財報速睇 | 韋萊韜悦 2025財年Q4營收29.36億美元，同比下降3.3%；歸母淨利潤7.35億美元，同比下滑41.0%

華盛資訊2月4日訊，韋萊韜悦公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收29.36億美元，同比下降3.3%，歸母淨利潤7.35億美元，同比下滑41.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年全年實現強勁的內生性增長，有機收入同比增長5.0%，調整后營業利潤率擴大130個基點至25.2%，顯示出核心業務健康的增長勢頭和盈利能力的提升。

② 風險與經紀（R&B）部門表現出色，第四季度實現收入12.53億美元，同比增長9.8%，有機增長達7.0%，主要得益於全球範圍內新業務活動的增加和強勁的客户保留率。

③ 健康、財富與職業（HWC）部門下的職業諮詢業務實現10.0%的強勁有機增長，主要受惠於市場對薪酬基準調查和廣泛諮詢服務的旺盛需求。

④ 公司全年自由現金流表現強勁，從去年同期的12.67億美元大幅增長22.0%至15.46億美元，主要得益於營業利潤率的擴張和轉型計劃現金支出的減少。

⑤ 調整后每股攤薄收益在2025年全年同比增長5.0%至17.08美元，表明在剔除特殊項目后，公司的核心盈利能力和股東回報在持續改善。

2、業績不足：

① 受出售TRANZACT業務影響，公司總營收出現下滑，第四季度總營收為29.36億美元，同比下降3.3%；全年總營收為97.08億美元，同比下降2.2%。

② 第四季度歸母淨利潤大幅下滑，從去年同期的12.46億美元降至7.35億美元，同比降幅達41.0%，這主要受到去年同期出售業務帶來的一次性高收益影響。

③ 健康、財富與職業（HWC）部門的報告收入在第四季度同比下降11.1%至16.48億美元，主要原因是剝離了TRANZACT業務，對該部門的整體收入造成了較大沖擊。

④ 風險與經紀（R&B）部門下的保險諮詢與技術（ICT）業務出現輕微萎縮，有機收入同比下降1.0%，反映出在持續的經濟不確定性中，客户在管理開支方面依然持謹慎態度。

⑤ 第四季度的調整后淨利潤同比下降3.3%至7.84億美元，低於去年同期的8.11億美元，表明儘管調整后每股收益因股份回購而上升，但季度核心淨利潤實際承壓。

三、公司業務回顧

韋萊韜悦: 我們在各項業務中均取得了強勁的業績，這得益於我們團隊對戰略的不懈專注和持續執行。我們實現了財務目標，並通過對人才和創新的戰略投資加強了我們的業務，以加速績效、提高效率和優化我們的投資組合。2025財年，公司全年總收入為97.08億美元，實現淨利潤16.13億美元，有機收入增長5.0%，展現了穩健的經營成果。我們強勁的發展勢頭和在戰略目標上取得的持續進展，讓我們對進入2026年充滿信心。

四、回購情況

公司在資本配置方面持續為股東創造價值。報告顯示，公司在2025財年第四季度回購了價值3.50億美元的股份，整個2025財年累計回購金額達到16.50億美元。

五、分紅及股息安排

公司宣佈並支付了季度現金股息，第四季度每股派發0.92美元，當季股息支付總額為0.89億美元。整個2025財年，公司支付的股息總額為3.58億美元。

六、重要提示

公司披露了對未來財務可能產生影響的重要事項：1、Willis Re合資企業預計將對2026年調整后每股攤薄收益產生約0.30美元的負面影響。2、對Newfront的收購預計在2026年將對調整后每股收益產生約0.10美元的稀釋作用，該收購預計在交易完成后將貢獻約2.50億美元的年收入。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

韋萊韜悦: 我們預計，在企業層面，調整后營業利潤率將持續年度擴張，主要驅動力包括：風險與經紀（R&B）部門在未來兩年平均每年約100個基點的利潤率擴張，以及健康、財富與職業（HWC）部門的利潤率增量擴張。我們預計2026年將進行10.00億美元或以上的股票回購，並預期自由現金流利潤率將因營業利潤率擴張和業務組合優化而持續改善。此外，按當前匯率計算，預計外匯將為2026年調整后每股攤多收益帶來約0.30美元的積極影響。

八、公司簡介

韋萊韜悦（Willis Towers Watson, NASDAQ: WTW）致力於在人才、風險和資本領域提供數據驅動、洞察引領的解決方案。憑藉遍佈140個國家和市場的全球視野與本土專長，公司幫助組織提升戰略、增強組織韌性、激勵員工隊伍並實現績效最大化。通過與客户並肩合作，公司為客户探尋可持續成功之路，並提供推動前進的遠見。

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