財報速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026財年Q1營收22.85億美元，同比增長13.9%；歸母淨利潤3.86億美元，同比下滑13.1%

華盛資訊2月3日訊，TransDigm Group Incorporated公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收22.85億美元，同比增長13.9%，歸母淨利潤3.86億美元，同比下滑13.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度淨銷售額達到22.85億美元，較去年同期的20.06億美元增長13.9%，主要得益於7.4%的強勁內生性銷售增長。

② 商業原始設備製造商（OEM）市場收入實現了兩位數的百分比增長，這反映了公司為支持OEM廠商提高生產率所做的努力。

③ 商業售后市場和國防市場均表現良好，各自實現了高個位數的收入增長，顯示了公司在關鍵市場渠道中的穩固地位。

④ 公司定義的EBITDA（税息折舊及攤銷前利潤）同比增長12.8%至11.97億美元，反映了公司核心盈利能力的增強。

⑤ 調整后每股收益從去年同期的7.83美元增長5.1%至8.23美元，表現超出市場預期。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比下降13.1%至3.86億美元，主要原因是由於公司總債務余額的同比增加導致利息支出大幅上升。

② 淨利息支出高達4.75億美元，較去年同期的3.78億美元大幅增長了25.7%，嚴重侵蝕了公司的營業利潤。

③ 儘管公司定義的EBITDA利潤率達到52.4%，但該數據受到了近期收購項目約2.0%的稀釋影響，拖累了整體利潤率表現。

④ 受股息等值支付的影響，本季度GAAP每股收益從去年同期的7.62美元降至6.62美元，降幅為13.1%。

⑤ 公司毛利率從去年同期的61.6%下降至59.2%，主要因為銷售成本的增幅（21.0%）超過了淨銷售額的增幅（13.9%）。

三、公司業務回顧

TransDigm Group Incorporated: 我們對第一季度的團隊表現和經營成果感到滿意，這是2026財年的一個堅實開端。總收入超出了我們的預期，所有三個主要市場渠道的訂單都很強勁。在本季度，隨着我們支持OEM廠商提高產能，我們的商業OEM市場收入實現了兩位數的百分比增長。此外，我們的商業售后市場和國防市場也表現良好，各自實現了高個位數的增長。本季度報告的公司定義EBITDA利潤率為52.4%，其中包含了近期收購帶來的約2.0%的稀釋影響。調整收購稀釋影響后，我們基礎業務的EBITDA利潤率同比顯著提高。

四、回購情況

在截至2025年12月27日的十三周內，TransDigm以每股1,250美元的平均價格回購了約8.5萬股普通股，總計花費約1.00億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內根據其股票期權計劃支付了股息等值款項，總額為0.59億美元。這些支付導致GAAP每股收益減少了1.02美元。公司通常在每個財年的第一季度以及支付任何特別股息時進行此類股息等值支付。報告中未提及針對普通股股東的常規股息安排。

六、重要提示

① 公司於2025年10月6日完成了對RTX Corporation旗下Simmonds Precision Products的收購。

② 報告期后，公司宣佈了兩項重大收購協議，預計將部署總計約32.00億美元的資本：一項是以約9.60億美元現金收購Stellant Systems，另一項是以約22.00億美元現金收購Jet Parts Engineering和Victor Sierra Aviation Holdings。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TransDigm Group Incorporated: 我們正在上調2026財年的全年財務指引，以反映第一季度的業績和對本財年剩余時間的當前預期。我們現在預計淨銷售額將在98.45億美元至100.35億美元之間；淨收入將在19.52億美元至20.64億美元之間；每股收益預計在32.47美元至34.39美元之間；公司定義的EBITDA預計在51.40億美元至52.80億美元之間。此指引基於以下市場增長假設：商業OEM收入實現高個位數到中雙位數的增長，商業售后市場收入實現高個位數的增長，國防收入實現中到高個位數的增長。

八、公司簡介

TransDigm Group通過其全資子公司，是全球領先的高度工程化飛機部件的設計商、生產商和供應商，其產品用於當今幾乎所有在役的商業和軍用飛機。主要產品線涵蓋機械/機電作動器和控制器、點火系統和發動機技術、特種泵和閥門、電源調節設備、特種交直流電機和發電機、電池和充電器、工程鎖閂和鎖定裝置等多個領域。

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