國聯民生證券：空間態勢感知系統市場或成為商業航天產業鏈新亮點

國聯民生證券發佈研報稱，SpaceX旗下星鏈(Starlink)宣佈開發一種名為Stargaze的新型空間態勢感知(SSA)系統，可顯著提高低地球軌道(LEO)衞星運行的安全性和可持續性。與傳統的地面系統相比，Stargaze的探測能力或提高了幾個數量級。近年來，隨着低地球軌道(LEO)內衞星數量的增加，太空交通擁堵和碰撞風險已成為全球航天界關注的重大問題。低軌空間的有限性使得衞星的探測能力成為短期的焦點問題，往后看，空間態勢感知系統市場或成為商業航天產業鏈新亮點。

國聯民生證券主要觀點如下：

事件：當地時間2026年1月29日晚間， SpaceX旗下星鏈(Starlink)宣佈，其開發了一種名為Stargaze的新型空間態勢感知(SSA)系統，可顯著提高低地球軌道(LEO)衞星運行的安全性和可持續性。2月3日，新加坡國防科技局(DSTA)與印度空間監視和情報公司Digantara Industries亦建立了合作伙伴關係，共同開發空間態勢感知(SSA)工具，以支持新加坡的國家太空事業。

空間態勢感知系統是什麼？

空間態勢感知系統(SSA)是指對空間物體及其運行環境進行跟蹤的知識、描述和實踐。SSA數據用於預測物體間的交會，並向空間操作人員發出潛在危險的近距離接近警告，以便採取避碰措施。在太空中，碎片、流星雨均可能影響到衞星的運行，因此，SSA技術應運而生，用以保障衞星的安全並實時協調空間交通活動。

為什麼空間態勢感知系統越來越重要？

國聯民生證券指出，空間態勢感知系統越來越重要的核心在於近年來衞星發射的「井噴式」發展。近年來，隨着低地球軌道(LEO)內衞星數量的增加，太空交通擁堵和碰撞風險已成為全球航天界關注的重大問題。

在低軌空間容量有限的背景下，全球提交的星座計劃越來越多，發生節奏或傾向於加速。火箭殘骸長期滯留軌道、部分運營商機動時不共享軌跡預測、某些國家進行反衞星測試，這些行為都顯著加劇了太空碎片和碰撞威脅。傳統地面雷達系統觀測頻率有限，軌道預測不確定性較大，尤其受空間天氣影響，預警往往滯后。在此背景下，能顯著提高低地球軌道(LEO)衞星運行的安全性和可持續性的SSA技術自然得到各國重點關注。

近期SpaceX Stargaze系統的引用，或為馬斯克「百萬衞星計劃」保駕護航

與傳統的地面系統相比，Stargaze的探測能力或提高了幾個數量級。Stargaze 使用近3萬個星體跟蹤器收集的數據，每個跟蹤器都對附近的物體進行持續觀測，最終使整個星體羣每天探測到約3000萬次飛掠事件。在得到數據后，該系統將自主檢測軌道物體的觀測結果並匯總，並整合到一個空間交通管理平臺中，該平臺能夠識別太空物體之間潛在的近距離接近，並生成交會數據消息(CDM)。從篩查結果時間看，相比於目前需要幾個小時的行業平均水平，SpaceX可以做到在幾分鍾內完成。

國聯民生證券認為，近期SpaceX的一系列動作(Stargaze系統、百萬衞星計劃、收購xAI)均在指向一個宏大的產業藍圖：圍繞商業航天產業提供的「平臺位置」，部署太空算力和太空光伏，進而實現「天基人工智能」的目標。結合馬斯克的願景，此舉亦或是人類文明實現向卡爾達肖夫 II 級文明的重要實現途徑。

往后看，空間態勢感知系統市場或成為商業航天產業鏈新亮點

2026年是商業航天產業加速之年，一方面，以SpaceX為首的航天經濟參與者或大力部署衞星發射計劃；另一方面，低軌空間的有限性使得衞星的探測能力成為短期的焦點問題。面對這一產業趨勢，我國也對於空間態勢感知系統領域頗為重視。「十五五」時期內，將謀劃推動太空交通管理發展，開展太空碎片監測、預警、清除等關鍵技術攻關，為我國在太空交通管理國際規則制定中贏得主動奠定堅實基礎，為空間基礎設施安全運行提供保障。

投資建議

看好2026年商業航天產業大年，建議關注美國商業航天衞星產業鏈龍頭及太空算力、太空光伏等新興場景應用方向，包括Rocket lab(RKLB.US)、AST SpeceMoble(ASTS.US)、回聲星通信(SATS.US)、Planet Lab PBC(PL.US)、Firefly Aerospece(FLY.US)。

風險提示

衞星發射進程不及預期、太空新興市場技術發展不及預期、商業航天競爭格局加劇、地緣衝突影響產業發展等。