財報速睇 | 哈貝爾 2025財年Q4營收14.93億美元，同比增長11.9%；歸母淨利潤2.24億美元，同比增長13.1%

華盛資訊2月3日訊，哈貝爾公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收14.93億美元，同比增長11.9%，歸母淨利潤2.24億美元，同比增長13.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到14.93億美元，同比增長11.9%，有機銷售額增長9%，主要得益於電氣解決方案和公用事業輸配電市場的強勁表現。

② 盈利能力顯著提升，第四季度調整后攤薄每股收益為4.73美元，同比增長15.0%；調整后營業利潤率同比擴大140個基點至23.4%，反映了公司強大的運營執行力。

③ 核心部門電氣解決方案（Electrical Solutions）表現出色，其淨銷售額同比增長14.4%至5.57億美元，主要受銷量增長、有利的定價實現和生產力提高的推動。

④ 另一核心部門公用事業解決方案（Utility Solutions）保持穩健增長，淨銷售額同比增長10.5%至9.36億美元，其中電網基礎設施（Grid Infrastructure）業務銷售額增長約18%，顯示了市場對基礎設施彈性投資的強勁需求。

⑤ 全年自由現金流強勁，2025財年全年自由現金流達到8.75億美元，較去年同期的8.11億美元增長7.9%，為公司戰略資本配置提供了有力支持。

2、業績不足：

① 公用事業解決方案部門內部表現分化，儘管整體增長，但其電網自動化（Grid Automation）業務的淨銷售額同比下降了約8%，成為該部門的一個拖累。

② 公司面臨持續的成本壓力，財報指出，兩個主要業務部門的利潤增長均受到成本通脹、原材料成本上升和關税增加的部分抵消。

③ 融資成本顯著增加，第四季度淨利息支出從去年同期的0.14億美元大幅增至0.22億美元，同比增長約57.1%，侵蝕了部分營業利潤。

④ 公司債務水平大幅攀升，截至2025年底，總債務從去年同期的15.68億美元增至23.25億美元，導致總債務與總資本比率從32%上升至38%。

⑤ 其他費用項目對利潤產生負面影響，第四季度「其他費用淨額」錄得0.08億美元的淨支出，而去年同期為小額淨收入，對當期淨利潤造成了不利影響。

三、公司業務回顧

哈貝爾: 我們在第四季度實現了淨銷售額、營業利潤和攤薄每股收益的兩位數增長。9%的有機銷售額增長是由電氣解決方案和公用事業輸配電市場的強勁勢頭所驅動，數據中心項目、負荷增長以及老舊基礎設施的彈性投資在表前和表后都產生了強勁的客户需求。利潤率的擴張則得益於強勁的有機增長和持續的卓越運營。

四、回購情況

根據財報披露，在截至2025年12月31日的十二個月內，公司斥資2.25億美元用於回購普通股。

五、分紅及股息安排

根據財報披露，在截至2025年12月31日的十二個月內，公司支付的股息總額為2.87億美元。

六、重要提示

公司在報告期內進行了重大的業務收購活動，全年用於收購業務的淨現金支出高達9.58億美元，這帶來了后續業務整合與協同效應實現的潛在風險。此外，公司指出公用事業解決方案中的電網自動化市場以及電氣解決方案中的住宅市場持續疲軟，可能對未來業績構成挑戰。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

哈貝爾: 我們預計2026年全年總銷售額將增長7-9%，其中包括5-7%的有機銷售額增長。預計2026年GAAP攤薄每股收益在17.30美元至18.00美元之間，調整后攤薄每股收益在19.15美元至19.85美元之間。公司預計2026年全年的自由現金流轉換率將達到或超過調整后淨收入的90%。

八、公司簡介

哈貝爾公司是一家領先的公用事業和電氣解決方案製造商，致力於幫助客户安全、可靠、高效地運營關鍵基礎設施。公司2025財年全年營收為58.45億美元，其解決方案為經濟提供電力，為社區注入活力。公司總部位於康涅狄格州的謝爾頓市。

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