智通港股解盤 | 又是小作文擾動港股 情緒回暖資金重回商業航天

【解剖大盤】

昨日 A 股達到冰點，今天全線反彈，港股早上一度也高開走修復，但盤中又出利空小作文出現一輪急跌，后面還算穩定，收盤微漲 0.22%。

媒體報道，美國總統特使威特科夫和伊朗外長阿拉格齊預計於 6 日在土耳其伊斯坦布爾會面，討論「可能的核協議」。據伊朗媒體報道，伊朗總統佩澤希齊揚已下令同美國啟動核談判。特朗普再威脅伊朗：達不成協議，可能會出現不好的情況。黃金股昨日大跌，今天又藉機反彈，萬國黃金集團(03939)因為預期 2025 年度公司擁有人應占溢利約 14 億至 15 億元，同比增長約 143%至 161%。反彈超 13%，其它紫金黃金國際(02259)、赤峰黃金(06693)等反彈超 7%。黃金紮在里面的資金比較多，風吹草動都會引發波動，暫時看超跌反彈比較穩妥。

利空小作文繼續發酵，2 月 3 日，市場有傳言稱金融業及互聯網增值服務(如遊戲內購、廣告)因利潤率高、税負輕，可能成為下一個税率調整目標，並類比白酒税率，遊戲行業的税率有可能從 6%調高至 32%。真實情況是目前我國增值税法明確規定，增值税税率最高僅為 13%，32%這個檔次是不存在的，專家表示沒有可信度。這個利空導致騰訊(00700)跌近 3%，其實還有一個偏空的消息：谷歌發佈生成式世界模型 Genie 3 后，美股遊戲與廣告技術板塊出現劇烈拋售，關鍵是這個模型一句話就能生成一個可玩的遊戲世界，對此遊戲公司有點緊張。機構認為：Genie 3 無疑是一項重要的技術進展，其長期影響值得持續跟蹤，但將其直接等同為遊戲行業的顛覆性拐點，顯然為時尚早。想想也是，怎麼可能一個大模型就能改寫遊戲的格局？小遊戲或會受一些影響。

另外還有一篇直指寒武紀的「小作文」，讓「寒王」盤中一度跌逾 14%，也壓制了科創 50 指數的表現。港股科技股普遍也受到衝擊。寒武紀對此進行迴應后，午后跌幅有所收窄。今天重頭戲是昨日提到的 SpaceX 正在申請發射並運營一個由至多 100 萬顆衞星組成的星座，並建設軌道 AI 數據中心網絡。好幾天的消息，今天才發酵？原因就是前面的情緒沒有回暖，資金都被貴金屬及大宗吸走。現在其它都在調整，資金又重新聚焦航天。

2 月 2 日，中集集團(02039)發佈投資者關係活動記錄表，主要討論內容涉及公司的數據中心業務、海工板塊接單展望、集裝箱製造表現及商業航天佈局等。在數據中心業務方面，截至目前，中集在中東、東南亞等多個國家和地區已累計交付規模超過 1000 兆瓦、模塊超過 17000 個。同時，公司正為超過 300MW 的 AI、Cloud 計算的客户提供預製化數據中心的技術與製造交付服務。2 月 2 日耗資約 359.8 萬港元回購 41.55 萬股股份。今天大漲近 15%。其實中集集團的上漲更多是旗下的中集安瑞科(03899)有航天概念，今天漲超 8%；航天發酵最猛的太空算力方向，鈞達股份(02865)是最正宗的光伏算力品種，大漲近 24%，再就是參股概念的金隅集團(02009)、金風科技(02208)等分別漲超 10%和 5%。

昨日板塊聚焦提到了存儲行業，隔夜美股市場「存儲四巨頭」給出了答案，閃迪、美光、希捷科技和西部數據集體大幅收漲。其中 NAND 巨頭閃迪更是以 15.44%的驚人漲幅成為整個市場「最靚的仔」。港股這邊昨日提到的兆易創新(03986)、上海復旦(01385)均漲 4%，納芯微(02676)更生猛，漲超 10%，長飛光纖光纜(06869)太強了，今天再漲超 12%。

昨日提到了澳門博彩業，最新的數據出來了，澳門博彩監察協調局近日公佈數據顯示，1 月博彩毛收入 226.33 億澳門元，同比增長 24%，較前一個月升 8.4%。摩根士丹利研報指出，澳門今年一月博彩總收入優於市場預期。又因農曆新年 8 日假期全落在二月，預計該月應能獲得額外增長動力，估計收入將同比增長 22%。今天博彩股集體走強，新濠國際發展(00200)、永利澳門(01128)、銀河娛樂(00027)等均漲超 3%。

另外一個板塊強度非常高的是工程機械板塊，主要邏輯：2015-2021 年上一輪銷售高峰設備進入 7-9 年替換期，2026 年挖掘機更新需求約 20 萬台，佔比超 40%；龍頭海外收入佔比普遍 50%+，利潤貢獻超 65%；2025 年出口額 601.69 億美元，同比+13.8%，東南亞、中東、非洲等需求旺盛。其中龍頭智通 2 月金股中聯重科(01157)大漲近 10%，智通 1 月金股三一重工(06031)、三一國際(00631)、濰柴動力(02338)漲超 7%。

蘋果(AAPL.US)2026 財年首季業績亮眼，營收按年增 16%勝預期，主要由 iPhone 銷售強勁及中國市場復甦帶動。展望 2026 年，iPhone Fold/18 升級周期、高端市場市佔率提升及與 Google 在 AI 領域合作都是加分項，果鏈高偉電子(01415)、丘鈦科技(01478)均漲超 7%。

中國有色金屬工業協會：研究將貿易量大、容易變現的銅精礦納入儲備範圍。江西銅業(00358)、洛陽鉬業(03993)漲超 5%。

央一號文件《中共中央 國務院關於錨定農業農村現代化 紮實推進鄉村全面振興的意見》發佈，意見指出，提升農業科技創新效能，加快高端智能、丘陵山區適用農機裝備研發應用，加強林草機械裝備研發推廣。促進人工智能與農業發展相結合，拓展無人機、物聯網、機器人等應用場景，加快農業生物製造關鍵技術創新。這個範圍很廣，總體就是提升農機的科技含量，除了第一拖拉機(00038)，相關機器人概念也是新刺激。

【板塊聚焦】

據央視新聞，2 月 2 日，浙江大學杭州國際科創中心人形機器人創新研究院正式向全球發佈首款峰值速度達到 10 米/秒的全尺寸人形機器人「Bolt」。該成果標誌着我國在人形機器人高速運動與控制領域取得重要突破。全尺寸人形機器人 Bolt 跑出 10m/s 的速度，也是是全球首個峰值速度達到 10m/s 的全尺寸人形機器人。人形機器人 Bolt 身高 175cm，體重 75kg，為逼近人類運動能力打造的技術底座。智元機器人今日正式宣佈，將於 2 月 8 日 20:00 全球直播全球首個大型機器人晚會《機器人奇妙夜》。

主要品種：優必選(09880)、三花智控(02050)、越疆(02432)、卧安機器人(06600)。

【個股掘金】

中遠海運港口(01199)：CSP Spain 畢爾巴鄂碼頭開啟新航線 海外港口具備韌性

近日，CSP Spain 畢爾巴鄂碼頭迎來地中海航運(MSC)兩條主干航線跨大西洋航線及歐洲 -西非-南美航線。跨大西洋航線 Canada Express 覆蓋安特衞普、蒙特利爾等港口，可以更好的提升北美與歐洲的貿易效率；歐洲-西非-南美航線 NWC-USA-SAWC 連接倫敦、瓦爾帕萊索等關鍵港口，拓展新興市場通道。目前，兩條航線均已正式啟並抵達 CSP Spain 畢爾巴鄂碼頭，碼頭將持續優化客户服務，助力區域貿易升級。

點評：這意味着公司海外航線拓展進展順利，公司運營 39 個港口、375 個泊位(含 226 個集裝箱泊位)，年處理能力約 1.24 億標準箱；覆蓋中國沿海五大港口羣、歐洲、地中海、中東、東南亞、南美及非洲關鍵節點，穩居全球港口運營商前列。公司前期聚焦歐洲等地資產收購，海外控股資產以歐洲樞紐碼頭、和中東綠地項目為主，整體毛利率低於國內碼頭。后續公司將增加新興市場佈局，逐步進軍南美、東南亞等新興市場，海外區域重點控股碼頭包括希臘 PCT(比雷埃夫斯)、CSP 阿布扎比、CSP 西班牙相關公司。預計海外資產組合結構將持續優化，祕魯錢凱碼頭作為南美智慧綠色標杆，2025 年中已開通 34 條航線，2026 年衝擊 50 萬標箱，目標南美市佔 15%；沙特朱拜勒無水港：10 萬㎡堆場+鐵路直連達曼港，服務化工品出口，完善中東物流網絡；蘇科納紅海碼頭(2026.1 投運)：持股 25%，年處理 170 萬 TEU，打通歐亞新通道，與塞得港形成蘇伊士運河兩端門户組合，提升供應鏈韌性。