資金覆盤 | 北水成交淨買入9.52億港元，科網及芯片股明顯分化，內資拋售盈富基金超37億港元

2月3日港股市場，北水成交淨買入9.52億港元，其中港股通(滬)成交淨買入17.33億港元，港股通(深)成交淨賣出7.81億港元。

北水淨買入最多的個股是騰訊控股、南方恆生科技、中國移動。北水淨賣出最多的個股是盈富基金、中芯國際、阿里巴巴-W。

科網股明顯分化，騰訊(00700)、南方恆生科技(03033)、美團-W(03690)分別獲淨買入19.55億、6.69億、2.4億港元，而阿里巴巴-W(09988)遭淨賣出11.97億港元。消息面上，今日市場有傳言稱，金融業及互聯網增值服務因利潤率高、税負輕，可能成為下一個税率調整目標，並類比白酒税率，該消息引發騰訊等互聯網公司股價集體下挫。多位資深税務專家稱，根據目前披露的增值税相關規定，税率仍維持在6%，並沒有任何變化，因此增值税「加税」是謠言。

中國移動(00941)獲淨買入4.07億港元。消息面上，摩根大通認為，三大運營商受增值税税率上調影響，2026年淨利潤預計承壓，其中中國移動因利潤率較高受衝擊相對較小。運營商將通過提價、成本優化及AI雲業務增長抵消負面影響；目前股價回調后，高股息率仍具吸引力，維持「增持」評級。

小米集團-W(01810)獲淨買入3.29億港元。消息面上，中銀國際發表報告指，1月小米電動車交付量超過3.9萬台，表現優於同行，主要得益於YU7儲備訂單及金融促銷方案的推出。該行認為小米在AI大模型、機器人及芯片等領域的持續投入及潛在回報預期，將為當前估值提供支撐。

芯片股亦現分化，華虹半導體(01347)獲淨買入2.56億港元，而中芯國際(00981)遭淨賣出15.77億港元。消息面上，芯片產業鏈漲價潮正持續蔓延，國科微、中微半導、英集芯等國產芯片廠商相繼發佈調價通知，漲幅最高達80%，覆蓋存儲、MCU、模擬芯片等核心賽道。分析認為，2026年上半年國產芯片漲價趨勢將延續，甚至可能有更多企業跟進。

盈富基金(02800)遭淨賣出37.62億港元。消息面上，華泰證券認為，上周五「沃什交易」引發全球風險資產Risk off，且在周一觸發一定流動性壓力，體現為大宗商品及亞洲股市的全面下跌。但該行認為此次調整更多是技術性和情緒上的，中期視角下中國資產面臨的流動性及基本面向好趨勢不變，待技術性指標企穩后有望重拾上行趨勢。

此外，喜相逢集團(02473)獲淨買入1.57億港元，而長飛光纖光纜(06869)、鈞達股份(02865)分別遭淨賣出1.72億、3339萬港元。