AI恐慌傳導至港股！SaaS概念股集體承壓，金蝶國際暴跌

2月4日，港股市場再現板塊性調整，SaaS（軟件即服務）概念股成為重災區，遭遇全線普跌行情。截至發稿時間，行業龍頭金蝶國際（00268.HK）放量跌13.82%；金山軟件（03888.HK）、匯量科技（01860.HK）等多股亦跟隨大跌。

從消息面來看，此次港股SaaS概念普跌在很大程度上是海外市場情緒傳導的直接結果——美股隔夜爆發AI恐慌，AI初創公司Anthropic推出的新工具引發全球軟件股拋售潮，成為此次板塊下跌的核心導火索。

2月3日（當地時間），知名AI獨角獸Anthropic面向企業法務團隊推出一款新型生產力工具，可實現合同審查、法律簡報撰寫等工作的自動化，而這些功能正是傳統法律軟件、數據服務公司的核心業務。

有分析人士稱，此舉加劇了市場對「AI將顛覆傳統軟件行業」的擔憂，引發了資本市場對軟件股的恐慌性拋售。

據悉，當日，Adobe（ADBE.US）跳空大跌逾7%，湯森路透（TRI.US）、LegalZoom（LZ.US）等美股市場的軟件概念也都遭遇大跌。

值得注意的是，美股的恐慌情緒也迅速傳導到了全球資本市場。

2月4日，亞洲資本市場的軟件股普遍表現不佳，成為受衝擊最明顯的板塊之一。而作為亞洲資本市場的重要組成部分，港股市場的SaaS概念股自然難以獨善其身，成為此次全球軟件股調整浪潮中受衝擊的主要板塊，疊加港股本身對海外資金流動和市場情緒的敏感度較高，進一步放大了板塊跌幅，最終引發集體普跌行情。

從行業邏輯來看，此次全球軟件股的集體調整，核心癥結在於AI技術迭代帶來的行業重構擔憂。業內分析認為，SaaS領域尤其容易受到AI衝擊，因為AI原生公司往往能提供更快、更便宜的解決方案，而Anthropic推出的相關工具以及技術，大幅降低了編程門檻，動搖了傳統SaaS公司僵化的產品模式，使得曾經處於相對安全賽道的傳統SaaS企業，如今面臨來自AI新進入者的激烈競爭，投資者對其長期盈利能力和市場競爭力的擔憂持續升溫，進而選擇拋售離場。

Jefferies股票交易團隊的交易員Jeffrey Favuzza則表示：「我們稱之為‘SaaSpocalypse’，即軟件即服務（SaaS）股票的末日。交易風格完全是‘快讓我出場’式的拋售。」

 作者|明羲