從光大系轉投北京國資！嘉事堂「易主」同仁堂集團，能否扭轉業績頹勢？

醫藥商業上市公司嘉事堂（SZ002462，股價16.40元，市值47.84億元）再次迎來重大所有權變革。

2月3日晚間，嘉事堂公告稱，2月2日，公司股東中國光大實業（集團）有限責任公司（以下簡稱「光大實業」）、中國光大醫療健康產業有限公司（以下簡稱「光大健康」）與中國北京同仁堂（集團）有限責任公司（以下簡稱「同仁堂集團」）簽署了《股份轉讓協議》。

根據協議約定，光大實業、光大健康分別將其持有的公司約4118.08萬股股份、4187.64萬股股份轉讓給同仁堂集團。本次交易完成后，嘉事堂的控股股東將變更為同仁堂集團，實際控制人將變更為北京市人民政府國有資產監督管理委員會。

《每日經濟新聞》記者（以下簡稱「每經記者」）注意到，從發佈關於籌劃控制權變更事項的停牌公告，到發佈相關進展暨復牌的公告，嘉事堂只用了一周時間。

據公開資料，嘉事堂原本是由共青團中央直接經營的企業，於2010年在深交所掛牌上市。2018年，伴隨中央所屬企業脱鈎改革的持續推進，公司被無償劃轉至光大集團，被定位為該集團大健康業務板塊的主要平臺之一。

嘉事堂的主營業務聚焦於醫藥商業流通領域，已搭建起一套覆蓋醫藥批發、零售、物流以及醫療器械供應鏈的完整業務體系。

進入光大集團次年（2019年），嘉事堂實現歸母淨利潤3.76億元，達到上市后的業績巔峰。但歷經兩年的業績反覆后，其歸母淨利潤連續三年（2022年至2024年）下滑。其中，2024年歸母淨利潤為1.61億元，創下近10年新低；股價也在2024年2月創下9.43元/股的階段性新低。

值得一提的是，今年1月5日至7日，嘉事堂股票累計漲幅達29.61%，顯著偏離同期大盤走勢。公司還為此發佈股票交易異常波動公告，表示不存在應披露而未披露的信息。

每經記者注意到，1月上旬腦機接口概念大火，有投資者曾提問，光大集團作為強腦科技A輪融資的領投方，嘉事堂是否計劃藉助這一股東生態優勢，與強腦科技在智慧康養、康復解決方案等領域探索更深度的合作。

對此，嘉事堂此前的表態是「現有業務暫不涉及腦機接口相關業務」。而隨着此次嘉事堂易主，這一牽動公司股價上揚的概念也接近破滅。

接手嘉事堂的同仁堂集團是北京市國企，這意味着嘉事堂將從中央國資體系，劃轉至北京市屬國資體系。

據官網信息，同仁堂品牌始創於1669年。1992年，同仁堂集團組建並於2001年改製爲國有獨資公司。1997年，其旗下同仁堂股份在上交所上市；2000年，同仁堂科技在香港聯交所上市；2013年，同仁堂國藥在香港聯交所上市。

與光大集團「以金融業為主業、以特色實業為輔業，以特色實業聚焦環保、文旅、康養三大重點產業」不同，同仁堂集團堅持以中醫中藥為主攻方向，在經營格局上以製藥工業為核心，以健康養生、醫療養老、商業零售、國際藥業五大板塊為支撐，構建了集種植（養殖）、製造、銷售、醫療、康養、研發於一體的大健康產業鏈條。

這樣看來，嘉事堂與同仁堂的調性更相符合，此次劃轉或將為其帶來業績振興的希望。

根據2025年半年報，嘉事堂按照行業將收入分為醫藥批發、醫藥連鎖、醫藥物流三類。其中，醫藥批發收入在總收入中佔比高達96.12%，較上年同期提升了近2個百分點。不過，其收入金額卻同比減少了23.00%。

導致這一現象的原因是，醫藥連鎖和醫藥物流的收入減少更為明顯，分別同比減少近40%和近70%。2025年前三季度，嘉事堂的營業收入、歸母淨利潤再度下滑，分別同比減少21.80%和38.81%，這意味着其2025年業績或創歷史新低。

封面圖片來源：每經媒資庫