港股開盤：恆生指數跌0.14%，恆生科技指數跌0.87%

華盛資訊2月4日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.14%，國企指數跌0.15%，恆生科技指數跌0.87%。

恆指成分股中，中通快遞-W漲2.57%，紫金礦業漲2.13%，中國海洋石油漲1.97%；美團-W跌1.82%，快手-W跌1.77%，攜程集團-S跌1.69%。

科指成分股中，理想汽車-W漲0.91%，海爾智家漲0.68%，美的集團漲0.40%；金蝶國際跌1.66%，騰訊控股跌1.55%，零跑汽車跌1.52%。

板塊方面

保險走強，友邦保險漲1.29%，中國人壽漲0.41%，中國平安漲0.07%。

ChatGPT下挫，阿里巴巴-W跌0.99%，百度集團-SW跌1.06%，騰訊控股跌1.55%，快手-W跌1.77%。

大行最新觀點

國泰海通：大跌之后 市場有望逐步企穩 投資良機就在眼前

國泰海通發研報稱，近期中國市場大幅波動，全A平均股價調整6%，上證指數跌至4000點附近並出現恐慌性拋售，主要受美聯儲新提名主席政策預期、商品價格波動及春節前觀望情緒等多因素影響。該行認為大跌后市場有望逐步企穩並在春節前重拾升勢，理由包括：美聯儲潛在鷹派立場已快速計入但沃什降息立場相對確定；中國政策重心轉向內需主導有望提振經濟前景；證監會強調鞏固市場穩中向好勢頭並推出中長期資金入市新政。該行堅定看好中國股市，認為無差別恐慌拋售加快交易出清，投資中國良機就在眼前。

中信建投：本輪白酒調整期拐點將至，資本市場預期先行，白酒板塊迎來周期底部配置機會

中信建投發研報指出，白酒產業正處於"五底階段"（政策底、庫存底、動銷底、批價底、產銷底）與資本市場"三低一高"（預期低、估值低、公募持倉低、高分紅）共振狀態。該行認為，結合近期市場策略落地及春節旺季臨近，白酒行業調整期拐點將至，資本市場預期有望先行修復，白酒板塊迎來周期底部配置機會。

中信建投：光纖光纜行業已從復甦轉向量價齊升階段

中信建投發研報稱，微軟與Meta財報顯示AI基礎設施資本開支持續高增，未來幾季度算力投入將只增不減，ASML淨訂單環比大增144%。Clawdbot等AI Agent現象級火爆，Tokes調用量大幅增長，2026年AI算力需求旺盛，北美CSP資本開支依舊樂觀。該行繼續看好AI算力產業鏈，特別是業績能見度較高的光模塊產業鏈，同時光纖光纜行業已從復甦轉向量價齊升階段，維持推薦評級。

交銀國際：太空光伏遠期空間巨大 太空數據中心有望推動需求

交銀國際表示，隨着AI算力需求爆發式增長，太空數據中心有望推動商業航天需求快速發展，光伏作為航天活動中性價比最高的電源解決方案，太空光伏相比地面光伏優勢明顯。該機構預計超薄HJT晶硅電池短期內將成為首選，鈣鈦礦電池長期潛力更大，太空光伏市場規模將高度取決於發射成本下降速度。在相關受益標的中，該機構看好光伏設備企業特別是電池設備企業，以及港股上市的鈣鈦礦電池企業協鑫科技(03800)等。

交銀國際：汽車行業1月季節性淡季致內需承壓 靜待地方政策落地與需求回補

交銀國際表示，受補貼政策及購置税調整影響，2026年1月新能源乘用車企銷量同比增長5.7%但環比大跌43.9%，1Q26車市受季節性淡季與消費透支雙重衝擊表現平淡。由於15萬元以內車型補貼退坡，消費者觀望情緒加劇，購車需求延后釋放，但隨着上海等地汽車置換補貼細則發佈，車市有望逐步回暖。個股方面建議關注小鵬汽車（09868）新車型上市及海外本地化生產、吉利汽車（00175）私有化極氪后的資源整合，以及比亞迪（01211）海外產能放量帶來的利潤結構優化。

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