財報速睇 | MPLX LP 2025財年Q4營收28.94億美元，同比增長1.9%；歸母淨利潤11.93億美元，同比增長8.6%

華盛資訊2月4日訊，MPLX LP公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收28.94億美元，同比增長1.9%，歸母淨利潤11.93億美元，同比增長8.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年第四季度歸母淨利潤達到11.93億美元，相較於去年同期的10.99億美元，同比增長8.6%，顯示出強勁的盈利能力。

② 原油和成品油物流（Crude Oil and Products Logistics）部門表現出色，調整后EBITDA同比增長4.6%至11.75億美元，主要得益於11月份一項FERC（聯邦能源管理委員會）關税裁決帶來的0.37億美元收益以及更高的費率。

③ 全年盈利增長穩健，2025財年全年歸母淨利潤為49.12億美元，同比增長13.8%；全年調整后EBITDA從67.64億美元增長至70.17億美元，增幅為3.7%。

④ 持續為股東創造價值，公司宣佈第四季度每普通單位分紅1.0765美元，較去年同期的0.9565美元增長了12.5%，體現了公司對持久分紅增長的承諾。

⑤ 核心產區業務量實現增長，特別是在馬塞勒斯（Marcellus）盆地，其運營的天然氣集輸量同比增長4.0%，天然氣處理量同比增長5.0%，反映了該地區強勁的生產需求。

2、業績不足：

① 天然氣和NGL服務部門業績下滑，該部門第四季度調整后EBITDA同比下降1.6%至6.29億美元，主要原因是剝離非核心資產導致0.23億美元的收入減少，以及較低的天然氣凝析液（NGL）價格帶來的負面影響。

② 經營活動產生的淨現金流有所減少，第四季度為14.96億美元，與去年同期的16.75億美元相比，下降了10.7%。

③ 公司槓桿率有所上升，截至2025年底，總債務與過去十二個月調整后EBITDA的比率從去年同期的3.1倍上升至3.7倍，主要由於總債務從212.06億美元增至260.06億美元。

④ 部分業務處理量出現萎縮，第四季度天然氣凝析液（NGL）分餾總量同比下降2.0%，從68.3萬桶/日降至66.6萬桶/日。

⑤ 終端吞吐量同比下降，第四季度終端吞吐量為307.8萬桶/日，較去年同期的312.8萬桶/日下降了2.0%。

三、公司業務回顧

MPLX LP: 我們在2025年進行了投資，以發展我們的天然氣和液化天然氣（NGL）價值鏈，並向單元持有人返還了44.00億美元。在2026年，我們正在執行以二疊紀和馬塞勒斯盆地為基礎的增長計劃，推進我們的戰略舉措和對持久分紅增長的承諾。這些機會將滿足對天然氣和NGL日益增長的需求，增強我們的價值鏈，並支持調整后EBITDA實現中個位數的增長。

四、回購情況

根據財報，公司在2025年第四季度回購了價值1.00億美元的普通單位。截至2025年12月31日，其單位回購授權下仍有約11.00億美元的剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司宣佈了2025年第四季度的普通單位分紅為每單位1.0765美元，較去年同期的每單位0.9565美元增長了12.5%。本季度分紅覆蓋率為1.3倍。2025年全年，每普通單位分紅總額為4.0660美元。

六、重要提示

1. 公司在2025財年進行了多項重大投資，包括斥資24.00億美元收購Northwind Midstream，以及7.03億美元收購BANGL LLC剩余的55%權益，以擴大其業務版圖。

2. 公司公佈了2026年的資本支出計劃，總額為27.00億美元，其中包含24.00億美元的有機增長資本，主要投向天然氣和NGL相關項目，預計將推動調整后EBITDA實現中個位數增長。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

MPLX LP: 我們預計2026年的資本支出為27.00億美元，其中包括24.00億美元的增長性資本和3.00億美元的維護性資本。我們正在執行以二疊紀（Permian）和馬塞勒斯（Marcellus）盆地為核心的增長戰略，這些投資將滿足日益增長的天然氣和NGLs需求，強化我們的價值鏈，並支持調整后EBITDA實現中個位數的增長。我們致力於推進戰略舉措和實現持久的分紅增長。

八、公司簡介

MPLX LP是一家多元化的大市值有限合夥企業，主要擁有並運營中游能源基礎設施和物流資產，並提供燃料分銷服務。公司的資產組合包括原油和成品油管道網絡、內陸水運業務、輕質產品終端、地下儲庫、煉油廠儲罐及配套設施、以及原油和輕質產品海運碼頭。此外，公司還在美國主要供應盆地擁有原油和天然氣集輸系統、管道以及天然氣和NGL處理與分餾設施。

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