機構看好貴金屬2026年維持中期上漲，金ETF嘉實漲4%

截止2月4日10點9分，上證指數漲0.43%，深證成指跌0.47%，創業板指跌1.45%。煤炭開採加工、可燃冰、油氣開採及服務等板塊漲幅居前。

ETF方面，金ETF嘉實（159831）漲4%。

2月4日，現貨黃金價格強勢反彈，盤中突破5000美元/盎司關口，黃金價格的強勁反彈直接帶動了A股黃金概念板塊的上漲。

東吳證券分析指出，日前特朗普正式提名沃什為新任美聯儲主席，其留給市場的「鷹派」印象近日快速打擊了市場的風險偏好，疊加貴金屬多頭槓桿較高，市場在下跌時受到負伽馬效應，迫使做市商在價格下跌時加速賣出，形成「下跌—拋售—再下跌」的死亡循環，我們預計短期整體貴金屬將維持震盪築底態勢，黃金在中長期基於各國財政不紀律性的邏輯並未打破，預計低位盤整后仍有上行動能。

國信證券表示，總體上而言，與2013年的「搶金潮」對比，當前金價波動對黃金珠寶零售的影響：不變的在於對市場短期情緒影響；變的在於行業增長邏輯轉向依賴產品創新、工藝進步和文化敍事能力帶來的「α收益」。

東方證券認為，黃金隱含波動率雖有所下降，但仍處於高位。我們認為金銀商品價格或仍有波動，投資者短期不必急於補倉。但從長期來看，全球資金對現有法幣體系信任的瓦解未有本質改變，我們仍看好貴金屬在2026年維持中期上漲，建議等待商品價格穩定后再次佈局。