財報速睇 | 哥倫比亞户外 2025財年Q4營收10.70億美元，同比下降2.5%；歸母淨利潤0.93億美元，同比下滑9.7%

華盛資訊2月4日訊，哥倫比亞户外公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收10.70億美元，同比下降2.5%，歸母淨利潤0.93億美元，同比下滑9.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 毛利率有所提升，從去年同期的51.1%擴大50個基點至51.6%，主要得益於更健康的庫存構成，從而減少了清倉和促銷活動。

② 國際業務增長強勁，有效抵消了美國市場的下滑。其中，拉丁美洲和亞太地區（LAAP）的淨銷售額增長8.0%至2.03億美元，歐洲、中東和非洲（EMEA）地區也實現了8.0%的增長，銷售額達1.74億美元。

③ 直接面向消費者（DTC）渠道表現穩健，淨銷售額實現了1.0%的微弱增長，達到6.41億美元，顯示出其在充滿挑戰的市場環境中的韌性。

④ 旗下prAna品牌在本季度表現出色，銷售額同比增長6.0%至0.24億美元，為公司的品牌組合貢獻了積極的增長動力。

⑤ 公司財務狀況保持穩健，本季度末持有現金、現金等價物和短期投資共計7.91億美元，且無任何借款。

2、業績不足：

① 第四季度總營收同比下降2.5%至10.70億美元，歸母淨利潤同比下滑9.7%至0.93億美元，主要受到美國市場疲軟和批發訂單提前發貨的負面影響。

② 美國本土市場表現持續疲軟，淨銷售額同比大幅下降8.0%至6.26億美元，是拖累公司整體業績的主要原因。

③ 核心品牌之一的SOREL銷售額遭遇顯著下滑，同比下降18.0%至0.80億美元，反映出該品牌在批發渠道面臨的壓力。

④ 鞋類產品整體銷售額下降5.0%至2.15億美元，這一下滑主要歸因於SOREL品牌的疲軟表現。

⑤ 盈利能力受到擠壓，營業利潤同比下降15.0%至1.17億美元，營業利潤率從去年同期的12.5%收縮至10.9%。

三、公司業務回顧

哥倫比亞户外: 我們很高興在第四季度實現了超出預期的淨銷售額和盈利能力，這得益於美國市場好於預期的需求。儘管我們的美國業務仍然面臨挑戰，但國際市場的持續增長以及早期跡象表明Columbia ACCELERATE增長戰略正與消費者產生共鳴，包括新的和增強的產品系列以及差異化的營銷，這讓我倍感鼓舞。在過去幾個月里，我們見證了品牌勢頭，消費者接受了我們的新產品系列，更多激動人心的產品即將推出。「為任何情況而設計 (Engineered for Whatever)」不僅重新激發了我們獨特的品牌聲音，還在競爭激烈的市場中提供了強大的差異化優勢。

四、回購情況

在截至2025年12月31日的十二個月內，公司以每股67.64美元的平均價格回購了2,972,889股普通股，總計花費2.01億美元。截至2025年12月31日，股票回購授權下仍有4.27億美元可用額度。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股0.30美元的季度現金股息，將於2026年3月20日支付給2026年3月9日登記在冊的股東。

六、重要提示

公司在2025財年確認了與prAna和Mountain Hardwear品牌相關的0.29億美元的商譽和無形資產減值費用，這對全年營業利潤和每股收益產生了負面影響。此外，公司預計2026財年將面臨增量關税帶來的重大不利影響，預計將對毛利率產生約300個基點的不利衝擊。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

哥倫比亞户外: 我們預計2026財年全年淨銷售額將在34.30億美元至35.00億美元之間，同比增長1.0%至3.0%；營業利潤預計在2.11億美元至2.43億美元之間；稀釋后每股收益預計為3.20美元至3.65美元。對於2026年第一季度，我們預計淨銷售額將在7.47億美元至7.59億美元之間，稀釋后每股收益預計為0.29美元至0.37美元。該展望反映了我們在應對美國市場挑戰的同時，對國際市場增長和利潤改善計劃的預期。

八、公司簡介

哥倫比亞户外是一家連接活躍人羣與其熱情的全球多品牌領導者，在户外、運動和生活方式產品（包括服裝、鞋類、配飾和設備）領域進行創新。公司於1938年在俄勒岡州波特蘭市成立，旗下品牌銷往115個國家。除了Columbia®品牌外，哥倫比亞户外公司還擁有Mountain Hard Wear®、SOREL®和prAna®等品牌。

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