反映了公司業務規模的持續擴大和收入基礎的穩固。

③ SaaS年度經常性收入（SaaS ARR）實現跨越式增長，同比增長88%至6.39億美元，佔總ARR的比例達到86%；剔除客户轉換因素后，SaaS ARR仍實現了32%的強勁內生增長。

④ 公司全年經營性現金流和自由現金流均實現改善，其中經營活動產生的現金淨額為1.47億美元，高於去年同期的1.15億美元；自由現金流增至1.32億美元，而去年同期為1.09億美元，表明公司造血能力增強。

⑤ 全年總營收保持增長勢頭，從2024年的5.51億美元增至6.24億美元，同比增長13.2%，主要得益於SaaS業務的快速擴張。

2、業績不足：

① 公司淨虧損顯著擴大，第四季度淨虧損為0.28億美元，與去年同期的0.13億美元虧損相比擴大了113.8%；全年淨虧損也從0.96億美元擴大至1.29億美元。

② 運營虧損持續增加，第四季度GAAP運營虧損為0.30億美元，高於去年同期的0.18億美元；全年GAAP運營虧損達到1.47億美元，較去年同期的1.18億美元有所惡化。

③ 傳統業務收入大幅下滑，受客户轉向SaaS平臺影響，第四季度定期許可證訂閲收入從去年同期的0.67億美元驟降至0.21億美元，維護和服務收入也出現明顯下降。

④ 運營成本攀升加劇了虧損，全年總運營支出從5.75億美元增至6.38億美元，其中研發費用從1.97億美元增加到2.38億美元，對利潤造成壓力。

⑤ 毛利率水平有所下滑，第四季度毛利率為78.9%，低於去年同期的83.6%，這可能與業務結構向SaaS轉型初期的成本變化有關。

三、公司業務回顧

Varonis Systems, Inc.: 我們對SaaS業務的表現感到興奮，不包括客户轉換在內，該業務的年度經常性收入（ARR）增長了32%，這得益於我們為客户提供的自動化價值主張。第四季度的業績顯示了我們SaaS業務在新老客户以及自託管客户向SaaS轉換方面的強勁勢頭。本季度末，我們的SaaS ARR達到6.39億美元，佔總ARR的86%，併成功將約三分之一的剩余自託管客户轉換為SaaS。我們期待繼續保持這一勢頭，並在2026年底成為一家完全的SaaS公司，這將為我們抓住不斷增長的市場機遇解鎖更多益處。

四、回購情況

根據公司的合併現金流量表，在截至2025年12月31日的十二個月內，公司回購了價值1.15億美元的普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司宣佈已達成協議，收購人工智能安全公司AllTrue.ai, Inc，此舉旨在增強Varonis幫助客户安全採用人工智能的能力。截至2025年12月31日，公司持有現金、現金等價物、短期存款以及短期和長期有價證券總計11.00億美元，顯示出公司擁有充裕的流動性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Varonis Systems, Inc.: 我們預計2026年第一季度，剔除客户轉換因素，SaaS年度經常性收入（ARR）將同比增長27%至28%；總營收預計在1.64億美元至1.66億美元之間，同比增長20%至22%；非GAAP運營虧損預計在0.11億美元至0.10億美元之間。對於2026年全年，我們預計SaaS ARR將達到8.05億美元至8.40億美元，同比增長26%至32%；全年總營收預計在7.22億美元至7.30億美元之間，同比增長16%至17%；自由現金流預計在1.00億美元至1.05億美元之間。

八、公司簡介

Varonis Systems, Inc. (納斯達克股票代碼: VRNS) 是數據安全領域的領導者。其雲原生數據安全平臺能夠持續發現和分類關鍵數據，消除數據暴露風險，並通過人工智能驅動的自動化技術檢測高級威脅。全球數千家組織信任Varonis來保護其在SaaS、IaaS和混合雲環境中的數據。客户利用Varonis實現一系列安全成果的自動化，包括數據安全態勢管理(DSPM)、數據分類、數據訪問治理(DAG)、數據檢測與響應(DDR)以及數據丟失防護(DLP)等。

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