1月份1650億美元ETF熱潮隱藏着微妙的轉變-小盤股、債券和人工智能講述了故事

美國-根據ETF Express引用的道富投資管理公司最新的ETF Flash Flows報告，上市ETF 1月份吸引了創紀錄的1，650億美元，這是有史以來最好的開盤月份。但投資者並沒有進入增長階段。相反，ETF流動表明，面對不確定的宏觀和利率環境，市場正在悄悄地重新確立其對風險、久期和地理的主導地位。

例如，道富投資管理公司發現，非美國股票ETF吸引了創紀錄的600億美元，輕松超過了流入美國股票ETF的380億美元。新興市場ETF吸引了210億美元，這表明人們對全球增長風險的重新興趣，而不僅僅依賴於美國經濟增長的故事。

與此同時，美國小盤ETF遭遇了40億美元的資金外流，這表明投資者對市場中以國內為重點且對利率敏感的部分存在一定程度的警惕。這表明人們對美國增長和融資條件的持久性感到擔憂。其中一隻基金是iShares Russell 2000 ETF（紐約證券交易所代碼：IWM），該基金每ETFDb的資金外流近40億美元。

行業ETF流入創紀錄的180億美元，周期性行業幾乎全部參與，流入190億美元。投資者表現出對經濟敏感行業的偏好。一些此類基金包括工業選擇部門SPDR基金（NYSE：XLI）、金融選擇部門SPDR基金（NYSE：XLF）和能源選擇部門SPDR基金（NYSE：XLE），它們提供增長風險，同時降低高期限股票風險。根據ETFDb收集的數據，XLI吸引了近7億美元，而XLF和XLE分別吸引了35億美元和27億美元。

周期性行業偏好，加上小盤股資金外流，表明投資者有選擇地表達宏觀觀點，而不是承擔一般風險。

固定收益ETF的資金流入達到創紀錄的560億美元，其中低成本債券ETF的資金流入達到創紀錄的250億美元，而積極管理的債券ETF的資金流入達到270億美元。信貸導向型ETF的資金流入為110億美元。

相比之下，長期債券ETF流出30億美元，而與通脹掛鉤的債券ETF則打破了12個月的連續流入，反映出投資者對定向利率和通脹觀點的厭惡。

主題ETF流入40億美元，其中Robotics & AI和Smart Cities領銜，佔主題基金流入的60%。隨着投資者傾向於生產力和基礎設施相關主題，Global X Robotics & Armed Intelligence ETF（納斯達克股票代碼：BOTZ）等基金受益。

一月份ETF的激增不是爲了追逐回報，而是爲了控制情緒。

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