SaaS「末日論」引發港股軟件股地震 金蝶國際大跌近14%

財聯社2月4日訊（編輯 胡家榮）受海外AI技術迭代衝擊波傳導，今日港股SaaS(軟件即服務)概念股普遍承壓。截至發稿，金蝶國際(00268.HK)跌13.74%、匯量科技(01860.HK)跌7.47%、微盟集團(02013.HK)跌5.50%、中國軟件國際(00354.HK)跌5.09%。

消息方面，華爾街對軟件行業的質疑情緒持續累積，近期因人工智能技術顛覆潛力加劇，市場情緒由「結構性看空」迅速滑向近乎「末日論」的悲觀預期。傑富瑞股票交易部門董事總經理Jeffrey Favuzza指出：「我們稱之為‘SaaSpocalypse’(SaaS末日)——當前交易邏輯已演變為‘救我出去’式的恐慌性拋售。」

2月3日，AI初創公司Anthropic發佈面向企業法務場景的效率工具，引發港股法律科技與專業出版板塊劇烈震盪，擁有大型數據分析業務的倫敦證券交易所下跌13%，湯森路透大跌16%。

值得注意的是，標普北美軟件指數已連續三周收跌，1月累計跌幅達15%，創2008年10月以來最大單月跌幅，反映出資金對傳統SaaS商業模式可持續性的系統性質疑。

目前市場擔憂進一步蔓延至遊戲領域。此前Alphabet宣佈推進Project Genie項目,該項目支持通過文本或圖像提示生成沉浸式虛擬世界。這一事件引發對遊戲內容生產模式變革的憂慮。

截至發稿，金山軟件(03888.HK)跌6.17%、心動公司(02400.HK)跌5.26%、嗶哩嗶哩-W(09626.HK)跌3.32%。

機構稱國內外AI Agen密集推出，AI應用有望進入新一輪的催化期。

廣發證券發佈研報稱，近期國內外AI Agent密集推出，推理成本持續降低，AI應用有望進入新一輪的催化期，產業邏輯與催化映射角度皆有機會，Agent產業趨勢將直接帶動網絡安全、IT運維、數據治理需求增長。

該券商還指出，2026年上半年，預計國產AI模型加速追趕，短期看好DeepSeek等國產模型更新迭代。另外，近期美股巨頭財報季強化全球AI景氣度敍事，建議關注海外雲巨頭谷歌；大模型時代更利好資源集中的頭部廠商，建議關注互聯網龍頭企業阿里巴巴等。